12月15日，據(jù)日本經(jīng)濟新聞今日報道，蘋果公司宣布將智能手機“iPhone”的生產(chǎn)計劃比上年同期增加30%，從2021年1月到2021年6月將增加至9600萬部。作為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈核心供應(yīng)商，藍(lán)思科技將充分受益于5G換機需求和iPhone產(chǎn)量的提升。

據(jù)悉，藍(lán)思科技擁有豐富的全球優(yōu)質(zhì)客戶資源，公司多年來在消費電子行業(yè)的深耕細(xì)作及口碑，贏得了一批優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的國際知名品牌客戶資源，如：蘋果、三星、華為、OPPO、vivo、小米、特斯拉、亞馬遜等。一直以來，藍(lán)思科技積極推動產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，形成了覆蓋玻璃、藍(lán)寶石、精密陶瓷、精密金屬、觸控、貼合、模組等領(lǐng)域的產(chǎn)品組合。

銷售旺季疊加新機加單，消費電子進(jìn)入高景氣周期

近期iPhone12銷量火爆，其中iPhone12Pro和iPhone12ProMax現(xiàn)時全球均出現(xiàn)供不應(yīng)求情況。據(jù)媒體報道，蘋果緊急加單iPhone達(dá)百萬臺。疊加新機備貨旺季，四季度蘋果鏈企業(yè)訂單處于飽滿狀態(tài)。興業(yè)證券最新研報指出，在低基數(shù)效應(yīng)和新機加單共同作用下，明年一季度蘋果鏈企業(yè)業(yè)績增長確定性高。

國內(nèi)手機品牌商同樣戰(zhàn)績亮眼。12月14日，小米公司公布雙十二終極戰(zhàn)報，小米中國區(qū)新零售全渠道累計總銷額突破71.5億，同比去年增長40%。早在9月份，OPPO智能手機就進(jìn)行了加單，下半年出貨量更是增至1.1億部。藍(lán)思科技已經(jīng)成為國內(nèi)外多家品牌客戶的一級核心供應(yīng)商，下游訂單高增將推動公司業(yè)績增長。

5G換機潮加速來臨，可穿戴設(shè)備市場保持增長

基于目前宏觀環(huán)境的逐步穩(wěn)定，加上國內(nèi)擴內(nèi)需促消費力度加大，新一輪的5G換機潮即將到來。中國通信院最新數(shù)據(jù)顯示，11月份國內(nèi)5G手機出貨2013.6萬部，占比達(dá)到68.1%，1至11月份5G手機累計出貨1.44億部，占比達(dá)到51.4%，這是5G機型在年內(nèi)累計出貨占比首次超過非5G機型。多家機構(gòu)預(yù)測，在5G換機潮的推動下，智能手機市場有望開啟新的增量周期。

隨著5G通信快速發(fā)展，智能手機對信號傳輸?shù)囊蟛粩嗵岣?，沒有電磁屏蔽效應(yīng)的玻璃和陶瓷等非金屬材料取代金屬材料作為機殼將是行業(yè)大趨勢。藍(lán)思科技深耕消費電子玻璃結(jié)構(gòu)件，以年超600kk的出貨量遙遙領(lǐng)先于其他企業(yè)。5G換機潮將進(jìn)一步提升公司玻璃蓋板在智能手機市場的滲透率。

圖1各廠商玻璃蓋板年出貨量（kk）

值得注意的是，可穿戴設(shè)備市場出貨量也保持穩(wěn)定增長，產(chǎn)業(yè)鏈訂單有望持續(xù)增加。IDC中國12月1日發(fā)布《中國可穿戴設(shè)備市場季度跟蹤報告》，報告顯示，2020年第三季度，中國可穿戴設(shè)備市場出貨量為3293萬臺，同比增長15.3%。次日，IDC又公布了全球可穿戴設(shè)備市場的季度報告。數(shù)據(jù)顯示，全球可穿戴設(shè)備市場在2020年第三季度同比增長35.1％，總出貨量達(dá)到1.25億。

藍(lán)思科技涵蓋了可穿戴設(shè)備的玻璃、藍(lán)寶石、陶瓷前后表蓋組合件等外觀與功能組件的設(shè)計、創(chuàng)新、生產(chǎn)和組裝業(yè)務(wù)，未來增長空間巨大。

垂直整合打開增量市場，定增大幅提升生產(chǎn)能力

公司2020年加快推進(jìn)垂直整合，進(jìn)一步拓展了產(chǎn)品組合。第三季度，公司斥資99億收購可成科技旗下可勝泰州和可利泰州兩家公司100%股權(quán)，成功切入大客戶金屬結(jié)構(gòu)件的供應(yīng)體系。值得注意的是，此次收購標(biāo)的僅2020年第一季度凈利潤合計就有近2億元。隨著下游大客戶產(chǎn)量的持續(xù)增加，可勝、可利兩家公司未來對藍(lán)思科技的業(yè)績貢獻(xiàn)有望持續(xù)提升。

為破解產(chǎn)能限制、提升生產(chǎn)能力，藍(lán)思科技推出了150億的定增方案，募集資金將用于智能穿戴、觸控功能面板、車載玻璃面板和3D觸控面板的產(chǎn)能擴建和技術(shù)改造。待募投項目完全建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計年新增營業(yè)收入131億元，有助于大幅提升公司的整體盈利能力。

藍(lán)思科技互動易平臺表示，第三季度，公司的客戶與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)健康，訂單充足，市場需求繼續(xù)旺盛，盈利能力不斷提高，經(jīng)營業(yè)績大幅增長，公司有望實現(xiàn)多個季度的高效、高質(zhì)量發(fā)展。展望未來，在行業(yè)景氣度提升和定增加速推進(jìn)的背景下，藍(lán)思科技業(yè)績持續(xù)增長值得期待。