北京時間凌晨5點，沒想到美聯(lián)儲真的放了大招，緊急降息將利率降至0，這下特朗普真的要笑了。

此前，3月3日美聯(lián)儲緊急降息50bp，將基準利率降至1.00-1.25％，為1998年以來第七次緊急降息。之后，全世界分析師都預期，美聯(lián)儲會在3月18日的會議上再次降息，降息75bp、100bp的概率分別達到32％、68％。

但沒想到美聯(lián)儲連這幾天都等不了！直接王炸0利率，推出了量化寬松計劃！當?shù)貢r間3月15日，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)至零至0.25％的超低水平。

要知道，美聯(lián)儲上一次實行零利率是在2008年金融危機來襲之際。

據(jù)報道，美聯(lián)儲降低基礎利率至零，并推出7000億美元（近5萬億人民幣）量化寬松計劃。美聯(lián)儲稱，新冠疫情已經(jīng)給包括美國在內(nèi)的很多國家的社會和經(jīng)濟造成損害，為應對疫情的影響，美聯(lián)儲從15日起降息至零，并推出7000億美元規(guī)模的量化寬松計劃。

美聯(lián)儲從15日起降息至零

并推出7000億美元大規(guī)模QE計劃

3月16日，美國聯(lián)邦儲備委員會周日將利率降至零水準，并推出7000億美元的大規(guī)模量化寬松計劃，以保護經(jīng)濟免受病毒影響。

面對高度混亂的金融市場，美聯(lián)儲還將銀行的緊急貸款貼現(xiàn)率下調(diào)了125個基點，至0.25％，并將貸款期限延長至90天。

美聯(lián)儲稱：

據(jù)其法定職責，該委員會尋求促進最大限度的就業(yè)和價格穩(wěn)定。冠狀病毒的影響將在短期內(nèi)對經(jīng)濟活動造成壓力，并對經(jīng)濟前景構(gòu)成風險。鑒于這些進展，委員會決定將聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間降至0 - 1/4個百分點。該委員會預計將維持這一目標區(qū)間，直到它確信美國經(jīng)濟經(jīng)受住了近期事件的考驗，并有望實現(xiàn)其最大就業(yè)和物價穩(wěn)定目標。

這一行動將有助于支持經(jīng)濟活動、強勁的勞動力市場狀況和通脹回歸委員會的2％的對稱目標。

美聯(lián)儲還將數(shù)千家銀行的存款準備金率降至零。

此外，在全球協(xié)調(diào)中央、銀行，美聯(lián)儲表示，加拿大央行，英國央行，日本央行、歐洲央行、美聯(lián)儲、瑞士央行采取行動，加強全球美元流動性通過現(xiàn)有的美元互換安排。

銀行降低了這些掉期貸款的利率，并延長了此類貸款的期限。

美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）定于東部時間下午6點通過電話召開新聞發(fā)布會。

美聯(lián)儲采取的行動似乎是該行有史以來規(guī)模最大的單日行動，在很多方面反映了其在金融危機期間幾個月來的努力。

美聯(lián)儲在聲明中稱，COVID-19病毒的蔓延擾亂了包括美國在內(nèi)的許多國家的經(jīng)濟活動，全球金融狀況受到嚴重影響。該病毒的影響將在短期內(nèi)對經(jīng)濟活動造成壓力，并對經(jīng)濟前景構(gòu)成風險，鑒于此美聯(lián)儲決定將聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間降至0 – 0.25個百分點，直到確信美國經(jīng)濟經(jīng)受住的考驗，并有望實現(xiàn)其最大就業(yè)和物價穩(wěn)定目標。此外，美聯(lián)儲還準備利用其各種工具來支持信貸流向家庭和企業(yè)，在未來幾個月將增加5000億美元的美國國債和2,000億美元的機構(gòu)支持抵押貸款證券，并將從周一開始分期購買400億美元。

周日的舉措包括多項計劃、降息和量化寬松，但都是在一天之內(nèi)完成的。

李迅雷老師在微博點評稱，美聯(lián)儲完全是把市場看成崩潰了。

交銀國際董事總經(jīng)理洪灝在微博稱，美聯(lián)儲已經(jīng)打完了大部分子彈。市場只剩下裸奔，美股期貨再次熔斷式暴跌。

鮑威爾：美國經(jīng)濟仍然強勁新冠疫情風險需及時行動

在美聯(lián)儲再次緊急降息之后的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美國經(jīng)濟仍然強勁，但新冠肺炎疫情在全球的蔓延，使得經(jīng)濟增長面臨風險，因此需要及時采取行動，來支持經(jīng)濟的穩(wěn)定和增長。

鮑威爾表示，新冠病毒對經(jīng)濟構(gòu)成一系列重大挑戰(zhàn)，金融市場一些領(lǐng)域顯示出來受到壓力的跡象。美國經(jīng)濟在新冠病毒爆發(fā)之前，基礎是堅實的。政策制定者需要盡一切所能，緩解困難的情況。

鮑威爾稱，美國銀行業(yè)強勁擁有較高資本水平、流動性，可以提供信貸。購債可以創(chuàng)造更寬松的環(huán)境。

鮑威爾稱疫情可能令經(jīng)濟活動在一段時間內(nèi)下降，第二季度的經(jīng)濟可能疲弱，前瞻性指引和資產(chǎn)購買屬于我們的基本工具，預計負利率在美國不會成為合適的政策。

鮑威爾表示，疫情需要政府各部門的應對，沒有工具可以針對個人及小型商業(yè)體，美聯(lián)儲認為財政應對措施是至關(guān)重要的，希望它們是有效的。

特朗普對美聯(lián)儲降息表示“非常高興”

此前多次抨擊美聯(lián)儲

美東時間3月15日下午17時，美國總統(tǒng)特朗普舉行新聞發(fā)布會。特朗普在發(fā)布會上表示，美國聯(lián)邦儲備委員會周日將利率降至零水準，并推出7000億美元的大規(guī)模量化寬松計劃，以保護經(jīng)濟免受新冠病毒影響。出于對新冠疫情對經(jīng)濟沖擊的擔心，美聯(lián)儲將購買5000億美元的美國國債和2000億的抵押貸款支持證券。特朗普稱自己對美聯(lián)儲降息表示“非常高興”，市場應該對美聯(lián)儲的行動感到“興奮”。

3月3日，美聯(lián)儲宣布緊急大幅降息50個基點，將聯(lián)邦儲備基金利率目標區(qū)間降至1％-1.25％。

在經(jīng)歷了“黑色星期一”后，美股開盤大幅反彈。特朗普又將炮火開向了“可悲又行動遲緩的”美聯(lián)儲，敦促其降息。

美國總統(tǒng)特朗普于北京時間3月10日晚10時連發(fā)兩條推特，“由鮑威爾領(lǐng)導的可悲又行動遲緩的美聯(lián)儲，加息太快，降息太慢，應該把利率降到我們競爭對手的水平。……美聯(lián)儲應該是領(lǐng)軍者，而不是跟隨者！”

據(jù)華爾街日報，鑒于新冠肺炎病毒爆發(fā)，美國總統(tǒng)特朗普周六加大了對美聯(lián)儲的批評力度，并表示有權(quán)罷免或降職美聯(lián)儲主席鮑威爾，盡管美聯(lián)儲預計將于下周降息。特朗普表示，“到目前為止，鮑威爾做出了很多糟糕的決定。美聯(lián)儲應該效仿其他國家的央行降低利率。”他還稱，有權(quán)罷免鮑威爾，但不會這么做。美聯(lián)儲發(fā)言人周六拒絕置評。

為什么特朗普這么熱衷干預美聯(lián)儲？

招商策略研究張夏團隊分析稱，2009年以后，美國股票的同比走勢與美聯(lián)儲總資產(chǎn)同比走勢之間節(jié)奏相關(guān)度較高。

因此，本輪疫情帶來的情緒沖擊過后，美國股票市場仍有創(chuàng)新高的可能，美國牛市終結(jié)這個說法可能最終并不取決于中國分析人士的主觀意愿，而是取決于美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表的擴張速度。

這可以解釋為什么特朗普對于美聯(lián)儲的干預不僅遠超其他國家，而且遠超美國歷任政府，因為他非常清楚，連任的關(guān)鍵是股票市場走勢，而股票市場走勢又很大程度取決于美聯(lián)儲。

過去一周全球遭遇史詩級暴跌

美股上周史無前例地“一周內(nèi)熔斷兩次”，有網(wǎng)友調(diào)侃：“現(xiàn)在見證歷史已經(jīng)成為稀松平常的事情，巴菲特快90歲了，才見證過三次美股熔斷，我20多歲就見證過兩次了。”

3月9日，美股暴跌，標普500指數(shù)觸發(fā)第一層熔斷機制，這是自2008年金融危機以來美股首次熔斷。

3月12日或?qū)⑤d入全球金融史。當晚，美股開盤后6分鐘，三大股指集體跌破7％，觸發(fā)熔斷機制，暫停交易15分鐘，這是美股一周以來第二次熔斷，史上第三次熔斷。

據(jù)不完全統(tǒng)計，同一天，還有泰國、菲律賓、韓國、巴基斯坦、印尼、巴西、加拿大、墨西哥、哥倫比亞、斯里蘭卡等10個國家的股市發(fā)生熔斷。其中，巴西IBOVESPA股指大跌15％，觸發(fā)本周第三次熔斷、當日第二級熔斷。加拿大股市股指跌幅達9.2％，觸發(fā)第一級全市場熔斷，多倫多證交所暫停股票交易，恢復交易后股指跌幅擴大一度至10.5％。

歐洲股市同樣遭遇重挫。3月12日，歐央行宣布維持三大利率不變，出乎市場預料。歐洲斯托克600指數(shù)跌幅擴大至10％，為歷史最大單日跌幅，德國DAX指數(shù)、法國CAC40指數(shù)跌超10％，英國富時100指數(shù)跌近10％。

避險資產(chǎn)黃金岌岌可危。當天，現(xiàn)貨黃金的跌幅一度超過3％，擊穿1600美元/盎司的支撐，滑至1574美元/盎司附近，幾乎抹殺今年以來的漲幅。

回顧2008年金融危機

美聯(lián)儲的非常規(guī)貨幣正常

據(jù)長江宏觀固收，回溯歷史，2008年金融危機爆發(fā)后，隨著政策利率降至0％-0.25％，美聯(lián)儲引入了非常規(guī)貨幣政策QE，通過主動購買金融資產(chǎn)，向市場注入流動性。

對A股有何影響？

招商策略分析稱，對于A股和美聯(lián)儲總資產(chǎn)這兩個看似不相關(guān)的變量就這樣聯(lián)系起來，2009年以來A股的兩輪大的行情，2009年，2013~2015年，都是發(fā)生在美聯(lián)儲大規(guī)模擴表之后，而美聯(lián)儲停止擴表，A股基本就是走入熊市。2019年6月開始，美聯(lián)儲開始擴表之后，A股就呈現(xiàn)震蕩走高狀態(tài)。那么本次應對危機期間美聯(lián)儲的超常規(guī)擴表，會不會也帶來A股的一輪大行情？我們可以拭目以待。

中國跟不跟？

中信證券明明分析師稱，四大邏輯支撐國內(nèi)降準降息：

弱需求與緊信用。受到疫情影響，部分企業(yè)停工停產(chǎn)，一些服務業(yè)企業(yè)和個體工商戶甚至承受了不小的虧損。疫情不僅僅對經(jīng)濟帶來即期沖擊，企業(yè)利潤的下滑還會影響到未來的支出能力，對總需求產(chǎn)生較長時間的影響。企業(yè)盈利鏈條受阻，將增加信用風險事件的概率，降低風險偏好，信用有被動收緊的傾向。

全球疫情愈演愈烈。全球新冠疫情正處在加速擴散期。總確診人數(shù)有指數(shù)上升趨勢，對全球經(jīng)濟的沖擊也難以在短期內(nèi)結(jié)束。

海外疫情的影響向國內(nèi)傳導。全球疫情持續(xù)擴散及海外工廠停工停產(chǎn)對我國外貿(mào)進出口兩端均有影響，出口端尤為顯著。疫情爆發(fā)也可能導致國內(nèi)勞動密集型產(chǎn)業(yè)向欠發(fā)達國家轉(zhuǎn)移。同時還應警惕國外的反向輸入病例。

全球?qū)捤沙睂⒅粒瑏淼绞孢m的降息時點。中美利差保持歷史高位，價格型貨幣政策空間相當充裕，目前已經(jīng)來到了比較舒適的降息時點。

明明稱，降準之外，考慮到對沖疫情的需求和中美利差空間，比較合適的降息時點已經(jīng)到來。MLF降息在3月16日落地，預計下調(diào)5-10個基點以引導20日的LPR繼續(xù)下行，釋放更加“靈活適度”的貨幣政策信號，向降低實體融資成本的目標更進一步。

市場劇烈波動

美聯(lián)儲消息一出來，美元指數(shù)直線下跌。

黃金上漲

美股三大股指期貨，有熔斷了。。。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)期貨下跌超過1000點，跌幅達到5％限制點，觸發(fā)跌停。

Bleakley咨詢集團首席投資官Peter Boockvar稱，“美聯(lián)儲肯定是打出了其貨幣政策的火箭筒。”“這最好能起作用，因為我不知道他們還剩下什么，天上掉下來的再多的錢也無法治愈這種病毒。只有時間和藥物可以。”

祝福A股，這真是一個大時代。。。