“大自然的‘印鈔機(jī)’“要上市了！”

來源 | 投資家（ID：touzijias）作者 | 劉曉月

“我們不生產(chǎn)水，我們只做大自然的搬運(yùn)工”農(nóng)夫山泉這句廣告詞在中國(guó)是家喻戶曉，現(xiàn)在，這名“大自然搬運(yùn)工”即將正式上市，變身大自然的“印鈔機(jī)”！

2020年7月31日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)農(nóng)夫山泉發(fā)行不超過13.8億股境外上市外資股，每股面值人民幣0.1元，全部為普通股。完成本次發(fā)行后，農(nóng)夫山泉可到香港交易所主板上市。

與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公司股東養(yǎng)生堂有限公司等70名股東所持合計(jì)45.882億股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市股份，相關(guān)股份完成轉(zhuǎn)換后可在港交所上市。

一

賣水能有多賺錢？

農(nóng)夫山泉是賣水最強(qiáng)的企業(yè)，沒有之一。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2019年零售額計(jì)算，國(guó)內(nèi)包裝飲用水前五名參與者合共占56.2%的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)相對(duì)集中。其中，排名第一的農(nóng)夫山泉比行業(yè)第二名的參與者領(lǐng)先達(dá)1.5倍。

而作為一家賣水的公司，農(nóng)夫山泉的賺錢能力超乎想象。農(nóng)夫山泉的盈利能力甩同行好幾條街。招股書顯示，2017年、2018年及2019年，農(nóng)夫山泉的營(yíng)收分別為174.91億元，204.75億元及240.21億元，2018、2019年的收益同比增速分別為17.1%、17.3%。同期內(nèi)，農(nóng)夫山泉經(jīng)調(diào)整后的年內(nèi)凈利潤(rùn)分別為33.86億元、36.12億元、49.54億元。

而根據(jù)弗若斯沙利文報(bào)告，農(nóng)夫山泉這一營(yíng)收增速高于同期中國(guó)軟飲料行業(yè)5.0%及6.6%的增速以及全球軟飲料行業(yè)2.7%及3.4%的增速。

毛利率也是高達(dá)60%。2017年-2019年，農(nóng)夫山泉產(chǎn)品的毛利率分別為60.5%、56.5%與60.2%。這意味著，以每瓶礦泉水2元的單價(jià)計(jì)算，農(nóng)夫山泉一瓶礦泉水毛利達(dá)1.2元。

這個(gè)毛利率有多高？打個(gè)形象的比方，“水”比“牛奶”還賺錢！伊利2019年公司的整體銷售毛利率只有37.35%，而作為伊利股份最核心的產(chǎn)品，液體乳的毛利率也僅為35.20%，遠(yuǎn)低于農(nóng)夫山泉的核心產(chǎn)品包裝飲用水的毛利率。

二

大自然的“印鈔機(jī)”，開啟造富神話

由此可見，大自然的“搬運(yùn)工”，真真能撐的上是大自然的“印鈔機(jī)”了！而“印鈔機(jī)”這些年來，也催生了一大批富豪。農(nóng)夫山泉分紅手筆相當(dāng)大，2017年至2019年，農(nóng)夫山泉分別向公司股東派付股息3.67億元、3.67億元元及95.98億元。

那么這么多分紅，誰是最大受益者？

答案自然是老板。截至最后實(shí)際可行日期，鐘睒睒持有農(nóng)夫山泉全部股本中約87.4472%的權(quán)益，包括約17.8634%的直接權(quán)益及透過養(yǎng)生堂持有的約69.5838%的間接權(quán)益。鐘睒睒持有養(yǎng)生堂全部注冊(cè)資本中100%的權(quán)益，包括98.38%的直接權(quán)益及透過鐘睒睒全資持有的杭州友福持有的1.62%的間接權(quán)益。

農(nóng)夫山泉掌舵人鐘睒睒執(zhí)掌的除了農(nóng)夫山泉之外，還有一家萬泰生物。這家萬泰生物，已經(jīng)在今年成功了登陸上交所，一度被稱為“2020最牛新股”。

自掛牌上市以來，由于頂著“首個(gè)國(guó)產(chǎn)HPV疫苗”的光環(huán)，萬泰生物實(shí)現(xiàn)近30個(gè)連續(xù)一字漲停板，股價(jià)一路狂飆。萬泰生物發(fā)行價(jià)8.75元/股，發(fā)行數(shù)量4360萬股；截至2020年7月31日收盤，萬泰生物收于262.71元/股，相較發(fā)行價(jià)暴漲近30倍之多，總市值高達(dá)1139億元。

而掌舵人鐘睒睒通過個(gè)人直接持股及養(yǎng)生堂間接持股合計(jì)為3.26億股，從發(fā)行價(jià)至今，市值從28.51億元，暴增至如今的856億元，增長(zhǎng)了800億元。

若是農(nóng)夫山泉順利上市，市值估計(jì)千億，疊加萬泰生物持股的金額來算，鐘睒睒身家就高達(dá)1600億了。

三

中國(guó)最牛泥瓦匠，曾是馬云的“貴人”

農(nóng)夫山泉的上市，也讓鐘睒睒成為了媒體關(guān)注的焦點(diǎn)。作為一家百億公司的掌舵人，他卻行事相當(dāng)?shù)驼{(diào)，不愛應(yīng)酬、不愛接受采訪，身價(jià)百億卻不上富豪榜，一度被媒體稱為中國(guó)最低調(diào)富豪。

鐘睒睒的經(jīng)歷相當(dāng)傳奇。1954年，鐘睒睒出手于杭州的一戶知識(shí)分子家庭。不過，由于當(dāng)時(shí)特殊的時(shí)代背景，父母被下放回了諸暨老家，鐘睒睒也因此小學(xué)沒畢業(yè)就被迫房放棄學(xué)業(yè)。18歲不到，鐘睒睒就已經(jīng)干過泥瓦匠、木匠了。

鐘睒睒不甘心一輩子只當(dāng)一個(gè)小工匠，1977年高考制度恢復(fù)，鐘睒睒決定要改變自己的命運(yùn)。但由于基礎(chǔ)太差，他連續(xù)考了2次都沒有考上，每一次都差了20多分。

不過鐘睒睒并沒有就此放棄，而是選擇去電大學(xué)習(xí)，畢業(yè)之后決定再度向《浙江日?qǐng)?bào)》發(fā)起沖鋒。

當(dāng)鐘睒睒潛心備戰(zhàn)《浙江日?qǐng)?bào)》的考試時(shí)，正值馬云第三次向高考發(fā)生沖擊，也許是巧合、也許是命中注定，當(dāng)時(shí)兩人選在了浙江文聯(lián)的同在一棟宿舍樓里租住，并且是樓上樓下的鄰居。

兩人同樣都出生在浙江，都曾經(jīng)高考屢敗屢戰(zhàn)，都正在奮戰(zhàn)新的目標(biāo)，兩個(gè)擁有相似經(jīng)歷的考生一來二去漸漸熟絡(luò)，互相鼓勁。彼時(shí)的馬云已經(jīng)有兩次高考失敗經(jīng)歷，“三番戰(zhàn)”正在承受了巨大的心理壓力，幾乎撐不住的時(shí)候卻聽到了“戰(zhàn)友”鐘睒睒成功進(jìn)入《浙江日?qǐng)?bào)》的消息，受到巨大鼓舞，擺正心態(tài)迎接高考。

成績(jī)出來后，馬云總分離本科線還差5分，但很幸運(yùn)地恰逢杭州師范學(xué)院英語專業(yè)本科降分錄取，終圓大學(xué)夢(mèng)?？梢哉f，馬云能夠度過當(dāng)初那段最灰暗的時(shí)期、走向今天的成功，與鐘睒睒當(dāng)初的鼓勵(lì)陪伴分不開。

四

曾被宗慶后開除，如今成為娃哈哈最大對(duì)手

成功進(jìn)入《浙江日?qǐng)?bào)》之后，鐘睒睒當(dāng)了5年記者，直到1988年海南設(shè)立經(jīng)濟(jì)特區(qū)，不少人都前往海南“淘金”，鐘睒睒也毅然辭職下海、投筆從商。剛開始，鐘睒睒想做自己的老本行，想創(chuàng)辦一份民營(yíng)報(bào)紙，但由于拿不到版號(hào)，只能無奈放棄。

之后，鐘睒睒嘗試過諸多創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，種過蘑菇、擺過地?cái)?、賣過窗簾、養(yǎng)過對(duì)蝦......結(jié)果屢戰(zhàn)屢敗，不僅賠掉了自己全部的積蓄，還欠下了不少外債。

鐘睒睒與娃哈哈宗慶后的“恩怨情仇”也在此結(jié)下：一開始鐘睒睒因?yàn)楹妥趹c后是老鄉(xiāng)的關(guān)系，所以鐘睒睒做了娃哈哈的海南區(qū)域總代理。然而，鐘睒睒發(fā)現(xiàn)，娃哈哈在廣東已經(jīng)成為熱銷品，而海南屬于新開發(fā)的市場(chǎng)，娃哈哈對(duì)代理商有不小的優(yōu)惠。鐘睒睒便將在海南通過優(yōu)惠拿到的貨，拉到廣東以更高的價(jià)格銷售。

這事最后終究被宗慶后發(fā)現(xiàn)了，最終丟了娃哈哈的代理權(quán)。

不過，雖然被宗慶后開除，但是鐘睒睒卻從娃哈哈看到了保健品行業(yè)的巨大商機(jī)。1993年，鐘睒睒創(chuàng)辦了海南養(yǎng)生堂藥業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱“養(yǎng)生堂”），殺入保健品行業(yè)，推出的“養(yǎng)生堂魚鱉丸”產(chǎn)品，一炮走紅。這款保健品上市第一天就被搶購(gòu)一空，更是從海南火向全國(guó)，一年下來，他就凈賺1000多萬！

在魚鱉丸之后，鐘睒睒一鼓作氣，又做出了“朵而”、“清嘴”、“母親牛肉棒”、“成長(zhǎng)快樂”等十多個(gè)品牌和產(chǎn)品。

1996年，他創(chuàng)立了農(nóng)夫山泉，直接對(duì)壘娃哈哈的大本營(yíng)。不僅如此，鐘睒睒還提出了“純凈水對(duì)人體無益論”，打造區(qū)別于“純凈水”的“天然礦物水”，從而成為全行業(yè)公敵。

2000年，以娃哈哈為首的杭州69家企業(yè)以及行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布聯(lián)合聲明，要求農(nóng)夫山泉停止詆毀并道歉。雖然鐘睒睒因此被罰了20萬，但也因此成功打響了名氣、創(chuàng)造了品牌，“有點(diǎn)甜”的天然礦泉水火遍大江南北，確立了行業(yè)前三的位置。這個(gè)曾被宗慶后開除的員工，如今卻成為了后者的最大對(duì)手！

毫無疑問，農(nóng)夫山泉的此次上市，必然會(huì)開啟一個(gè)新的征程。鐘睒睒?biāo)鶐ьI(lǐng)的農(nóng)夫山泉，又將創(chuàng)造怎樣的神話？讓我們，拭目以待。