10月13日晚間，長盈精密（300115.SZ）披露了今年三季度財務(wù)報告。報告顯示，前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入67.46億元，同比增長9.07%；實現(xiàn)凈利潤4.13億元，同比增長119.32%；預(yù)計全年歸母凈利潤5.30-6.50億元，同比增長532%~675%。

券商分析師紛紛表示長盈精密業(yè)績超預(yù)期、客戶和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略卓有成效，看好其新能源汽車、5G、機器人及下游業(yè)務(wù)布局。

業(yè)績增速逐季增加 盈利能力不斷增強

分季度來看，今年三季度長盈精密實現(xiàn)營業(yè)收入27.40億元，歸母凈利1.84億元，同比增長168.86%，超出此前業(yè)績預(yù)告中的1.6-1.8億元凈利區(qū)間上限。而今年一季度長盈精密實現(xiàn)營業(yè)收入17.55億元，同比增長0.53%，凈利潤為0.83億元，同比增長91.54%；今年二季度公司營業(yè)收入22.51億元，同比增長1.72%，凈利潤1.46億元，同比增長90.86%。另外，今年前三個季度扣非凈利潤同比增長幅度依次分別為52.92%、122.24%、170.48%。可見，長盈精密業(yè)績增速逐季增加，盈利能力不斷增強。

資料顯示，長盈精密作為國內(nèi)CNC龍頭廠商，以產(chǎn)品設(shè)計、精密模具設(shè)計和制造為核心競爭力，公司上市以來三次進行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，前兩次轉(zhuǎn)型精準把握安卓手機爆發(fā)的紅利，公司近幾年在進行第三次轉(zhuǎn)型，客戶結(jié)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向海外，業(yè)務(wù)重點轉(zhuǎn)向電腦外觀件、機器人及新能源汽車，產(chǎn)品與客戶結(jié)構(gòu)雙優(yōu)化，收入和盈利空間雙打開。

據(jù)了解，從2017年起，長盈精密加強與國際客戶的合作，持續(xù)優(yōu)化公司客戶結(jié)構(gòu)，到2019年，國際客戶營業(yè)收入占長盈精密整體營收超過40%。2019年全年長盈精密承接了143項國際大客戶結(jié)構(gòu)件和精密小件產(chǎn)品新項目，而今年僅上半年公司承接了146項國際客戶新項目，超過2019年全年新項目數(shù)量，且國際客戶營業(yè)收入占公司整體營收比重近五成。

同時，長盈精密持續(xù)優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展非手機業(yè)務(wù)，今年上半年公司非手機業(yè)務(wù)營收占比超過50%。除了平板電腦、筆記本電腦、智能家居類產(chǎn)品等業(yè)務(wù)，長盈精密還積極布局新能源汽車、機器人、電子煙、氫能源業(yè)務(wù)。公司多項新業(yè)務(wù)均取得增長，今年上半年智能穿戴產(chǎn)品營收同比增長25%以上，板電腦產(chǎn)品營收同比增長3倍以上，新型SMCLED支架業(yè)務(wù)營收同比增長3倍以上，公司對特斯拉營收同比上升31.42%。

業(yè)績超市場預(yù)期 新能源汽車業(yè)務(wù)獲看好

對于靚麗的業(yè)績數(shù)據(jù)，多家分析師紛紛表示“超預(yù)期”、“經(jīng)營拐點”。

招商證券分析師認為，長盈精密全年業(yè)績預(yù)告大超預(yù)期，公司雙調(diào)整戰(zhàn)略持續(xù)推進，今明年成長動能清晰，經(jīng)營拐點已至。公司將持續(xù)受益A客戶業(yè)務(wù)占比提升，尤其是筆電業(yè)務(wù)的爆發(fā)、小件配件的繼續(xù)放量。非A業(yè)務(wù)，高階機殼、可穿戴、電子煙結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)增量貢獻明顯。特斯拉單車量價齊升驅(qū)動公司業(yè)績不斷增長，機器人及下游前瞻布局將為公司打開增量空間。

中信證券亦分析表示，長盈精密盈利能力持續(xù)改善，客戶及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整取得成效，A客戶PC結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品訂單超預(yù)期，新能源汽車、5G零組有望持續(xù)貢獻增量。長期來看，在A客戶筆電份額持續(xù)提升，有望從今年約10%提升至2年后20~30%，貢獻持續(xù)增量，并有望切入A客戶其他產(chǎn)品線，包括手表表帶、手機小件等，合作持續(xù)深入。新能源汽車重點服務(wù)特斯拉，伴隨21年ModelY國產(chǎn)化帶來的銷量提升，公司業(yè)績有望快速成長。

中國汽車工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)字顯示，今年9月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成13.6萬輛和13.8萬輛，同比分別增長48.0％和67.7％，產(chǎn)銷均創(chuàng)下歷史新高。同時，近期國務(wù)院通過了《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》，根據(jù)規(guī)劃，到2025年新能源汽車新車銷量占比達到25%左右，到2035年實現(xiàn)純電動汽車成為主流。

受新能源政策利好、汽車需求傳統(tǒng)旺季到來，近日新能源汽車概念股屢掀高潮。在美國上市的蔚來汽車半年股價漲幅就達十倍，市值已經(jīng)達到總市值375.80億美元 ，和上汽集團（600104.SH）不相上下，A股市場的比亞迪（002594.SZ）、長城汽車（601633.SH）等汽車企業(yè)都因新能源汽車業(yè)務(wù)布局處于估值抬升態(tài)勢。

據(jù)悉，長盈精密2017年長盈精密增資控股科倫特布局新能源汽車業(yè)務(wù)，經(jīng)過多年發(fā)展，公司車身結(jié)構(gòu)件已獲眾多廠商認證，客戶已經(jīng)覆蓋了特斯拉、奔馳、寶馬、上汽、吉利等國內(nèi)外知名汽車企業(yè)，其中新能源最大客戶為特斯拉。為進一步擴大產(chǎn)能、就近配套客戶、提升綜合競爭實力，長盈精密今年擬增發(fā)19億元用于新能源汽車零組件等項目擴建，該增發(fā)方案9月底已獲深交所同意。

隨著募投項目的落地推進，疊加產(chǎn)業(yè)政策助力，長盈精密有望打開增量空間。