近期，C2M板塊表現活躍，作為易拉罐C2M開拓者和領先者，斯萊克（300382.SZ）股價近4個交易日合計漲幅達到33.84%，領漲C2M板塊。據悉，斯萊克深耕高速易拉罐、蓋生產設備研發和生產。在易拉蓋生產設備方面，公司生產的六通道組合沖系統生產效率已達全球領先水平，而公司提供的易拉罐高速生產線的生產效率也處于國際前列。值得注意的是，近年來斯萊克在易拉罐設備業務的國際布局和業務創新上均取得重大進展，公司行業地位和競爭優勢持續提升。

實力攬下Ardagh Group訂單，合作規模有望繼續提升

1月6日，斯萊克發布公告稱，公司與Ardagh Group簽署關于購買和安裝罐蓋生產設備的《意向書》，約定2021-2024年期間，Ardagh Group將向公司采購罐蓋生產設備，總金額約為6000萬至8000萬美元（約合人民幣3.89億至5.18億元）。這有助于未來進一步提升公司訂單，為斯萊克未來業績增長帶來了實實在在的利好，也標志著斯萊克在國際布局上獲得重大突破。

目前，國外的易拉罐生產行業經過多年的競爭已趨于穩定，國外市場份額基本集中在美國波爾公司、Crown和Ardagh Group三大易拉罐生產廠商。他們對斯萊克技術優勢和品牌實力的認可由來已久。早在2015年，公司與TBC-Ball Beverage Can Vietnam Ltd 簽署制罐設備生產線合同，合同總金額750萬美元（折合人民幣約4800萬人民幣），實現與全球第一大制罐公司美國波爾公司更為緊密的合作，開啟了公司海外業務發展的新篇章。2016年，公司更是成功獲得美國波爾公司在緬甸的獨資公司的合同，實現了與美國波爾公司的全面合作。

而與Ardagh Group上一次簽訂合作意向則是在2018年。斯萊克在2018年與Ardagh Group確認達成了關于購買和安裝制罐設備的合作意向，總金額不超過1310萬美元。值得注意的是，從雙方實際合作情況來看，雙方最近三個會計年度的購銷往來總計超過4000萬美元。而此次雙方簽署新的合作意向，在合作金額上也出現大幅增長。Ardagh Group的客戶涵蓋各種領先的消費品公司，下游應用場景眾多。從業務區域布局來看，Ardagh Group業務遍布全球，在全球12個國家/地區擁有生產基地。未來，隨著公司繼續發力國際市場，斯萊克與Ardagh Group將會有更大規模的合作。

國內龍頭地位穩固，海外市場份額持續提升

目前，易拉罐設備行業整體呈現穩定增長趨勢，行業龍頭加快搶占市場份額。從國內行業競爭格局來看，目前斯萊克尚無在技術水平、產品性能上與公司相近的競爭對手。斯萊克易拉罐設備業務保持較高的競爭力，業務拓展較快。2020年3月，斯萊克披露在手訂單總額4.53億元。2020前三季度，斯萊克營業總收入6.06億元，同比增加6.15%。從三季度單季來看，公司營業收入同比增長17.47%，業績增長潛力不斷釋放。

與此同時，斯萊克國內業務拓展繼續加快。2020年9月24日，公司與奧瑞金簽署價值3億的戰略合作協議，后者擬將其未來三年兩片易拉罐生產設備的提供和改造事宜部分交由斯萊克完成。

在保持國內龍頭地位的同時，斯萊克前瞻布局海外業務，打破了國外企業在此領域長期壟斷的局面，公司產品也得到世界領先制造商的全面信任和采用。長期以來，斯萊克積極拓展國內外市場業務，將產品優勢成功轉化為業務布局的領先優勢以及源源不斷的市場訂單。

為了更快地打開海外市場和提高市場份額，斯萊克于2016年、2017年和2018年分別收購了意大利Corima 100%股份、英國Intercan 100%股份和O.K.L 罐線有限公司。據了解，Corima公司擁有行業領先的易拉蓋刻線技術，Intercan公司擁有先進的彩印技術，而O.K.L公司為世界知名的拉伸機制造商。斯萊克這三筆海外收購，既能產生協同效應提高易拉罐生產設備業務收入和技術實力，也能加快國外的產業布局。

憑借出色的創新能力、服務優勢和成本優勢，公司市場占有率在全球范圍內呈現穩步增長的趨勢，相對競爭對手增長較快。公開資料顯示，公司易拉罐生產設備在國內的市場占有率大概是60%，國際上的占有率為10%左右，公司國內外市場份額提升空間巨大。目前，公司海外客戶遍及北美、西歐、北歐、東南亞、南美及中東等地，產品得到了世界領先罐、蓋制造商的認可和采用。隨著新冠疫情進一步得到控制，斯萊克也將繼續加快國內外業務的開拓，易拉罐生產設備業務有望保持快速增長。

易拉罐C2M擴大競爭優勢，助力未來業績增長

斯萊克易拉罐生產線技術也為公司C2M業務發展奠定了領先的技術優勢。2019年3月在土耳其伊斯坦布爾舉辦的 CanTech The Grand Tour 2019 國際供應商頒獎儀式上，斯萊克的創新技術數碼印罐迷你線榮獲國際供應商金獎，也是全球唯一獲此榮譽的制罐設備供應商。

公司于2019年12月成功驗收了第一條迷你數碼印罐自動生產線，生產效率最高可達200罐/分鐘，實現最快當天交付，產品性能處于國際領先。值得注意的是，公司易拉罐C2M很快獲得了客戶的認可。2019年12月，公司便將自主研發生產的全球首套數碼印罐迷你線正式交付至美國波爾公司，售價500萬美元左右。

2020年年初，斯萊克國內第一條數碼印罐迷你線正式投產，該產線能夠為客戶所需易拉罐定制特定外觀，以滿足特定的消費場景需求。產能方面，斯萊克可轉債項目中擬建3條迷你數碼印罐自動化生產線，為公司C2M產能提供重要補充。

除此之外，斯萊克也在發力C2M業務模式創新。2020年8月，斯萊克新設控股子公司“江蘇正彥數碼科技有限公司”，擬總投資不少于3億元人民幣建造智造融合創新中心，數碼制罐自動化生產車間和銷售、物流、展示場地。二期項目擬投資不低于2億元，用于與太古可口可樂共同打造易拉罐沉浸式體驗博物館、定制化易拉罐文化創意載體。

根據艾瑞咨詢數據顯示，2018年以直連工廠模式、去品牌的品質類的電商（包括C2M與F2C）總體的交易規模為175億元，在整體電商市場中的滲透率僅為4.1%，預計2022年交易規模將提升至420億元，對應2018-2022年CAGR為24.4%。中金公司表示，C2M模式精簡產業鏈條，使得制造商能夠跳過多個中間環節而直接觸達消費者，C2M面向的遠期市場空間達到2511億元，市場發展潛力非常可觀。

未來，斯萊克將憑借易拉罐生產設備技術優勢、客戶優勢，繼續鞏固自身產品的領先地位，打造易拉罐生產設備世界品牌，同時持續發力C2M業務布局。從國內領先邁向世界一流，從易拉罐生產設備延伸到C2M定制罐，斯萊克未來發展潛力巨大，公司業績也有望得到進一步提升。