萬眾期待的iPhone12來了，這次蘋果產業蘊含著哪些機會？

萬眾期待的iPhone12于10月14日凌晨正式面市后，由于其不再隨機贈送有線耳機及充電器，同時iPhone12起步價（799美元）相較一年前的iPhone11起步價（699美元）還高出100美金每臺等，當晚蘋果股價應聲下跌，連帶10月14日上午A股蘋果概念股亦一片慘綠。

不過，筆者發現，盡管此次iPhone12沒有配備快充功能，但卻在外觀設計方面有了重大突破，超瓷晶玻璃的入場有望如當年的3D玻璃般引起了一股討論熱潮，或將引領視窗防護領域快速發展。

蘋果概念股集體下跌

10月14日凌晨1點，蘋果年內第二場全球秋季線上發布會舉行，會上發布了新旗艦 iPhone 12 ，這也是首款支持5G的iPhone，包括包含iPhone 12 mini、iPhone 12、iPhone 12 Pro、iPhone 12 Pro Max四款型號，蘋果第一次引入mini迷你版。

不過資本市場卻并不買賬，當晚蘋果股價跌超3%，蘋果股價一度蒸發6000多億元人民幣。

A股市場方面，蘋果概念股亦延續了蘋果公司股價的走勢，多數下跌。

截至當日上午收盤，環旭電子、海能實業跌超7%、海航科技、鵬鼎控股跌超6%，領益智造、經緯輝開跌超5%，蘋果無線耳機供應商歌爾股份亦跌近5%。

對此，有市場分析認為，蘋果概念股下跌主要因新發布的iPhone12缺點大于優點，比如不再隨機配贈有線耳機和充電器、不帶有快充功能和屏幕高刷新率，另外iPhone12起步價相較一年前的iPhone11相比提高了100美金美元，盡管新增了iPhone12mini，起步價與iPhone11相同，但畢竟是mini，屏幕為5.4英寸，而iPhone屏幕為6.1英寸。此前市場曾預計iPhone不附贈有線耳機與充電器，是有意打低價戰略，目前來看并非，蘋果只為擴大用戶覆蓋群體而已。

當然iPhone12也具備不少優點，比如最強芯片處理器A14，再比如攝像頭進行了提升，另外還首次支持了中國北斗衛星導航系統，同時配備激光雷達技術，最讓人眼前一亮的是，iPhone12全系列采用了超瓷晶面板，抗摔性能提高了4倍。

蘋果強化防水抗摔功能

從產業鏈的調研情況看，此次iPhone的外觀革新，不管是超瓷晶面板，亦或是經過特殊強化的后蓋玻璃背板，均由藍思負責全工段的加工，iPhone 12中超瓷晶和玻璃外觀件的加工交付中，藍思科技更是承接了整體70%的份額。

據蘋果方面介紹，通過對結晶度的控制，超瓷晶面板兼具了堅固和高透光性能，在抗摔、防刮、防水防塵等方面性能達到了全新的高度，超越了現有的任何智能手機的玻璃外觀件。

以抗摔性為例，超瓷晶面板的抗摔落表現比普通玻璃優秀四倍。iPhone 12中暫時還只是用超瓷晶代替前蓋視窗玻璃，后蓋背板仍沿用iPhone 11后蓋玻璃的工藝，但在工藝難度上更進一步，防水性能進一步提升。

除此之外，iPhone12采用的金屬中框也打磨得更加精致，iPhone12 和iPhone12 mini采用了航空級鋁金屬材料。研究人士指出，美國版iPhone新機支持毫米波，毫米波模組將嵌入到手機金屬邊框之中，考慮到毫米波模組信號敏感度高，且受金屬影響大，因此對于金屬中框的加工精度要求極高，將有望帶動金屬加工產業行業景氣度提升。藍思收購的可勝泰州和可利泰州兩廠主要從事鋁、鎂和鋅的新型合金材料及制品的研發、生產和加工，隨著蘋果新機備貨的加速起量，公司有望率先受益。

有媒體指出，直到iPhone 12發布 才算看懂了藍思科技的定增與收購布局。無論是募資不超150億加碼產能擴建和技術改造，還是99 億元收購可成旗下泰州兩公司切入金屬中框結構件領域，其意圖都在于強化公司在供應鏈的核心地位，擴大公司在全球外觀結構和功能件領域的領先優勢。

首發遭瘋搶 產業鏈公司將爆發

事實上，在16日晚八點iPhone 12正式開售以后，蘋果官網持續了較長時間的宕機，在京東平臺上，首批iPhone 12庫存在2-3分鐘內全部售罄。甚至不久之后，iPhone 12首批貨售罄的消息直接沖上熱搜。

目前蘋果官網iPhone 12/12 Pro全機型全配色已經全部處于延遲發貨狀態。其中iPhone 12 延遲2-3周，而iPhone 12 Pro則延遲了3-4周的時間。據了解，瘋狂訂購新iPhone 現象同樣在各大電商平臺上演，僅開賣3分鐘左右京東上的iPhone 12/12 Pro 全機型全配色均被訂購一空，目前還依舊處于缺貨狀態。

在發布會之前，不少果粉與投資者在看完非正式渠道流出的渲染圖之后，對上下蓋板玻璃重回2D結構感到困惑，也擔心藍思科技等玻璃加工企業的產品單機價值量會遭遇下滑，但在發布會之后，我們終于得以一窺全貌，全新的高性能材質的導入，使得iPhone 12的外觀件在形態降級的情況下，價值量反而有近40%的提升，超瓷晶面板加工難度、成本的提升，也使得外觀形態重回2D得以被理解。

多家機構預測，雖然要在 10 月和 11 月才能真正讓消費者拿到貨，iPhone 12 依然有希望在 2020 年實現 7000 萬到 8000 萬臺的出貨量。考慮到供應鏈的生產時間會相應提前，太平洋證券分析師認為，藍思科技今年三季度、四季度和明年一季度的業績表現有望持續大超預期。

根據蘋果過去幾代手機產品的創新情況，超瓷晶面板至少會沿用兩代產品，以蘋果手機產品在外觀革新方面扮演的示范與引領角色來看，超瓷晶玻璃未來也可能會應用到安卓系核心品牌新機上，滲透率仍有進步空間，而當下藍思在超瓷晶后段加工的產能、工藝先進性、良率和交付能力等諸多方面，是遠超同行業者的，這對公司而言是未來2-3年持續獲得高訂單份額的最基本保障。

東吳證券指出，藍思科技作為蘋果玻璃蓋板的核心供應商，與蘋果協同推進智能手機蓋板的新品開發，在蓋板制造領域不斷優化制造工藝，提升產品品質和良率，技術領先優勢顯著，供應份額和單機價值穩步提升，未來業績的增長動能充足，目標市值約2500 億元，維持“買入”評級。