摘要:步入2020年,在大國博弈貿易摩擦升級的大背景下,黃金作為避險資產被市場長期看好,尤其是疊加疫情影響對全球經濟帶來的不確定性影響,導致金價屢創歷史新高。
步入2020年,在大國博弈貿易摩擦升級的大背景下,黃金作為避險資產被市場長期看好,尤其是疊加疫情影響對全球經濟帶來的不確定性影響,導致金價屢創歷史新高。
5月18日,上海金價格突破400元/克,創歷史新高。5月30日,國際金價收漲,收復1750美元大關口。種種跡象表明,由財富效應和貨幣效應帶來的黃金市場投資機會正受到重視,配置價值再度凸顯。
從未來兩年來看,這對于近期國內加碼黃金業務布局的上市企業來說是利好消息。恒邦股份是一家擁有全產業鏈黃金冶煉體系的重點黃金冶煉企業,4月12日,公司修改定增預案,獲得新主江西銅業大手筆認購,同時引入新戰投滕偉豐富黃金礦山資源布局。
行業專家表示,開啟新篇章的恒邦股份作為江銅黃金板塊的發展平臺,不僅有優質黃金資產注入預期,公司通過“內生+外延”并舉,自產金業務快速放量,有望長期受益黃金新的周期,獲得加速發展。
長期受益黃金新周期
回顧今年上半年黃金市場走勢,可謂是走出了一波氣勢恢宏的行情。根據中金協公布的數據,2020年一季度,黃金現貨和期貨成交額分別同比增長54.08%、94.25%。更甚的是,由于新冠疫情蔓延,全球多個國家封城導致黃金冶煉廠及飛機停運,導致黃金市場出現階段性供應缺口。
目前,全球黃金年均總供應量約4640噸,年均增速1.3%;其中礦產金年均產量約3460噸,增速1.6%,再生金年均產量1200噸,增速2.3%。全球黃金年均總需求量約4350萬噸,需求總量年均增速變化維持2%左右。市場人士分析稱,受到整體宏觀的推動,黃金短期需求的恢復較為明顯,整體庫存近期仍在下降趨勢當中,如果六月上旬下游消費仍能維持強勁,價格存在進一步上行的可能。
對于未來金價漲跌形勢的判斷,分析師認為,2020年黃金價格高點可達1850-1900美元/盎司,預計2021年將突破2300美元/盎司。目前金價仍處于修復過程中,但在全球經濟疲弱、貨幣寬松政策進一步加碼、全球市場波動加劇、實物黃金需求顯著上升、真實利率不斷走低等因素共同支撐下,未來黃金行情大的趨勢不會改變。
多年以來,恒邦股份一直通過多種方式增加原料的供應,減少原材料的外部依賴,目前公司遼上礦區礦床地質勘查工作達到勘探程度,保有資源儲量:金金屬量約 69.9 噸,平均品位約4.02克/噸,低品位金礦金金屬量約5.6噸,平均品位約1.9克/噸。預計,遼上金礦開啟勘探開發,將給公司帶來自產金增量,另外,隨著定增的順利發行,帶來的流動資金補足有利于顯著提升公司未來黃金業務產能利用率。
中型黃金礦業平臺潛力初顯
事實上,除了黃金以外,恒邦股份的主導產品還包括白銀、電解銅、電解鉛、硫酸、磷銨及其他化肥等,并具備了年產白銀700噸,附產電解銅25萬噸、硫酸130萬噸的能力。
據悉,冶煉行業具有明顯的規模經濟效益,經過多年努力,恒邦股份圍繞著黃金冶煉及有色金屬綜合利用這一主線,建設了3套火法冶金系統(包含富氧底吹熔煉造锍捕金+熔煉煙氣驟冷收砷系統、富氧底吹熔煉+粉煤底吹直接還原系統、富氧側吹熔煉系統)生產線,已構筑較為完整的黃金產業鏈,涵蓋從地質勘探、采礦、選礦、冶煉、精煉和深加工(硫酸和化肥業務)等一體化生產經營模式。
截至2019年末,恒邦股份擁有金礦采礦權16個,總面積為15.31平方公里,主要為公司本部和子公司棲霞金興等擁有的礦權;擁有探礦權21個,總面積為62.48平方公里;公司探明黃金儲量約112.01噸。公司子公司杭州建銅集團有限公司擁有銅礦采礦權1個,面積為0.43平方公里;探礦權2個,面積為2.78平方公里。
此外,恒邦股份堅持既定戰略,在不斷夯實黃金冶煉這一主營業務的基礎上,充分發揮多金屬回收的資源綜合利用優勢,依托先進的生產工藝和豐富的技術積累,實現了對金、銀等貴金屬和銅、鉛、鋅、鉍、銻、碲、砷等有價元素的綜合回收。
行業分析師認為,黃金基本面的定價邏輯依然維持著強勢的多頭格局,供需關系的強化提升了黃金交易結構中的安全邊際,以恒邦股份為代表的黃金企業正借助市場機遇打開新的成長空間,平臺規模優勢凸顯,后續值得關注。
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