“吳奇隆+劉詩詩+趙麗穎”三大明星股東的加持的稻草熊影業要上市了！

近日，江蘇稻草熊影業有限公司（簡稱“稻草熊影業”）向港交所遞交招股書，擬香港主板上市。

據悉，稻草熊影業是一家影視制作公司，業務涵蓋電視劇及網劇的投資、開發、制作及發行，曾經制作發行了《蜀山戰紀》系列劇、《第二次也很美》、《國寶奇旅》、《醉玲瓏》等知名劇集。

說起來，稻草熊影業和曾經風靡一時的暴風集團還有一段故事呢！那時，恰逢吳奇隆與劉詩詩新婚，“2億天價聘禮”名噪一時。

“吳奇隆+劉詩詩+趙麗穎”強勢加持，稻草熊“星”味十足

企查查數據顯示，稻草熊影業的法人代表為劉小楓，出資779萬，持股比例為77.9%，創始人雖是吳奇隆，但他本身并不持有公司股份。

有媒體報道稱，吳奇隆的股份，是由劉小楓代持的。此外，愛奇藝的持股比例為19.57%。

據悉，劉詩詩、趙麗穎分別持有稻草熊影業14.8%、0.79%股份。這樣一來，稻草熊影業就有三大明星加持。

雖有“明星光環”，但近年來，該公司的發展也面臨很多問題，凈利潤波動、制作成本高、負債高等問題也值得注意。

值得注意的是，今年第一季度，稻草熊影業實現了3.27億元的收入，比去年同期減少了6.6%；經調整的凈利潤則達到了5792.5萬元，比上年同期增長了127.08%。

根據弗若斯特沙利文報告，按2019年首輪播映電視劇數目計算，稻草熊在中國所有劇集制片商及發行商中排名第四，市場份額為6%；稻草熊在2019年的收入，在國內電視劇制作及發行公司中排名第六，市場份額占到1.8%。

本次在港IPO募資的金額，稻草熊影業并沒有透露，但也對外表示一部分募資將用于三部劇集的制作，包括《你好寶貝》、《月歌行》和《浮圖緣》；一部分募資用于潛在的投資或并購以提高公司市場地位及加快劇集的開發、制作及發行的公司；一部分募資用于收購IP以確保劇集制作及發行的穩定增長，還有部分募資將用作營運資金。

這直接反映出，自制劇集的收入占比逐年提高。

據悉，2017年，稻草熊的自制劇收入只占總收入的17.6%，買斷劇則占了77%以上；而到去年，自制劇收入就已經占到74.7%，買斷劇占比則下降至24%。

至今年一季度，稻草熊影業的自制劇收入比起去年同期的58.6%大幅提升。

此外，對于稻草熊影業來說，還有一個亟需解決的問題，公司收入嚴重依賴其第二大股東——愛奇藝。

愛奇藝連續兩年成為其單一大客戶

愛奇藝子公司Taurus Holding持有稻草熊影業19.57%的股權，為第二大股東，也是稻草熊影業的重要客戶，公司今年一季度收入完全仰賴愛奇藝。

每家公司的發展都有自己的特點和風格，稻草熊是自制劇播放的網絡視頻平臺的綁定越來越深。

數據顯示，自《蜀山戰紀之劍俠傳奇》開啟與愛奇藝的合作以來，稻草熊隨后出品的絕大多數劇集都通過愛奇藝網絡播放。

2018年至2019年間，稻草熊與騰訊視頻及優酷還有少量合作，到2020年，網絡播放平臺就只有愛奇藝的身影。

值得關注的是，從2017年至2019年，稻草熊來自愛奇藝的收入從1.16億元攀升至2.09億元,占比也從而到了2020年第一季度，稻草熊的全部收入3.26億元全部來源于愛奇藝。

但“雞蛋不能放在一個籃子里”，和愛奇藝深入綁定，雖然營收比較穩定，但風險也很高。

比如，一旦公司無法與愛奇藝維持業務關系，或者愛奇藝平臺自身出了問題，對稻草熊影業的業務、財務狀況及營收都有直接的影響。這一點，稻草熊影業自己也十分清楚。

其實，這已經不是稻草熊影業第一次踏足資本市場了，它曾一度有望登陸A股舞臺。

曾有望“牽手”暴風集團，阿里“接盤”后又退出

很多人知道稻草熊影業，源于吳奇隆和劉詩詩的婚禮。

2016年3月，有一件事震驚娛樂圈與資本圈，即A股公司暴風科技擬以發行股份和支付現金的方式，斥資10.8億元購買江蘇稻草熊60%的股權。由于收購方案中暴風科技需要向劉詩詩支付2.16億元的現金及股份，這筆收購也被戲稱為吳奇隆準備的“聘禮”。當時，稻草熊影業估值為18億元。

不過，該計劃最終未獲證監會審核通過，原因是證監會認為稻草熊影業盈利能力具有較大不確定性，不符合相關規定。

究其原因，是因為收購雙方簽署了未來3年內扣非凈利潤不低于4.36億元的業績對賭。而此時的稻草熊影業，才是一家剛剛成立兩年的影視公司。

當時，稻草熊影業也不過投資拍攝了《蜀山戰紀》和《不可能完成的任務》2部劇集。

賣身暴風集團失敗后，稻草熊影業立馬找到了“下家”——阿里影業。

2016年12月，阿里影業對稻草熊影業進行了戰略投資，獲得約15%的股份，但整體估值僅為1173萬元，僅為之前估值的1/14。

2018年，“影視行業收視造假”的問題接踵而至，而且稻草熊業績不達標，無奈之下，阿里影業撤資。

而且，影視寒冬依舊沒有過去。再加上，影視劇的制作成本不斷上升，毛利率也不穩定。

對于稻草熊影業來說，它的業績很大程度上受到自制劇集播映權許可這項業務的“挾制”。數據顯示，2020年一季度，稻草熊影業自制劇集播映權許可的收入為2.33億元，占總營收的71.3%，毛利率為31.7%。

與此同時，稻草熊影業的資產負債率也不斷高攀。

其實，稻草熊影業面臨著和其他公司相似的問題，和明星捆綁度高、營收不穩定等。再加上，國家監管日趨嚴格、影視公司資金回籠慢、積壓作品多、視頻平臺暗戰頻頻的當下，大大小小的影視公司都在求生。

稻草熊影業選擇此時港股IPO，也是情理之中的選擇。