2月5日晚間，港股爆出大新聞，五龍電動(dòng)車（00729.HK）發(fā)布公告稱，其大股東金港集團(tuán)投資有限公司提請(qǐng)召開(kāi)股東特別大會(huì)，罷免包括首席執(zhí)行官謝能尹、首席技術(shù)官陳言平在內(nèi)的現(xiàn)任董事局2名董事以及3名獨(dú)立董事。

向“內(nèi)部人”開(kāi)刀五龍電動(dòng)車大股東想干啥

港交所披露易信息顯示，金港集團(tuán)投資有限公司目前為五龍電動(dòng)車第一大股東，持有五龍電動(dòng)車238,215,000股股份，持股比例為12.2%，按照規(guī)定，有權(quán)要求董事會(huì)召開(kāi)股東特別大會(huì)，以處理有關(guān)要求中指明的任何事項(xiàng)，且該大會(huì)應(yīng)于遞呈有關(guān)要求后兩個(gè)月內(nèi)舉行。從公告內(nèi)容來(lái)看，金港集團(tuán)投資有限公司是于2020年1月16日提交有關(guān)罷免的書面呈請(qǐng)的，按照規(guī)定，此次股東特別大會(huì)將于2020年3月15日召開(kāi)。

大股東要求罷免董事會(huì)成員，這在A股、港股市場(chǎng)都不鮮見(jiàn)，但是要求罷免一半以上的董事會(huì)成員，這在兩市都很少見(jiàn)。

2017年12月，因認(rèn)為公司董事會(huì)成員用不正當(dāng)?shù)氖址ò芽岛晏涂眨岛戥h(huán)球大股東佳兆業(yè)董事會(huì)主席郭英成兒子郭曉群就曾提出召開(kāi)股東特別大會(huì)，罷免公司時(shí)任董事會(huì)8名董事，另外委任其他人進(jìn)董事局，這件事情在當(dāng)時(shí)曾引發(fā)轟動(dòng)效應(yīng)，吃瓜群眾對(duì)上市公司“內(nèi)斗”所持有的熱情可見(jiàn)一斑。

從公開(kāi)資料來(lái)看，五龍電動(dòng)車董事局共有8名董事，大股東金港集團(tuán)投資有限公司此次提請(qǐng)罷免其中5名，其中，2名董事分別為首席執(zhí)行官謝能尹、首席技術(shù)官陳言平，3名獨(dú)立董事分別為陳育棠、謝錦阜、費(fèi)大雄。

查閱五龍電動(dòng)車公開(kāi)資料發(fā)現(xiàn)，謝能尹于2011年3月就任五龍電動(dòng)車執(zhí)行董事，2019年7月，就任五龍電動(dòng)車首席執(zhí)行官；陳言平于2014年5月就任五龍電動(dòng)車執(zhí)行董事，2017年2月，就任五龍電動(dòng)車首席技術(shù)官；應(yīng)該說(shuō)，都是五龍電動(dòng)車的“老人”。

此次被提請(qǐng)罷免的三位獨(dú)董，陳育棠于2006年11月任五龍電動(dòng)車獨(dú)董，任職時(shí)間最長(zhǎng)，超過(guò)了13年，而謝錦阜、費(fèi)大雄都是2007年6月任五龍獨(dú)董，也都超過(guò)了12年。港股對(duì)獨(dú)董任職期限的要求是9年，A股明文規(guī)定，獨(dú)董的任職時(shí)間不得超過(guò)6年，因?yàn)槭袌?chǎng)一般會(huì)認(rèn)為，獨(dú)董任職時(shí)間越長(zhǎng)，就越可能與公司管理層存在利益關(guān)系，喪失獨(dú)立性，進(jìn)而損害到上市公司和中小股東的利益。

盡管為何提請(qǐng)罷免，公告未提，但從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)判斷，應(yīng)該是股東方對(duì)“內(nèi)部人”不太滿意，認(rèn)為在其管理下，公司及股東利益受到了損害。

但為何不一次“一擼到底”，徹底“改朝換代”，這后面又藏著怎樣的玄機(jī)？

數(shù)據(jù)顯示，被提請(qǐng)罷免的5名董事，除陳言平持有少量股份外，其他人均未持有五龍電動(dòng)車股份，而反觀“剩下”的三個(gè)人，曹忠目前持有五龍電動(dòng)車3.32%的股份，黃坦任總經(jīng)理的中國(guó)東方資產(chǎn)管理(國(guó)際)控股有限公司旗下全資子公司Sino Power Resources Inc.為五龍電動(dòng)車第二大股東，持股比例10.48%，盧永逸為中信國(guó)際資產(chǎn)管理有限公司的行政總裁，而中信國(guó)際資產(chǎn)管理為五龍第三大股東，持股比例為4.23%。換句話說(shuō)，被提請(qǐng)“出局”的五個(gè)人都是職業(yè)經(jīng)理人，而剩下的三個(gè)，都是股東方代表，這次提請(qǐng)罷免，是一場(chǎng)股東方針對(duì)“內(nèi)部人控制”發(fā)起的“戰(zhàn)爭(zhēng)”。

內(nèi)部人控制（Insider Control）是指現(xiàn)代企業(yè)中的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)（控制權(quán)）相分離的前提下形成的，由于所有者與經(jīng)營(yíng)者利益的不一致，由此導(dǎo)致了經(jīng)營(yíng)者控制公司，即“內(nèi)部人控制”的現(xiàn)象。籌資權(quán)、投資權(quán)、人事權(quán)等都掌握在公司的經(jīng)營(yíng)者手中即內(nèi)部人手中，股東很難對(duì)其行為進(jìn)行有效的監(jiān)督。由于權(quán)利過(guò)分集中于“內(nèi)部人”，因此在股東及其它利益將會(huì)受到不同程度的損害。

被提請(qǐng)罷免董事薪酬奇高上市公司卻連續(xù)9年虧損

從五龍電動(dòng)車披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，五龍電動(dòng)車現(xiàn)任董事會(huì)成員每年拿的薪水真心不低。2015年以來(lái)，謝能尹、陳言平兩人的年薪均未低于過(guò)500萬(wàn)港幣，最高的2017年，兩人的年薪分別達(dá)到了1256萬(wàn)港幣及1328港幣。

那么，這兩人在任的這些年，五龍電動(dòng)車的業(yè)績(jī)及二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)如何？

wind數(shù)據(jù)顯示，2011年以來(lái)，五龍電動(dòng)車已連續(xù)9年虧損。但是在這期間，從不斷攀升的銷量和市場(chǎng)滲透率就能夠看出，新能源汽車發(fā)展勢(shì)頭正健。同時(shí)，5G和無(wú)人駕駛技術(shù)的應(yīng)用使車聯(lián)網(wǎng)等細(xì)分領(lǐng)域受到青睞，加之全球范圍內(nèi)可持續(xù)發(fā)展對(duì)于環(huán)保要求日益趨嚴(yán)，諸多利好現(xiàn)象顯示新能源汽車市場(chǎng)中長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯不變。開(kāi)年以來(lái)，由特斯拉2019年業(yè)績(jī)超預(yù)期、在上海建立超級(jí)工廠和與寧德時(shí)代合作等利好消息掀起新能源汽車板塊市場(chǎng)高潮，然而，五龍電動(dòng)車并未享受到技術(shù)變革和市場(chǎng)高漲帶來(lái)的紅利。

受業(yè)績(jī)影響，五龍電動(dòng)車股價(jià)常年在低位徘徊，截至2月5日，相較于恒生指數(shù)一年期4.85%的跌幅，五龍電動(dòng)車股價(jià)大跌84.41%。和新能源汽車相比來(lái)看，五龍電動(dòng)車同樣表現(xiàn)萎靡，開(kāi)年至今股價(jià)以19.34%的幅度領(lǐng)跌香港新能源車板塊。

而從技術(shù)來(lái)看，五龍電動(dòng)車是國(guó)內(nèi)第5家獲得工信部發(fā)改委“雙資質(zhì)”的新能源車企；從產(chǎn)能來(lái)看，五龍電動(dòng)車在杭州、貴陽(yáng)、簡(jiǎn)陽(yáng)、佛山均建設(shè)有新能源整車生產(chǎn)基地，擁有國(guó)內(nèi)數(shù)一數(shù)二的新能源汽車生產(chǎn)制造能力；從市場(chǎng)來(lái)看，五龍電動(dòng)車已成功打入美國(guó)市場(chǎng)，與聯(lián)邦快遞簽下大單，此外，在歐洲也有一定布局，而杭州G20大會(huì)，曾把五龍電動(dòng)車生產(chǎn)的商務(wù)車作為國(guó)賓接待用車。

如此一看，就不難理解股東方為何會(huì)提出罷免要求了，拿著高薪，卻把一把好牌，打的稀巴爛，擱誰(shuí)，誰(shuí)都會(huì)心焦。畢竟，對(duì)于不持股的職業(yè)經(jīng)理人來(lái)說(shuō)，管理公司，也不過(guò)是一份工作，但對(duì)于股東方而言，公司利益即自己的利益，肯定是要想盡一切辦法去捍衛(wèi)。更何況，此次提請(qǐng)罷免董事的大股東金港集團(tuán)投資有限公司為新進(jìn)股東，抱著希望而來(lái)，斷不會(huì)想抱著失望而走。