8月25日晚間，順豐控股(002352.SZ)發布了2020年半年報。半年報數據顯示，今年上半年，順豐實現總營業收入711.29億元，同比增長42.05%，遠高于12.6%的行業增長率；實現扣非凈利潤34.45億元，同比增長47.82%；經營活動產生的現金流量凈額為69.32億，同比增長43.79%。

各板塊業務協同發展  時效件業務表現亮眼

受疫情影響，今年一季度快遞行業業務量增速僅為3.2%，然而順豐控股一季度實現逆勢增長，業務量同比增長77.1%，市場占有率也提升至13.7%。二季度隨著國內進入疫情常態化防控階段，國家推出一系列恢復經濟及稅費優惠政策，推進各行業有序復工復產，國內經濟穩步復蘇從而帶動了快遞市場的增速回暖，二季度順豐延續了一季度的良好增長態勢。整個上半年，順豐實現業務量36.55億票，同比增長81.27%，是行業增速的近4倍。

對于業績的優異表現，順豐表示，一方面，疫情加速了高端品牌銷售渠道的重塑，伴隨消費分級，二類電商、直播電商崛起，高端消費線上化成為新趨勢，為快遞行業持續帶來業務增長空間；另一方面，公司延續2019年積極的產品和市場策略，不斷貼近市場需求，各業務板塊繼續延續強勁的增長勢頭。

分板塊來看，時效件業務一直以來是順豐的優勢板塊業務，順豐憑借著 “快、準、穩”的高服務標準在時效件業務市場占據絕對競爭優勢。2020年上半年，順豐通過空地網絡銜接，提升集散兩端運營能力，通過優化航空網絡布局及運力結構，擴大干線直發，以及優化快慢產品的協同和分網運作等措施，不斷強化時效產品的競爭壁壘。上半年，順豐時效件業務實現收入319.62億元，同比增長19.42%，時效件增速是2019年增速的3.29倍，成為順豐上半年表現最亮眼的板塊。

經濟件方面，受益于2019年5月推出的特惠專配產品，今年以來順豐延續了2019年下半年的高速增長勢頭，經濟件業務繼續突飛猛進。針對電商客戶追求高性價比、直播平臺需要貨到收款的服務、精準匹配電商件定制化需求，順豐不斷擴大陸運網絡件量規模，另外，順豐通過靈活的銷售策略和內部資源牽引，重點引入輕小件，不斷優化網絡貨量結構，從而實現了經濟件業務的繼續爆量增長。上半年順豐經濟件業務實現收入201.83億元，同比增長76.12%，業務量同比增長240.86%，經濟件業務收入貢獻了順豐上半年超過40%的整體收入增量。  

資料來源：順豐控股2020年半年報

此外，順豐的各新業務板塊也持續保持高速增長，占總營業收入比重進一步提升至26.69%，同比提升3.03個百分點。其中，快運業務整體實現收入76.74億元，同比增長51.30%，業務增速領先于其他快運同行；冷運及醫藥業務整體實現收入32.41億元，同比增長37.78%；同城業務實現收入12.65億元，同比增長61.06%；國際業務實現收入29.05億元，同比增長141.71%，成為增速最快的業務板塊；供應鏈業務實現收入29.57億元，同比增長60.46%。可以看出，順豐目前的各業務板塊發展更加均衡，綜合物流能力進一步加強。

科技賦能降本增效  二季度凈利潤同比增長74.90%

8月21日上午，一架順豐大型無人機于從寧夏起飛執行首次載貨任務，在近一個小時后成功抵達內蒙古目的地機場，試運營的無人機是順豐聯合航天時代電子研發的FH-98無人機，FH-98同時具有起降距離短、巡航速度快等優勢，可以輕松輻射區域樞紐及周邊城市，大幅度提升支線物流效率。此次飛行標志著順豐大型無人機首次載貨飛行取得圓滿成功，這也是國內首次將大型無人機用于實際物流場景，顯示出了順豐強大的科技實力。

順豐一貫重視科技研發投入，致力成為科技驅動的行業解決方案服務公司。自成立以來，順豐都在強化科技塑造，一方面，順豐利用科技賦能產品創新，形成行業解決方案，為客戶提供一體化的綜合物流服務。另一方面，通過科技創新提高運營效率，降本增效，進而夯實底盤優勢，提高順豐的核心競爭力和行業領先優勢。今年上半年順豐的研發投入為13.11億元，同比增長8.46%。

通過研發的大力投入，目前順豐的科技產出效果顯著。上半年，順豐收派效能同比提升超過30%，倉管效能同比提升超過40%，專機裝載率、干支線裝載率及其環節效能均有不同程度提升。尤其是在經濟逐漸恢復的二季度，順豐的降本增效成果更加明顯。數據顯示，二季度

順豐實現扣非凈利潤26.13億元，不僅同比大幅增長74.90%，而且在營收環比一季度增長僅12.07%的情況下，順豐的凈利潤環比增長214.06%，遠超分析師預期。此外，截至2020年6月底，順豐已獲得及申報中的專利共有2634項，軟件著作權1450個，其中2020年上半年發明專利申請量占到專利申請總量的49%，專利持有量在國內快遞行業排名第一。

招商證券研報指出，順豐專注于中高端市場，在差異化競爭戰略下優勢明顯，目前順豐的時效件增長穩定，經濟件以及快運、同城、供應鏈等新業務增長迅猛，各項業務在“天網+地網+信息網”的物流網絡下，形成了較強的協同效應。另外在科技的大力賦能下，順豐的成本有望進一步降底，時效有望進一步提高，再加上直營模式對末端網點的高度管控，順豐的龍頭優勢將會進一步加強。