最近，多家券商陸續(xù)發(fā)布A股策略報(bào)告，建議選擇消費(fèi)、消費(fèi)電子等后續(xù)業(yè)績確定性較強(qiáng)的行業(yè)，新能源等“十四五”規(guī)劃相關(guān)題材也廣受關(guān)注。業(yè)績預(yù)期較強(qiáng)的行業(yè)成為多機(jī)構(gòu)策略關(guān)注的重點(diǎn)。國泰君安表示，創(chuàng)新周期驅(qū)動(dòng)的盈利景氣板塊，首推新能源與消費(fèi)電子。

說到景氣板塊，我們不得不重點(diǎn)分析一下消費(fèi)電子。消費(fèi)電子疊加了消費(fèi)和電子雙重屬性，既受益于5G技術(shù)推動(dòng)背景下，電子行業(yè)景氣度持續(xù)提升，同時(shí)還受益于在線經(jīng)濟(jì)帶來的新消費(fèi)模式的增長空間，二級(jí)市場(chǎng)受到投資者的追捧或許也在情理之中。

目前5G的深入運(yùn)用正推動(dòng)消費(fèi)型電子產(chǎn)品成為主流，收入的提升帶動(dòng)了人們對(duì)品質(zhì)的追求，消費(fèi)電子產(chǎn)品逐漸從過去的小奢侈品，劃分到生活必需品當(dāng)中來，就好比智能機(jī)已經(jīng)成為人手必備的產(chǎn)品，下一個(gè)必需品或許會(huì)是智能穿戴設(shè)備。時(shí)代的進(jìn)步催生了巨大的市場(chǎng)發(fā)展空間，而這背后的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，當(dāng)前已經(jīng)到了潛伏的絕佳時(shí)機(jī)。

梳理標(biāo)的，我們發(fā)現(xiàn)在消費(fèi)電子板塊里，存在一只績優(yōu)龍頭股藍(lán)思科技（300433）。從題材上看，它的客戶群體覆蓋了各主流手機(jī)品牌，是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的佼佼者。一般來說，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的成長的核心在于兩個(gè)方面，一個(gè)是公司所在賽道的拓展性，一個(gè)是公司拓展多賽道的能力。

從主營業(yè)務(wù)來看，在視窗防護(hù)領(lǐng)域藍(lán)思科技已站上龍頭地位。近幾年智能手機(jī)外觀件不斷革新，2D玻璃、3D玻璃、陶瓷背板、超瓷晶面板紛紛推出，藍(lán)思科技以其深厚的技術(shù)壁壘與自主研發(fā)能力穩(wěn)步跟進(jìn)，為各熱門新機(jī)的面世增添了強(qiáng)大助力。

另一方面，回顧產(chǎn)業(yè)鏈諸多公司，由于電子相關(guān)產(chǎn)品屬性差別較大，多數(shù)公司為單一賽道產(chǎn)品布局，而藍(lán)思科技正憑借極強(qiáng)的垂直整合與業(yè)務(wù)協(xié)同能力，憑借高于行業(yè)平均的良率水平與成本控制能力，實(shí)現(xiàn)多賽道的擴(kuò)張。

就其布局來看，目前藍(lán)思科技已切入智能穿戴（藍(lán)寶石、陶瓷材料等）、車載電子（儀表、中控組件、B柱模組等）、金屬結(jié)構(gòu)件（收購可勝、可利）等多條賽道，中長期發(fā)展?jié)摿χ档每春谩?/span>

太平洋證券表示，蘋果新機(jī)出貨量的持續(xù)超預(yù)期，疊加藍(lán)思產(chǎn)品價(jià)值量提升帶來的彈性增量，將為其未來2-3 個(gè)季度的業(yè)績成長提供明確的支撐，長期來看，玻殼行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘拔高的情況下，公司的龍頭地位將更難以撼動(dòng)，與二三線競(jìng)爭(zhēng)者之間的差距將不斷拉大。此外，超瓷晶蓋板加工難度的提升，將進(jìn)一步拔高行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，進(jìn)而使得市場(chǎng)份額繼續(xù)往頭部企業(yè)集中，投資者應(yīng)重視此類市場(chǎng)格局變化對(duì)藍(lán)思業(yè)績成長確定性的正向推動(dòng)效應(yīng)。

通過以上分析我們可以發(fā)現(xiàn)，藍(lán)思科技集行業(yè)地位突出，賽道優(yōu)質(zhì)，發(fā)展景氣，同時(shí)估值偏低幾大特征為一體，疊加5G換機(jī)進(jìn)程推進(jìn)與客戶新機(jī)需求的爆發(fā)，下一波行情值得關(guān)注，期待其未來多個(gè)季度的表現(xiàn)。