今年以來(lái)，中國(guó)平安的科技布局正在迎來(lái)大爆發(fā)。

最新財(cái)報(bào)顯示，前三季度，平安集團(tuán)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)1086.92億元，同比增長(zhǎng)4.5%。集團(tuán)科技辦款布局更進(jìn)一步，各項(xiàng)業(yè)務(wù)保持快速發(fā)展，總收入650.28億元，同比增長(zhǎng)8.3%。

其中，陸金所前三季度客戶資產(chǎn)規(guī)模較年初增長(zhǎng)9.1%至3782.78億元，貸款余額較年初增長(zhǎng)15.9%至5357.88億元，IPO估值或達(dá)600億美元，即將成為平安孵化的第三家獨(dú)角獸上市公司；

平安好醫(yī)生上半年其在線醫(yī)療業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)106.8%，其最新市值1154億港元，今年以來(lái)漲幅超過(guò)70%；

金融壹賬通二季度營(yíng)收達(dá)7.74億元，同比增長(zhǎng)48.4%。其最新市值83億美元，上市以來(lái)漲幅超過(guò)130%。

從整個(gè)平安集團(tuán)看，無(wú)論是平安好醫(yī)生、金融壹賬通，還是即將上市的陸金所，都只是平安在科技領(lǐng)域布局的一個(gè)“切口”。

當(dāng)平安旗下科技公司開(kāi)始陸續(xù)登陸資本市場(chǎng)，并且表現(xiàn)優(yōu)異，也再次印證了一個(gè)事實(shí)：平安過(guò)去在科技上的投入已經(jīng)開(kāi)始產(chǎn)生回報(bào)，并正在成為其增長(zhǎng)重要的驅(qū)動(dòng)力。

1、陸金所上市背后，平安科技迎來(lái)大爆發(fā)

在投資中，有一個(gè)真理往往被絕大多數(shù)人忽略：優(yōu)秀的公司，大概率會(huì)一直優(yōu)秀。原因很簡(jiǎn)單，優(yōu)秀更像是是一種習(xí)慣。這一點(diǎn)，無(wú)論是在平安還是其科技子公司身上，均體現(xiàn)得淋漓盡致。

10月27日，平安交出一份穩(wěn)健增長(zhǎng)的三季報(bào)，歸屬于母公司股東的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)1086.92億元，同比增長(zhǎng)4.5%。三季報(bào)顯示，平安金融業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進(jìn)，其中壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.2%，產(chǎn)險(xiǎn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)11.5%，銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定。其科技布局也頗有看頭，賦能金融主業(yè)的同時(shí)，各科技業(yè)務(wù)也在不斷快速發(fā)展，在各自細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼。

不出意外，平安旗下的陸金所，即將創(chuàng)造美股史上最大金融科技股IPO。根據(jù)IPO定價(jià)其估值或達(dá)600億美元，IPO募資最高達(dá)23.6億美元。

過(guò)去幾年陸金所始終保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)。2017年-2019年，其營(yíng)收由278.2億增長(zhǎng)至478.3億，復(fù)合增長(zhǎng)率為31.1%。營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，陸金所的盈利能力亦有提升，其凈利潤(rùn)率由2017年的21.7%提升至27.8%。

比起單純的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，陸金所的業(yè)務(wù)變化更值得關(guān)注。隨著陸金所科技平臺(tái)收入占比提升，公司基本完成了由金融公司向科技平臺(tái)轉(zhuǎn)型。

事實(shí)上，陸金所已經(jīng)是平安體系孵化的第三家獨(dú)角獸上市公司。在此之前，平安好醫(yī)生和金融壹帳通先后完成上市。

從目前看，兩家公司在資本市場(chǎng)也均有不俗表現(xiàn)。今年以來(lái)，平安好醫(yī)生、金融壹賬通的股價(jià)漲幅分別超過(guò)70%、110%。

究其原因，很大程度上得益于，疫情加速了科技在各個(gè)場(chǎng)景中的滲透。

于金融壹帳通來(lái)說(shuō)，疫情加速推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)字化和構(gòu)建“非接觸金融”服務(wù)體系的步伐。

截至上半年，金融壹賬通累計(jì)服務(wù)630家銀行、100家保險(xiǎn)類機(jī)構(gòu)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.74億元，同比增長(zhǎng)48.4%，其中基于交易量和運(yùn)營(yíng)的收入為5.58億元，得益于AI客服、智能救援等爆款產(chǎn)品需求的增加，公司運(yùn)營(yíng)類產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)達(dá)170.7%。

在醫(yī)療領(lǐng)域，平安好醫(yī)生也成為在線醫(yī)療風(fēng)口的最大受益者。

截至上半年，平安好醫(yī)生累計(jì)服務(wù)3.46億用戶，月活超6730萬(wàn)人，日咨詢量達(dá)83萬(wàn)，疫情高峰期間，平臺(tái)的累計(jì)訪問(wèn)量超11.1億人次，是國(guó)內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療流量入口。上半年公司實(shí)現(xiàn)收入27.47億元，同比增長(zhǎng)21%，其中在線醫(yī)療業(yè)務(wù)收入達(dá)6.95億元，同比大幅增長(zhǎng)106.8%。

而無(wú)論是平安好醫(yī)生、金融壹賬通，還是即將上市的陸金所，都只是平安在科技領(lǐng)域布局的一個(gè)“切口”。要知道，平安旗下有10余家科技類公司，三家獨(dú)角獸的上市只是一個(gè)開(kāi)始。

這事更大的意義在于，在科技行業(yè)，大部分都是BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的天下，傳統(tǒng)金融巨頭鮮有作為。而平安打破了傳統(tǒng)金融巨頭在這一領(lǐng)域的沉默局面。

悄然間，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)，十年磨一劍的平安又在新時(shí)代來(lái)臨前夕勇立科技潮頭。而平安科技體系之所以“人才”輩出，究其原因，還在于平安集團(tuán)深厚的技術(shù)底蘊(yùn)。

2、醫(yī)療科技再獲國(guó)際冠軍背后，平安的厚積薄發(fā)

九層之臺(tái)，起于累土。

平安在科技的布局，遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在所有金融巨頭的前列。早在十年前，平安就將科技提高到戰(zhàn)略層面。

眾所周知，平安有一個(gè)科研投入策略，即將前一年收入的1%，投入到第二年的科研里面去。過(guò)去十年，平安投入超過(guò)500億元進(jìn)行金融科技研發(fā)，接下來(lái)至少投入1000億元。

截至目前，平安擁有近11萬(wàn)名科技從業(yè)人員、超3000名科學(xué)家的一流科技人才隊(duì)伍。

在人工智能、醫(yī)療科技等技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域頻頻斬獲國(guó)際榮譽(yù)，比如，金融壹賬通Gamma Lab團(tuán)隊(duì)在2020年國(guó)際計(jì)算機(jī)視覺(jué)與模式識(shí)別會(huì)議舉辦的掃描文檔OCR問(wèn)答與檢索競(jìng)賽中，斬獲兩項(xiàng)子任務(wù)第一；不久前，平安醫(yī)療科技團(tuán)隊(duì)在國(guó)際機(jī)器翻譯比賽WMT2020的生物醫(yī)學(xué)翻譯比賽中斬獲冠軍，戰(zhàn)勝包括華為、百度、騰訊、謝菲爾德大學(xué)等在內(nèi)的20多家知名公司、學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)。

這是繼平安科技獲得WMT2019通用翻譯任務(wù)的冠軍后，在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的又一突破，也是平安豐富的醫(yī)療專業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)和強(qiáng)大的AI模型建設(shè)能力的綜合體現(xiàn)。目前，這項(xiàng)生物醫(yī)學(xué)翻譯技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用在平安智慧醫(yī)療“AskBob醫(yī)生”中，并已嵌入平安好醫(yī)生的醫(yī)生端APP，賦能平安好醫(yī)生的醫(yī)生團(tuán)隊(duì)。

截至2020年9月末，平安的科技專利申請(qǐng)數(shù)累計(jì)達(dá)28037項(xiàng)，較年初增加6654項(xiàng)。并以超1500項(xiàng)金融科技專利申請(qǐng)，連續(xù)兩年位居全球第一位。

某種程度上說(shuō)，平安在科技上專利的規(guī)模，甚至已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了許多科技公司。難怪業(yè)內(nèi)人士曾評(píng)價(jià)，平安是金融企業(yè)中最懂科技的，科技企業(yè)中最懂金融的。

回到研發(fā)層面看，平安的科技分為基礎(chǔ)科技和應(yīng)用科技，基礎(chǔ)科技包括AI、云技術(shù)、區(qū)塊鏈等核心技術(shù)。基于此，平安各子公司再結(jié)合業(yè)務(wù)場(chǎng)景，開(kāi)發(fā)相應(yīng)的應(yīng)用科技。很多應(yīng)用就是在平日服務(wù)客戶的過(guò)程中應(yīng)運(yùn)而生。

隨著技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，平安開(kāi)始打通數(shù)據(jù)與技術(shù)底層，并推動(dòng)人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)在具體場(chǎng)景落地。

比如在金融領(lǐng)域，平安將AI人臉識(shí)別技術(shù)用到貸款業(yè)務(wù)上，提升貸款通過(guò)效率，給消費(fèi)者帶來(lái)金融服務(wù)體驗(yàn)的升級(jí)；在醫(yī)療健康場(chǎng)景下，平安依托大數(shù)據(jù)的深入挖掘，建立起常見(jiàn)的疾病預(yù)測(cè)模型，幫助投保人在早期及時(shí)發(fā)現(xiàn)病癥。

不僅如此，平安科技的人臉識(shí)別、聲紋識(shí)別、農(nóng)牲識(shí)別、多模態(tài)生物識(shí)別等智能識(shí)別技術(shù)矩陣，也已在醫(yī)療影像、金融風(fēng)控、社區(qū)智能管理、社會(huì)安防等超過(guò)400個(gè)場(chǎng)景中落地。

這家已經(jīng)累積申請(qǐng)超過(guò)2.8萬(wàn)項(xiàng)科技專利、孵化出3家上市獨(dú)角獸的綜合金融集團(tuán)，儼然已經(jīng)成為一家科技公司。那么，作為平安的第一生產(chǎn)力，科技又將在平安多元化發(fā)展中發(fā)揮怎樣的價(jià)值？

3、科技打開(kāi)平安“第二曲線”

按照管理思想大師查爾斯·漢迪的理論，任何一條增長(zhǎng)的曲線都會(huì)滑過(guò)拋物線的頂點(diǎn)，持續(xù)增長(zhǎng)的秘密是在第一條曲線消失之前開(kāi)始一條新的“S型曲線”。

某種程度上說(shuō)，平安能夠穿越企業(yè)生命周期魔咒的秘密，正是通過(guò)科技+金融的戰(zhàn)略，打造出了新的“S型曲線”。

按馬明哲之前的規(guī)劃，平安發(fā)展用十年為界，劃出四個(gè)階段：第一個(gè)十年先是做保險(xiǎn)，第二個(gè)十年是綜合金融，第三個(gè)十年，開(kāi)始做“金融+科技”。而未來(lái)十年，平安要發(fā)力“金融+生態(tài)”。

從目前看，過(guò)去平安在科技端的積累，已經(jīng)開(kāi)始讓“金融+生態(tài)”的價(jià)值逐漸顯現(xiàn)。

以平安的醫(yī)療生態(tài)圈為例，在醫(yī)療領(lǐng)域，平安構(gòu)建了涵蓋“用戶端－服務(wù)商－支付端”的全方位醫(yī)療健康生態(tài)圈。

具體來(lái)說(shuō)，以平安好醫(yī)生為入口，連通平安壽險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、健康險(xiǎn)等服務(wù)線上線下個(gè)人客戶；通過(guò)平安智慧城市業(yè)務(wù)，賦能政府監(jiān)管部門(mén)和醫(yī)療服務(wù)各參與方；通過(guò)平安醫(yī)保科技建立的智能化醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)，賦能醫(yī)保局、商保公司等支付方。

隨著醫(yī)療生態(tài)的成熟，其價(jià)值也逐漸反映到平安的金融業(yè)務(wù)上。其價(jià)值主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

首先，醫(yī)療生態(tài)圈覆蓋的海量流量，為金融業(yè)務(wù)拓展提供得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。截至目前，平安醫(yī)療生態(tài)圈覆蓋超370個(gè)城市、1.7萬(wàn)家醫(yī)療機(jī)構(gòu)、3.46億用戶。有數(shù)據(jù)顯示，平安15%-20%的新增金融客戶來(lái)自醫(yī)療生態(tài)圈。

其次，通過(guò)醫(yī)療生態(tài)圈，平安能提供更多產(chǎn)品，提高客戶粘性。數(shù)據(jù)顯示，使用醫(yī)療生態(tài)圈服務(wù)的金融客戶客均合同3.1個(gè)，而不使用醫(yī)療服務(wù)客戶的合同只有2個(gè)。

更多的合同數(shù)量，也帶來(lái)完全不同的客戶價(jià)值。數(shù)據(jù)顯示，使用醫(yī)療生態(tài)圈服務(wù)的金融客戶AUM約10000元，而不使用醫(yī)療服務(wù)的客戶AUM只有5600元，相差近一倍。

最后，平安在醫(yī)療端強(qiáng)大的科技能力也有利提升保險(xiǎn)的效率、風(fēng)控及定價(jià)。

從目前看，醫(yī)療生態(tài)圈的價(jià)值顯現(xiàn)才剛剛開(kāi)始。那么，這個(gè)醫(yī)療生態(tài)圈能撬動(dòng)的價(jià)值空間到底有多大？我們說(shuō)一組數(shù)據(jù)。

2020年前三季度，整個(gè)平安集團(tuán)新增2853萬(wàn)客戶，其中近35%的客戶，來(lái)自五大生態(tài)圈的互聯(lián)網(wǎng)用戶。而平安集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)用戶達(dá)5.79億，個(gè)人客戶超2.14億。換句話說(shuō)，平安還有3.65億左右的互聯(lián)網(wǎng)用戶，未轉(zhuǎn)化為集團(tuán)客戶。

即使未來(lái)平安集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)用戶不再增長(zhǎng)，按每個(gè)用戶AUM在現(xiàn)有基礎(chǔ)上增長(zhǎng)一倍計(jì)算，平安管理客戶資產(chǎn)就高達(dá)38080萬(wàn)億。要知道，2019年末，平安銀行管理零售客戶資產(chǎn)（AUM）也只有19827.21億元。換句話說(shuō)，生態(tài)賦能將為平安銀行管理零售客戶資產(chǎn)規(guī)模帶來(lái)2倍增長(zhǎng)。

考慮到醫(yī)療健康生態(tài)圈只是平安生態(tài)場(chǎng)景的一部分。不出意外，其他生態(tài)圈發(fā)力的時(shí)間也不會(huì)太遠(yuǎn)。而在這些生態(tài)圈背后，科技才是發(fā)展的源動(dòng)力。

隨著科技價(jià)值不斷裂變、爆發(fā)，平安的未來(lái)價(jià)值也愈發(fā)清晰。平安的盈利能力和估值水平提升，也是一件大概率事情。從這個(gè)角度上說(shuō)，對(duì)投資人來(lái)說(shuō)：于現(xiàn)在，于未來(lái)，平安都是一種最優(yōu)的選擇。