11月12日，深圳市蕾奧規劃設計咨詢股份有限公司通過上市委會議審核，即將登陸深交所創業板。根據公司招股說明書顯示，蕾奧規劃擬募集資金4.9億元，用于規劃設計智能化建設、規劃設計服務網絡建設以及補充流動資金等項目。

接下來，讓我們來了解這家規劃設計領域的新秀企業，看看它究竟有哪些亮點？

財務數據相當出色：連續多年雙位數以上增長

官方是這樣自我介紹的：

“公司針對城鎮化過程中的現實問題和需求，致力于為政府及各類開發建設主體提供精準有效并兼具操作性的建設規劃解決方案，主營業務包括規劃設計業務和工程設計業務。”

那么，公司的經營業績怎樣呢？

先看營收和凈利潤。據wind數據顯示，公司自有數據可查以來，營業收入和歸屬母公司的凈利潤一直處于穩步上升的狀態。根據招股說明書顯示，公司過去三年的營收收入分別為2.26億元、3.3億元和3.96億元，年復合增長率32%；同期凈利潤分別為2389.05萬元、4649.74萬元和6697.96萬元，年復合增長率67%。

數據來源：wind

增速可以說相當不錯。

不僅如此，公司的凈利率由2017年的10.6%提高至16.9%，表明公司的盈利能力在不斷增強。

再看盈利質量。

過去三年，公司的經營性現金流凈額分別為5640.3萬元、8837.11萬元和8421.27萬元，均高于同期凈利潤，與凈利潤總和的比值達到了1.67。這就意味著，公司每賺的每一筆錢都是真實的，盈利質量相當可靠。

接著看毛利率。

過去三年，公司的主營業務毛利率分別為45.73%、46.53%和47.7%，即便是受影響嚴重的今年上半年，這一數據也反而不降反升達到了47.35%。也就是說，公司的毛利率總體保持穩定，而且有逐步上升的趨勢。

最后看凈資產收益率。

過去三年，公司的加權凈資產收益率分別為53.27%、64.13%和68.78%。盡管IPO會導致這一數據暫時性地下降，但總體來看已經相當不錯。

同行業比較來看，蕾奧規劃依然具有一定優勢，目前A股已上市的同類公司有新城市、建科院和筑博設計今年中報顯示，公司各項指標都要略勝一籌：

數據來源：wind

除此之外，在公司的員工構成中，研發及設計人員的占比達到了89.87%。其中，本科以上學歷人群達到了91%，超越了幾乎所有同行上市公司。與之相對應，公司的研發投入占營收的比重達到了7%，表明公司十分重視研發投入。

總而言之，公司過往的各項財務數據都相當出色的！

行業發展前景依舊廣闊

相信很多人想問，未來幾年時間公司還能保持快速發展嗎？

首先，從行業發展情況來看。

1981年，全國城市建成區面積僅為7,438平方公里，2018年末， 這一數字為58,456平方公里，較1981年增長幅度接近7倍。隨著城市建成區面積的不斷增加，規劃設計業務需求也逐年增多，市場空間不斷擴大。

展望未來，2019年我國常住人口城鎮化率首次突破60%，但是距離發達國家還有明顯的距離，未來我國的城市化率依然有很大的增長空間。

與此同時，中國城市建設過去高速發展過程中只是“做好了面子，沒有做好里子”，每當雨季來臨時，朋友圈全是各地“看海”的景象，凸顯出過去城市建設過程中規劃設計缺失。隨著經濟轉型升級，從過去的單純追求速度正逐步轉向追求質量，未來規劃設計業務還有新的增長空間。

除此之外，根據政府財政支出項目對“城鄉社區規劃與管理”、“風景名勝區規劃與保護”和“國土資源規劃及管理”的統計。2018年，國家上述三項財政支出的總金額達到500億元，過去五年復合增長率達到了15%。

可以預見的是，未來政府對這幾塊項目的財政支出，仍將增加。

還有一點必須提到，那就是根據住建部數據統計，2011年至2018年，全國工程勘察設計企業營業收入由12,915億元增長至51,915億元，年均增長率達22.4%。這就意味著，隨著基礎設施固定資產投資額穩定增長，未來仍將有較大的市場空間潛力。

總結

最近幾年，貴州茅臺、招商銀行、美的電器……這些大盤龍頭屢創新高，賺足了股民的眼球。但是，有很多細分領域的龍頭同樣漲幅驚人，比如陶瓷龍頭蒙娜麗莎3年漲了4倍的，建筑五金堅朗五金3年漲了20倍，

城市規劃設計在中國是一個非常細分的成長行業，未來發展空間非常大，蕾奧規劃在行業里有比較明顯競爭優勢。在行業發展和公司競爭力的雙重賦能下，蕾奧規劃上市以后的發展勢頭值得期待。