2019年，中美貿(mào)易摩擦等不確定性因素嚴重影響了全球經(jīng)濟的發(fā)展。而到了2020年，新型冠狀病毒肺炎在全球范圍內(nèi)持續(xù)蔓延，給全球經(jīng)濟帶來了新的壓力。稀土行業(yè)受大環(huán)境影響，在這段時間也出現(xiàn)了分化行情。

2019年全球稀土供應量大幅增加，工信部制定的國內(nèi)生產(chǎn)總量控制計劃從12萬噸增加到13.2萬噸，國外產(chǎn)量也在加大。年初受短期內(nèi)結(jié)構(gòu)性供需矛盾等因素影響，主要稀土產(chǎn)品價格持續(xù)低迷。至5月中旬，中美貿(mào)易摩擦加劇，稀土行業(yè)關(guān)注度顯著提升，加之緬甸進口礦受口岸封關(guān)影響，主要稀土產(chǎn)品價格快速上漲。6月份，隨著中美貿(mào)易局勢緩和，政策預期落空，稀土價格快速回落，而后一直延續(xù)弱勢行情。2020年初，疫情的爆發(fā)進一步影響了稀土需求端，價格持續(xù)承壓。稀土價格的持續(xù)低迷，對國內(nèi)稀土行業(yè)上市公司業(yè)績產(chǎn)生了不小的影響，其中就包括盛和資源。

根據(jù)盛和資源公布的2019年報以及2020年一季報，其2019年實現(xiàn)營收69.60億元，同比增11.76%；歸母凈利潤1.02億元，同比降64.55%；2020一季度，公司實現(xiàn)營收17.78億元，同比增長12.30%；歸母凈利0.11億元，同比下滑69.02%。業(yè)績下滑，主要還是受到稀土價格波動影響以及商譽減值影響。

但是，近期有券商研報表示，由于疫情影響海外稀土礦進口量大幅下滑以及廢料回收和獨居石原料減少，造成國內(nèi)稀土冶煉產(chǎn)量下滑，而國內(nèi)經(jīng)濟恢復導致稀土下游需求恢復，支撐稀土價格。此外，國儲的預期使市場恢復對稀土市場的熱情。在基本面與國儲預期以及中美關(guān)系再度復雜化的三重助力下，稀土價格有望回暖。

同時，“新基建”的推行也將持續(xù)推動稀土發(fā)展。一是高鐵、城市軌道交通列車，有數(shù)據(jù)表示，“十三五”期間，軌道交通可帶動20.6億元的釹鐵硼市場；二是鎳氫電池，鎳氫電池中，稀土占32.2%；三是工業(yè)機器人，制造一臺165公斤焊接機器人需要消耗25公斤高性能釹鐵硼。此外，包括5G基站的建設(shè)、風電開發(fā)、驅(qū)永磁發(fā)電機、新能源汽車等，都將促使稀土磁材等應用發(fā)展空間更加廣闊。

盛和資源作為國內(nèi)稀土行業(yè)龍頭企業(yè)之一，稀土是其核心業(yè)務，同時公司還介入了鋯鈦業(yè)務。稀土業(yè)務已經(jīng)形成了從礦山開采、冶煉分離到深加工較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)了國內(nèi)、國外的雙重布局。鋯鈦業(yè)務目前主要集中在選礦端。隨著未來稀土價格回暖，稀土應用空間不斷拓展，盛和資源的多方布局將有效改善公司的業(yè)績表現(xiàn)。

首先，公司布局上游稀土礦，國內(nèi)外構(gòu)建穩(wěn)定稀土精礦供應渠道。包括12年10月公司受托經(jīng)營管理四川漢鑫礦業(yè)；15年收購冕里稀土，進一步保障稀土精礦原料供應；16年9月收購格陵蘭；17年5月投資了美國稀土礦山項目Mountain Pass。值得關(guān)注的是，據(jù)盛和資源公告，芒廷帕斯稀土礦（公司擁有包銷權(quán)）目前年產(chǎn)量已達到3萬噸REO，且收率和產(chǎn)量還將提升。格陵蘭公司正根據(jù)當?shù)卣姆答佉庖娦薷牟傻V許可申請材料，該項目資源量約1100萬噸REO（約為全球稀土年產(chǎn)量的55倍），其中重稀土含量為11.7%左右。如果格陵蘭項目開發(fā)順利，公司將深度參與到海外三大稀土礦山中的兩座（另一座為萊納斯的韋爾德稀土礦）。據(jù)分析，盛和資源目前實際掌握的稀土資源已超過4萬噸REO/年，在全球范圍內(nèi)排名第二。

其次，盛和資源穩(wěn)步推進投資項目，擴大產(chǎn)能，同時加強產(chǎn)品銷售端。包括晨光稀土“年產(chǎn)12000噸稀土金屬及合金智能化技改項目”，在原有年產(chǎn)8000噸稀土金屬生產(chǎn)設(shè)施基礎(chǔ)上，新增年產(chǎn)4000噸稀土金屬及合金生產(chǎn)能力，并實施智能化改造；通過深加工成高效稀土催化劑和分子篩對外銷售同時，提升產(chǎn)品附加值；推進科百瑞與峨邊縣政府合作的6000噸稀土金屬升級改造項目，推進對鑫源稀土（泰國）的收購。

此外，作為“雙輪驅(qū)動”的一環(huán)，盛和資源的鋯鈦業(yè)務，通過多年與澳大利亞、非洲等境外礦企合作，已建立充分穩(wěn)定的原料供應渠道。隨著高端制造行業(yè)對于鋯產(chǎn)品需求逐步增長，2020一季度，盛和資源變更募投項目，擬在連云港投資“年處理150萬噸鋯鈦選礦項目”，推進鋯鈦業(yè)務發(fā)展。