配圖來源：良品鋪子

“小零食、大生意”。恭喜各位吃貨，又吃出了一個IPO。

就在剛剛，休閑食品品牌“良品鋪子”在上交所成功上市，股票代碼603719，發行價為11.9元/股，發行4100萬股，募集資金總額為4.88億元。截至發稿，良品鋪子最新價格17.14元/股，市值達到68.73億元。

值得注意的是，此次順利IPO，良品鋪子也成為此次肺炎疫情期間湖北上市的首家企業；同時，這也是上交所歷史上首次以網絡取代交易大廳現場形式舉行上市儀式。

根據上交所官方發布公告稱，自2月23日起，上交所將為近期上市的企業舉辦“網絡上市儀式”。據悉，線上儀式保留了現場儀式的主題環節和元素，以“視頻模擬鳴鑼”替代現場鳴鑼。選擇在24日上市，良品鋪子就此成為歷史上首家舉辦“網絡上市儀式”的企業。

今日資本、高瓴資本為重要股東

公開資料顯示，良品鋪子于2006年在湖北武漢成立，創始人為楊紅春，主要從事休閑食品的研發、采購、銷售和運營業務，是一家通過數字化技術融合供應鏈管理及全渠道銷售體系開展高品質休閑食品業務的品牌運營企業。

據公開報道，中國兩大頂級PE投資機構今日資本和高瓴資本在幾年前先后入股良品鋪子。

2010年8月，此時距離良品鋪子成立僅4年時間，由徐新主導的今日資本便作為A輪投資機構入股了良品鋪子。據天眼查數據顯示，今日資本當時共投資5100萬元人民幣，占股29%，當時良品鋪子估值1.76億元人民幣。

從2010年的1.76億估值，到今天開盤市值68.73億元，10年的投資陪跑不離不棄，讓今日資本的5100萬元投資，如今已經價值19.92億元，回報超過39倍。值得一提的時，這是徐新在零售細分市場收獲的第二個IPO，前一個是三只松鼠。

高瓴資本則是良品鋪子的B輪投資人。2017年9月，高瓴資本斥資超8億元，成為良品鋪子重要股東。據報道，高瓴資本投資良品鋪子后，還利用其大數據團隊，專門為良品鋪子研發了一套門店選址系統，預測門店虧損情況，現在預測準確率在不斷提升。

目前，良品鋪子已經構建了門店終端、電商平臺、移動APP、O2O銷售平臺等全渠道銷售網絡，線上線下業務發展均衡。其中，線上渠道方面，良品鋪子采用“平臺電商+社交電商+自營APP”的多元化布局方式。相信良品鋪子的上市，可以讓今日資本和高瓴資本都會有不錯的投資回報。

吳亦凡、迪麗熱巴代言

人們常說，“小零食、大生意”。一直以來，休閑食品都是一個規模巨大、競爭激烈、品牌分散的行業。在這個領域，企業做大做強的門檻非常高，要做出口碑和特點、成為行業領軍品牌更是難上加難。

與眾多創業公司一致，良品鋪子在聘請品牌形象代言人方面，也是直接瞄準了當紅明星吳亦凡與迪麗熱巴。同時，良品鋪子還還投放了大量分眾樓宇廣告，引爆城市主流人群，以獲得更多關注。

1月7日，吳亦凡出現在良品鋪子“高端成果發布會”現場。據良品鋪子總裁楊銀芬介紹，吳亦凡成為良品鋪子全新品牌代言人主要基于兩者調性的契合，作為國內藝人中時尚、高端以及國際化的代表，吳亦凡一直努力堅持以最好的作品回饋粉絲，這與良品鋪子以高品質贏得消費者的愿景不謀而合。而吳亦凡一向被眾多國際大牌青睞。

吳亦凡（中）（配圖來源：良品鋪子）

一周后，就在1月14日，良品鋪子對外宣布，順利簽約當紅明星迪麗熱巴。由此繼吳亦凡之后，迪麗熱巴也成為了良品鋪子品牌代言人。在短短的一個月內，良品鋪子連續簽約兩位一線明星，可謂賺足了大眾眼球。

迪麗熱巴（配圖來源：良品鋪子）

在談到為何花大價錢請代言人、投分眾廣告時，良品鋪子創始人、董事長楊紅春表示，“主要是食品行業處于品牌建設的初期，競爭還不夠激烈，集中度不高，這個時候品牌溝通就是重要階段。”

楊紅春還說，當前良品鋪子高端零食第一提及率在一二線城市達到53%。“我們的利潤率是在提高的，線上線下全渠道取得15%的增長，這些是硬指標，都是用高端零食戰略驗證了正確性。”

招股書顯示，良品鋪子2019年1-9月，公司實現營業收入54.6億元，相比2018年1-9月的營業收入45.63億元同比增長19.65%；良品鋪子2019年1-9月歸屬于母公司股東的凈利潤3.14億元，相比2018年1-9月歸屬于母公司股東的凈利潤1.7億元同比增長83.81%；良品鋪子2019年1-9月扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤2.68億元，相比2018年1-9月扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤1.49億元同比增長79.50%。

預計2019年，良品鋪子全年實現營業收入72.38億元至79.6億元，較上年同期增長13.49%至24.84%；預計實現凈利潤3.38億元至3.7億元，較上年同期增長36.30%至49.20%；良品鋪子預計2019年實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤2.77億元至3.03億元，較上年同期增長33.45%至45.98%。

高瓴資本合伙人曹偉做出小結

最后，作為重要的投資股東之一，針對良品鋪子成功IPO，高瓴資本合伙人曹偉對私募君表示：

在投資良品鋪子之前，高瓴已經研究關注休閑食品市場很長時間。當我們2016年首次接觸良品鋪子團隊時，突然有一種眼前一亮的感覺，因為在行業理解和模式研究上，高瓴與良品團隊有很多共鳴：良品鋪子線上線下全渠道的銷售模式將消費場景觸達最大化，而其獨特的“端到端”的全價值鏈既可以從源頭上保證品質，亦可直接傾聽消費者的聲音與訴求，使得全價值鏈的彈性和靈活度很大。

良品鋪子十幾年來吃透了零食的整個價值鏈條，建立了強大的競爭優勢。這家公司同時融合了品牌和零售兩種模式的優勢：唯有通過零售直面客戶才可以深刻洞察消費者需求，而品牌力則讓良品鋪子牢固抓住用戶心智，穩居全渠道休閑食品的龍頭位置。

當然，要想成為一家行業領軍企業，只靠商業模式創新是遠遠不夠的，更重要的是企業的團隊、組織、體系和文化。腳踏實地做業務的同時，“好學習、勤思考、善總結、敢創新、強執行”是我們對于楊總帶領的良品管理團隊的總體印象，而這樣的特點也滲透到了整個企業文化當中。舉個例子，良品不是零食行業最早做電商的，但13年成立電商團隊后迅速后來居上，現在穩居行業第一梯隊，這其中團隊精神和企業文化發揮了巨大作用。

良品鋪子另一個讓我們印象深刻的優勢是，整個公司經營體系的高效和統一，每一位一線員工的積極性得以充分發揮，這一點對于擁有2000余家零售門店的企業而言尤為重要。這種體系化能力其實特別能反映做零售生意的功底，也深刻影響公司長遠發展的潛力。良品鋪子既能做到對全國門店的統一管理，也能同時做到因地制宜，貼近當地的市場環境和用戶需求。不管在哪個城市，區域管理團隊的訓練有素、門店形象高度一致的品牌管理以及店員專業化的待客流程都讓人印象深刻。

我們常說良品的線下門店給人營造了一種“零食的海洋”的沉浸感，讓消費者很有購買欲望，但其實這種精細化的“顆粒度”門店管理，運營難度非常高，是強大的信息系統，銷售預測體系以及類似“小組制”這樣的員工激勵體系在背后發揮作用。