糧油界“王者”終于上市了！

投資家網(wǎng)獲悉，金龍魚(yú)母公司益海嘉里金龍魚(yú)糧油食品股份有限公司（簡(jiǎn)稱，益海嘉里）10月15日正式登陸創(chuàng)業(yè)板，股票代碼“300999”。上市首日，金龍魚(yú)較發(fā)行價(jià)25.70元/股，上漲117.9%，總市值達(dá)到3036億元，排在創(chuàng)業(yè)板第三位，離“一哥”兩步之遙。

一

一個(gè)由外資控股的國(guó)內(nèi)糧油巨頭

憑借深入人心的“1:1:1”廣告語(yǔ)，金龍魚(yú)品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擁有眾多用戶，可謂家喻戶曉。然而，這個(gè)看起來(lái)名字非常接地氣的糧油巨頭，卻是一家由外資控股的品牌。

根據(jù)此前益海嘉里發(fā)布的招股書(shū)顯示，金龍魚(yú)控股股東是個(gè)名叫“Bathos”的公司，而新加坡公司豐益國(guó)際則通過(guò)各類旗下公司間接持有“Bathos”100%股權(quán)。

投資家網(wǎng)查閱相關(guān)資料了解，“Bathos”背后“掌控者”豐益國(guó)際，成立于1991年，總部位于新加坡，由“酒店大王”、“亞洲糖王”郭鶴年及侄子郭孔豐共同投資成立。

經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，在新加坡上市的豐益國(guó)際已經(jīng)成為一個(gè)農(nóng)業(yè)綜合型跨國(guó)糧油企業(yè)集團(tuán)。2010年起連續(xù)入選“全球最受贊賞公司排行榜-食品生產(chǎn)行業(yè)”之一。

郭鶴年之侄郭孔豐現(xiàn)為豐益國(guó)際、益海嘉里董事長(zhǎng)，亦是金龍魚(yú)背后實(shí)際掌舵人。

提起郭孔豐知道的人可能不多，但若說(shuō)起郭鶴年絕對(duì)是富商圈子里響當(dāng)當(dāng)?shù)娜宋铩?/p>

雖說(shuō)，郭鶴年是個(gè)外商，但祖籍福建的他，從來(lái)都沒(méi)忘記過(guò)對(duì)中國(guó)的投資。早年，為了從美國(guó)人、日本人手中拿下北京國(guó)貿(mào)，他放棄在新加坡更好的投資機(jī)會(huì)；為幫助北京成功舉辦亞運(yùn)會(huì)，他一口氣捐贈(zèng)了200萬(wàn)美元。而在進(jìn)軍糧油業(yè)務(wù)時(shí)，他格外看好侄子郭孔豐的能力。

每次提到侄子郭孔豐，郭鶴年都是贊不絕口。“在我家的幾個(gè)侄兒中，孔豐是郭家下一代中最有才干的人，他具有特殊的創(chuàng)業(yè)天賦，能夠發(fā)現(xiàn)機(jī)遇并將它轉(zhuǎn)化成無(wú)限商機(jī)。”

郭鶴年識(shí)人的能力非常強(qiáng)。1988年，郭孔豐來(lái)中國(guó)考察發(fā)現(xiàn)，80年代末，中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，人民生活水平大幅度提高。而這一階段市面上充斥的卻是雜質(zhì)多、油煙大、衛(wèi)生安全無(wú)保障的散裝食用油，符合衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)的小包裝食用油市場(chǎng)還是一片空白。

回國(guó)后，他向郭鶴年提議，可以將家族食用油產(chǎn)業(yè)鏈條搬到中國(guó)，在與中糧的幾番談判下，雙方達(dá)成一致，以合資方式成立中國(guó)第一家油脂生產(chǎn)企業(yè)，南海油脂。

建立以金龍魚(yú)品牌為核心的產(chǎn)品，迅速在中國(guó)市場(chǎng)投放，收獲良好口碑。

自從金龍魚(yú)品牌橫空出世，顯著提高了百姓的生活品質(zhì)，也將中國(guó)人從食用散裝油帶入了食用小包裝精煉油的時(shí)代。

國(guó)人眼中，一直將金龍魚(yú)看做是吉祥富貴的象征。

二

年?duì)I收是茅臺(tái)兩倍，首日市值突破3000億

進(jìn)入2000年，在郭孔豐的帶領(lǐng)下，金龍魚(yú)研發(fā)出了“1:1:1”標(biāo)準(zhǔn)，再一次革新了中國(guó)人的食用油消費(fèi)習(xí)慣，推動(dòng)了食用油消費(fèi)理念從安全到營(yíng)養(yǎng)健康的躍升，一次革命性的創(chuàng)新，使金龍魚(yú)品牌迸發(fā)出了強(qiáng)大的市場(chǎng)號(hào)召力。

“1:1:1”第二代食用調(diào)和油很快成為全球首個(gè)單品銷量破百億元的食用油品種。

如今，經(jīng)過(guò)幾十年的創(chuàng)新與發(fā)展，金龍魚(yú)的品牌影響力已經(jīng)蔓延到全球，旗下系列產(chǎn)品涵蓋了食用油、大米、面粉、掛面、雜糧、豆乳、調(diào)味品、餐飲糧油等領(lǐng)域。

金龍魚(yú)也從當(dāng)初的一個(gè)糧油小公司，脫變成為擁有多元業(yè)務(wù)及龐大產(chǎn)業(yè)鏈條的油界巨頭。

根據(jù)益海嘉里招股書(shū)顯示，2017年、2018年、2019年，公司營(yíng)收分別為1507億元、1670億元、1707億元；歸母凈利潤(rùn)分別為50億元、51億元、54億元。

就連號(hào)稱“賺錢(qián)機(jī)器”的貴州茅臺(tái)，跟金龍魚(yú)相比，也是小巫見(jiàn)大巫。

2019年，貴州茅臺(tái)的營(yíng)收為854億元，而金龍魚(yú)的營(yíng)收在1707億元，如果僅拿2019年單項(xiàng)數(shù)據(jù)做比較，金龍魚(yú)已經(jīng)“吊打”兩個(gè)茅臺(tái)。

值得一提的是，即便面對(duì)疫情最為嚴(yán)峻的2020上半年，金龍魚(yú)依然實(shí)現(xiàn)了超10%的同比增長(zhǎng)，半年度實(shí)現(xiàn)869億元的營(yíng)收；歸母凈利潤(rùn)30億元，同比增長(zhǎng)88%。

恐怖如斯的賺錢(qián)能力，龐大的市場(chǎng)占有率，自然不會(huì)錯(cuò)過(guò)IPO這樣的機(jī)會(huì)。

在本次登陸創(chuàng)業(yè)板前，金龍魚(yú)多次嘗試沖擊資本市場(chǎng)。

2009年，金龍魚(yú)就曾計(jì)劃將中國(guó)業(yè)務(wù)的30%分拆出去，脫離母公司實(shí)現(xiàn)在香港獨(dú)立上市，可惜由于全球金融風(fēng)暴余波，計(jì)劃被無(wú)奈擱淺。

2017年，金龍魚(yú)母公司益海嘉里的控股股東豐益國(guó)際計(jì)劃重組中國(guó)業(yè)務(wù)，金龍魚(yú)再度被傳出要上市的消息，不過(guò)，后被證實(shí)乃傳聞。如今，金龍魚(yú)終于在創(chuàng)業(yè)板如愿以償。

對(duì)于一個(gè)傳統(tǒng)企業(yè)為何要在創(chuàng)業(yè)板上市問(wèn)題，金龍魚(yú)董事會(huì)秘書(shū)洪美玲回應(yīng)稱，“創(chuàng)業(yè)板是中國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分，中國(guó)自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施，也為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)開(kāi)拓了廣闊的發(fā)展空間，更加符合我們的上市需求。”

上市首日，金龍魚(yú)表現(xiàn)非常強(qiáng)勁。開(kāi)盤(pán)大漲90.51%，盤(pán)中，漲幅逐漸收窄至67%左右。但金龍魚(yú)尾盤(pán)大幅拉升，收盤(pán)時(shí)漲幅117.9%，報(bào)56元/股，總市值達(dá)到3036億元，位列市值5558億元寧德時(shí)代、4518億元邁瑞醫(yī)療之后，排在創(chuàng)業(yè)板總市值第三名。

從當(dāng)前數(shù)據(jù)看，金龍魚(yú)大概率會(huì)超過(guò)邁瑞醫(yī)療與寧德時(shí)代，因?yàn)楹髢杉夜?019年凈利潤(rùn)僅37.2億元、33.9億元，明顯比金龍魚(yú)落后一大截，A股是個(gè)看盈利的市場(chǎng)，強(qiáng)者為王。

三

糧油市場(chǎng)同質(zhì)化嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)依然激烈

雖然，金龍魚(yú)的營(yíng)收能力毋庸置疑，但國(guó)內(nèi)糧油市場(chǎng)同樣競(jìng)爭(zhēng)激烈。

中糧就是金龍魚(yú)最大競(jìng)品之一。

本來(lái)這兩家公司合資成立南海油脂的時(shí)候還是同甘苦，共患難的“兄弟”。

可后期由于控制權(quán)問(wèn)題，二者產(chǎn)生嫌隙。國(guó)內(nèi)逐漸站穩(wěn)腳跟后，金龍魚(yú)母公司益海嘉里憑借手中資本開(kāi)啟瘋狂投資模式，除了南海油脂，還在國(guó)內(nèi)多個(gè)城市建起7座煉油生產(chǎn)罐裝基地。

然而，這7座煉油生產(chǎn)罐裝基地，均為益海嘉里獨(dú)資所有，也就說(shuō)，跟中糧沒(méi)半毛錢(qián)關(guān)系。

為了想要更好的獨(dú)立發(fā)展，益海嘉里終于將金龍魚(yú)獨(dú)立，而中糧為防止自己被“架空”，成立了福臨門(mén)品牌，在2001年將中國(guó)糧油控股推到香港上市。

此次，金龍魚(yú)登陸創(chuàng)業(yè)板，在外界看來(lái)，或許是應(yīng)對(duì)競(jìng)品的“又一次反擊”。

除了中糧，金龍魚(yú)的對(duì)手還有很多。益海嘉里在招股書(shū)中也表示，中國(guó)廚房食品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司面臨來(lái)自消費(fèi)者喜好及消費(fèi)趨勢(shì)變化、區(qū)域地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展等多種行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力。

一位業(yè)內(nèi)人士向投資家網(wǎng)表示，“近年，糧油市場(chǎng)各方產(chǎn)品已經(jīng)越來(lái)越同質(zhì)化，一些公司為了搶占客戶，加大營(yíng)銷力度，紛紛打響價(jià)格戰(zhàn)。而糧油市場(chǎng)毛利率較低，這無(wú)形之中又增大了成本，即便是龍頭公司也未必會(huì)吃得消。未來(lái)，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力肯定會(huì)越來(lái)越大。”

“2017年、2018年、2019年，該公司毛利率為8.42%、10.21%、11.40%，處于行業(yè)較低水平。”業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，這或許就是益海嘉里盡快尋求上市的原因，亟需一大筆錢(qián)來(lái)優(yōu)化結(jié)構(gòu)。