此前，涵秋投資一直在強調：2020年是中國證券市場大繁榮的起點。背后有兩個邏輯：一是周期的更替，二是整個世界格局的變革。

根據康波周期理論研究，全球即將迎來第六輪康波周期，這意味著整個人類社會即將發生重大變革。每當新一輪康波周期出現的時候，整個世界格局，包括經濟格局、軍事格局、科技格局都會發生重大變革。從2021年開始，全球會有越來越多的人意識到，中國即將在新一輪康波周期中成為世界的引導者，而這也將伴隨著中國證券市場的大繁榮。

相對于過去兩年的行情，2021年的資本市場將是多空、牛熊轉換比較激烈的一年。對于個人投資者來說，如果對一家上市企業沒有深入的了解、對企業的價值沒有完整的定義、對企業到底值多少市值、是不是一家好公司沒法準確判斷，那么，2021年的市場將會變得非常不友好，上上下下甚至一天大漲一天大跌的情況會頻繁出現，整個行情將會變得非常難以把握。

預計2021年一季度是資本市場空前繁榮的一個階段，所以，投資者可以安心持股；二季度行情會逐漸放緩，三季度可能會出現小的黑天鵝事件導致行情大幅波動。

2021年，涵秋投資的投資策略重點主要在物聯網領域。2021年將是中國物聯網行業發展的元年，無論是家具物聯網，還是出行物聯網，都是發展的元年。一方面有國家政策的引導和支持，另一方面，私募機構研究的重點也逐漸演變到了物聯網領域。

當然，聞道有先后，術業有專攻。并不是物聯網領域的所有細分行業都會在2021年同一時間爆發。涵秋投資預計車聯網、家居物聯網兩個核心板塊的硬件提供商可能會成為最先爆發的細分領域。

涵秋投資2021年投資策略的核心主線有三條：智能汽車與車聯網平臺、智能設備與AIOT應用平臺、云基礎設施建設。

智能汽車與車聯網平臺

一、新能源汽車。智能汽車領域將是硬件先行，也就是車輛先行。目前中國的智能汽車尚處于非常初級的階段，主要以新能源汽車為載體。所以，雖然目前新能源汽車相關上市企業的漲幅已經非常高，但涵秋投資依然看好新能源汽車在未來很長一段時間內的投資機會。因為目前市場對新能源汽車的需求非常旺盛，并且，目前中國的智能汽車的普及程度遠遠不夠，隨著未來智能汽車的成本逐漸降低，智能汽車的價格也會變得非常便宜，市場情景也會變得非常廣闊。

無人駕駛。無人駕駛是智能汽車最核心的方向，也是整個產業鏈上能最快實現利潤的方向。目前，中國無人駕駛領域已上市的企業中，做得最好的便是百度。此外，在無人駕駛硬件上，無人駕駛車輛需要攝像頭去拍攝、監控整個道路的情況，這便需要用到視覺處理芯片；無人駕駛的各個感知層、應用層、網絡層配套的硬件之間的交互，以及與通訊層5G網絡對接的環節都需要用到射頻芯片；車內的人機交互需要用到人工智能芯片；車與車之間的數據交互需要數據處理芯片。這些芯片對于整個物聯網來說都非常重要。所以，未來無人駕駛芯片領域整個產業鏈的相關龍頭企業都具有非常好的發展前景。

三、車聯網平臺。這屬于智能汽車領域中車與車之間數據交互的一個概念，預計相關的軟件企業會先行。

智能設備與AIOT應用平臺

預計2021年最先爆發的是家居物聯網行業。在手機去耳機化、去充電設備化的趨勢下，無線耳機、智能手環、智能眼鏡等手機周邊智能設備將有可能整體爆發。

此外，智能設備的載體——人工智能物聯網（AIOT）應用平臺也需要特別關注。涵秋投資非常看好AIOT在智能物聯網、智能車聯網、工業互聯網、智慧城市、智慧社區等領域的投資機會。目前，小米、騰訊、百度等上市企業走在AIOT行業的前列。

云基礎設施建設

無論是車聯網，還是家居物聯網，都離不開云計算，而云基礎設施建設又是云計算領域首先會爆發的細分板塊。云計算背后的核心是云服務器，尤其是算力很強的高端服務器。隨著數據中心等云基礎設施建設的逐漸深入，高端服務器企業的銷量和收入會有一個很大的提升，建設數據中心所需的交換機、路由器、降溫降耗等終端服務提供商同樣具備更好地發展前景。

此外，在消費板塊，2021年的投資風口在可選消費領域。隨著科技水平的進一步提升，以及人們生活方式的改變，可選消費上市公司將迎來較為確定的投資機會。基于庫存周期的不同階段，建議重點關注新能源汽車、白色家電、智能家居、教育等可選消費龍頭企業。

涵秋投資2021年十大潛力資產榜單

所謂“潛力資產”，就是在2021年有可能出現基本面變化或者業績大幅提升的企業，其股價將會出現非常大的漲幅空間。同理，與核心資產相比，潛力資產的風險也相對更高，并不是在2021年的任何時點都能隨意投資的資產，而是需要波段投資，需要投資者具備更強的把握能力。

小米集團

小米集團的業務核心是家居物聯網，以及相應的智能硬件、生態。在目前國內沒有其他競爭者的情況下，涵秋投資非常看好小米在2021年物聯網發展元年的市場估值。目前市場依然按照手機硬件廠商的定位來對小米進行估值，如果今年小米能依托于其AIOT生態、智能硬件生態，把它的智能物聯網推向市場，那么，整個市場將會對小米的基本面、估值體系進行重構，這對其股價將是非常重要的支撐。

盡管1月15日凌晨，小米集團被特朗普政府列入了所謂的“涉軍企業名單”，但小米目前是美國芯片設計頭部廠商高通的第一大下游客戶；小米的技術也只停留在家居物聯網和智能設備上，與軍工沒有關系；并且，美國政府即將換屆，這一“涉軍企業名單”未來被改變的可能性非常大。所以，預計小米集團的家居物聯網業務在2021年對其營收的貢獻度依然會有非常好的表現。

美的集團

細分行業定位是智能家居。目前中國的智能家居出貨量，小米集團排名第一，美的集團排名第二，海爾排名第三。由于智能家居業務在2020年的出色表現，讓美的集團在無論是市場估值、市場表現，還是實際的營業收入上，都超越了其競爭對手格力電器。預計在家居物聯網的初始階段，2021年智能家居的出貨量都會有很大的提升，美的集團的業績表現也會非常好。

小康股份

小康股份在新能源汽車領域的頂級架構做得非常好，其合作伙伴是特斯拉的聯合創始人馬丁·艾伯哈德、CTO技術總監是原特斯拉三電系統的技術總監、整個新能源汽車的設計以及三電系統研發團隊全部都在歐洲汽車行業最發達的國家德國。所以，小康股份的新能源汽車具備良好的基因基礎，其最新量產上市的增程式SF5車型的技術指標比其他新能源汽車企業相應的車型高出不少檔次。

小康股份的優勢在于，它是中國新能源汽車領域少有的三電系統完全自主研發的企業，所以其新能源車的毛利率是市場最高的，其技術含量也是市場最高的。

2021年小康股份將推出更多車型，也即將擬定增募資近40億元，其中有一部分將用于新能源汽車的營銷體系建設。涵秋投資非常看好小康股份在2021年定增落地后良好的市場表現。

四、百度

目前中國無人駕駛領域做得最好的便是百度。根據“女版巴菲特”凱瑟琳伍德操盤的私募基金機構方舟投資（ARK）公布的每日持倉報告顯示，1月12日ARK旗下三大旗艦基金再次大手筆加倉百度，總計購入近60萬股百度股票，價值近1.5億美元，ARK持有的百度股票總市值近6億美元。百度能進入ARK的視線，一個重要時間拐點是這家公司正式進入智能汽車制造生產領域，而ARK一直看好機器人、人工智能領域。

此外，1月11日，百度正式宣布造車，吉利出資成為戰略伙伴。在自動駕駛領域，百度親自造電動車帶來的想象空間無疑是巨大的。以特斯拉在電動車領域的市值來看，百度的未來就是在對標它。

五、禾賽科技

目前禾賽科技尚處于上市輔導階段，擬登錄科創板。為什么還未上市便把它列入十大潛力資產榜單？因為禾賽科技做所的激光雷達業務目前在中國無人能出其右。隨著激光雷達行業成本的降低，未來中國所有的智能汽車都可能選擇預裝激光雷達，屆時禾賽科技的業績將不止于1-2倍的增長。

六、萬達電影

萬達電影屬于可選消費領域中一個非常重要的方向：文化傳媒。2020年由于疫情影響，文化傳媒板塊遭受重創，股價表現非常差。2021年文化傳媒尤其是影視院線，市場的需求將會非常旺盛，并且院線行業會發生比較多的并購事件，尤其是頭部院線企業對表現較差的院線企業的并購意愿會非常強烈，再加上萬達電影已經在2020年拿到了定增資金，其現金流非常充裕，為萬達電影的并購提供了非常好的保證。因此，涵秋投資對萬達電影在2021年的院線收入、制片收入、并購等基本面都有非常好的預期。

七、石藥集團

石藥集團作為一家創新藥企業，其營收、利潤等基本面基本上與A股的恒瑞醫藥處于同一個層次。一方面，石藥集團的創新藥研發在國內屬于頂尖，國家政策也支持創新藥企，而不是仿制藥企；另一方面，中國正在進行第四批醫藥集采，這可以極大地降低藥企的銷售費用，而石藥集團有5種產品入圍。預計石藥集團在2021年的市場表現將會非常好。

八、福萊特玻璃

福萊特是光伏行業的上游企業，主要制造光伏玻璃。隨著2021-2025年光伏裝機量的進一步提升，將會進一步帶動上游光伏玻璃的需求。隨著產能的提升，2021年光伏玻璃的產量可能進一步爆發，預計福萊特玻璃的營收在今年一季度會有非常好的表現。

中科曙光

中科曙光具備高端服務器芯片（海光芯片）自主可控的研發能力。2021年得益于云基礎設施建設的需求增加，其傳統業務將進一步釋放業績。同時，中科曙光的業務重心也將逐步轉移到云服務上來。在數據存儲、算力能力上，中科曙光因其自身的服務器制造能力而具備先天優勢，同時它又是國內目前唯一一家具備數據中心液冷技術解決方案的企業。因此，預計2021年中科曙光將迎來更快的業績增速，其基本定位也將由傳統的服務器制造商轉向云服務提供商，毛利率將得到極大改善，對應的PE市盈率也將獲得重新估值。

金山云

目前市場上可投的云服務企業，只有金山云，其他云服務企業都沒有上市，所以，云企業資產極具稀缺性。

此外，金山云與小米集團的家居物聯網深度綁定，基于小米的家居物聯網設備的市場規模持續擴大，金山云每年的營收增速也將會非常快，更何況金山云在國內辦公軟件領域的市占率也非常高。把物聯網云、辦公云兩項業務做好，金山云的市值將會有更大的表現。

2021年仍然處于中國證券市場大繁榮的起點階段，目前的市場點位只是牛市的初期。越是牛市的初期，在投資策略上越難以把握，這種情況可能會持續至2023年，市場變化將會非常劇烈。

因此，投資者首先一定要把握好公司，理性評估目前持有的標的是不是一家未來前景良好的好公司。如果是，但是把握不了市場的波動規律和風險，那便可以繼續持有，但需要適當地降低收益預期，或者干脆持有相關行業的好基金。

總之，2021年的市場有可能出現小的黑天鵝事件，股價波動也會非常劇烈，投資者需要把收益預期降下來，并對市場風險有足夠的預估。