從精準營銷、智能客服、差異化定價到智能風(fēng)控、智能理賠、智能催收，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和區(qū)塊鏈技術(shù)正在從數(shù)據(jù)層、智能層、產(chǎn)品層多維度地向金融領(lǐng)域的細分場景和業(yè)務(wù)鏈條各環(huán)節(jié)滲透，金融機構(gòu)的運行效率大大提高，金融服務(wù)日益呈現(xiàn)出場景化、平臺化、智能化的發(fā)展趨勢。

圖片來自“億歐網(wǎng)”

金融行業(yè)面臨全新的挑戰(zhàn)和機遇， 如何把握金融科技發(fā)展趨勢，將新科技和金融業(yè)務(wù)有機融合，提升綜合實力和科技創(chuàng)新能力，成為目前金融機構(gòu)面臨的重要課題。

11月30日，億歐金融主辦的“2018億歐創(chuàng)新者年會——金融科技創(chuàng)新者論壇”，邀請到了銀行、消費金融公司、供應(yīng)鏈金融服務(wù)公司、產(chǎn)業(yè)資本、智能風(fēng)控、金融大數(shù)據(jù)等創(chuàng)新型金融科技公司共同探討監(jiān)管科技、開放銀行、場景金融、大數(shù)據(jù)風(fēng)控、知識圖譜等行業(yè)熱點話題。

受邀參加此次峰會的嘉賓有：民生銀行信息科技部總架構(gòu)師李曉東，盛景嘉成產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基金主管合伙人趙今巍，輝騰科技金融執(zhí)行總裁葉陽，馬上消費金融CTO蔣寧，領(lǐng)沨資本創(chuàng)始合伙人馬寧，維金創(chuàng)始人兼CEO俞強華，百融金服副總裁王正明 ，中譯語通科技股份有限公司CEO于洋，氪信合伙人、副總裁高強，華創(chuàng)資本副總裁余振波，億歐公司副總裁兼智庫研究院院長由天宇，億歐公司合伙人兼金融頻道主編劉歡，億歐智庫助理研究經(jīng)理薄純敏。

在本次金融科技創(chuàng)新者論壇上， 盛景嘉成產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基金主管合伙人趙今巍發(fā)表了題為《新模式、新技術(shù)為供應(yīng)鏈金融帶來產(chǎn)業(yè)新機遇》的演講。他提到：

1、基于中國歷史發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展的特定現(xiàn)實，產(chǎn)業(yè)絕大部分市場是碎片化的，沒有太多供應(yīng)鏈金融。

2、產(chǎn)業(yè)共同體通過核心企業(yè)給小供應(yīng)商賦能，再反向集中到上游優(yōu)秀的、有研發(fā)能力、產(chǎn)品質(zhì)量高、生產(chǎn)水平高的核心企業(yè)，是具有中國特色的產(chǎn)業(yè)整合之路。賦能方式包括產(chǎn)品賦能、客戶經(jīng)營賦能和效率賦能，其中效率賦能是大多數(shù)產(chǎn)業(yè)平臺優(yōu)先考慮的重點。金融是效率賦能里最核心、不可或缺的賦能手段。

3、第四方平臺可以解決外生風(fēng)險、主體風(fēng)險和內(nèi)生風(fēng)險，突破供應(yīng)鏈金融只能在小市場應(yīng)用的特點，創(chuàng)造大的市場機會。

4、產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)3.0是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)路由器、產(chǎn)業(yè)共同體，由第四方平臺協(xié)助來做相應(yīng)的風(fēng)控，保證產(chǎn)業(yè)交易平臺的各項數(shù)據(jù)準確無誤，對接金融機構(gòu)。

5、產(chǎn)業(yè)共同體、產(chǎn)業(yè)路由器能夠真正圍繞供給側(cè)改革打造未來產(chǎn)業(yè)的重構(gòu)，實現(xiàn)未來產(chǎn)業(yè)的高效運轉(zhuǎn)。

以下為趙今巍現(xiàn)場演講速記：

大家下午好！很高興能夠在億歐的會場跟大家分享作為產(chǎn)業(yè)投資人對供應(yīng)鏈金融的一些看法。

我聚焦B2B產(chǎn)業(yè)平臺有很多年了，但是一直沒有做太多的一些投資。我們認為原來的一些B2B的模式不太適合整個產(chǎn)業(yè)的變革。但是從去年開始，我全力All in產(chǎn)業(yè)平臺，通過對行業(yè)研究去改造賦能每一個產(chǎn)業(yè)。

下面我簡單分享一下我的研究成果：

供應(yīng)鏈金融和產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)有著千絲萬縷的關(guān)系。最初的產(chǎn)業(yè)形式更多是產(chǎn)業(yè)的集合，把許多具有相同功能的工廠或經(jīng)銷商集合在一起，或者把具有同樣主題的研究機構(gòu)放在一起。

在這種情況下，供應(yīng)鏈金融相對傳統(tǒng)，通過抵押或者擔(dān)保有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)來開展金融業(yè)務(wù)。這種方式最大的問題是受眾面小、風(fēng)險大，因此參與的大企業(yè)少。即使有些企業(yè)做大，也是通過資產(chǎn)抵押的方式，獲得相應(yīng)的融資來發(fā)展業(yè)務(wù)。

到2.0階段，“產(chǎn)業(yè)集群”的1+N模式出來了。產(chǎn)業(yè)集群上下游圍繞一個地方做相應(yīng)的園區(qū)分布，圍繞上下游做相應(yīng)的后續(xù)供應(yīng)鏈金融。

在這個過程中，核心企業(yè)的信用是金融業(yè)務(wù)的底層，做相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融。這種業(yè)務(wù)本身是比較安全的，但是它的問題在于覆蓋面小，核心企業(yè)跟上下游合作，覆蓋產(chǎn)業(yè)的市場份額10%左右。每一家上下游企業(yè)跟核心企業(yè)交易的過程中，交易額也只有10%到20%，因為上游的供應(yīng)商、下游的經(jīng)銷商有可能同時在做別的產(chǎn)品。這時，核心企業(yè)只能取得一小部分的數(shù)據(jù)、在一定范圍內(nèi)來做供應(yīng)鏈金融。

現(xiàn)實是80%以上核心企業(yè)沒有在做供應(yīng)鏈金融，理念和技術(shù)等原因?qū)е滤鼈儧]有大規(guī)模開展上下游供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。我們也投資了一些供應(yīng)鏈金融公司，主要是國內(nèi)少有的具備對公對私、全線上的貸前、貸中、貸后的整個風(fēng)控模型的金融風(fēng)控平臺。投資金額是150多億，幫助銀行對接給金融中介機構(gòu)和核心大企業(yè)，讓核心大企業(yè)具備銀行級別的金融風(fēng)控體系，給它們賦能，快速建立整個供應(yīng)鏈風(fēng)控的金融模型，開展業(yè)務(wù)。這是在2.0時代我們在核心企業(yè)圍繞1+N的模式看到的現(xiàn)狀。

現(xiàn)在，在整個產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資過程中，另一個格局出現(xiàn)了。傳統(tǒng)情況下，垂直產(chǎn)業(yè)一般分為上游、中游和下游。但是無論垂直產(chǎn)業(yè)如何變化，一定會在上游、中游、下游存在核心企業(yè)。這些核心企業(yè)占市場份額大約在10%到30%。傳統(tǒng)業(yè)態(tài)中，核心企業(yè)在垂直領(lǐng)域有號召力，整合上下游搶奪市場份額。

然而更大的市場是完全碎片化的：下游有大量的經(jīng)銷商，上游有大量的工廠，中游有大量的中間商。這種碎片化的存在，是基于中國歷史發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展的特定現(xiàn)實。在這樣的市場里，企業(yè)惡性競爭，也沒有太多的供應(yīng)鏈金融，而是有一些零件的托盤商。這些托盤商對行業(yè)非常熟悉，敢于開展資金業(yè)務(wù)。

碎片化的市場未來有沒有變革的機會？產(chǎn)業(yè)整合或者說供給側(cè)結(jié)構(gòu)是一個趨勢，大量的無良生產(chǎn)企業(yè)和無良經(jīng)銷商會被慢慢淘汰。美國通過五次并購浪潮、通過資本的手段進行整合，但在中國很難通過資本手段完成整個產(chǎn)業(yè)鏈條的整合。

在中國，有一種形態(tài)出現(xiàn)了。核心企業(yè)通過集合下游優(yōu)質(zhì)小經(jīng)銷商的存量訂單，給小經(jīng)銷商賦能，再反向集中到上游優(yōu)秀的、有研發(fā)能力、產(chǎn)品質(zhì)量高、生產(chǎn)水平高的企業(yè)進行對接，就形成了真正的產(chǎn)業(yè)平臺。這種產(chǎn)業(yè)平臺叫產(chǎn)業(yè)路由器，也叫產(chǎn)業(yè)共同體，是具有中國特色的產(chǎn)業(yè)整合之路。

上下游的核心企業(yè)有壁壘，利益不會完全一致。小經(jīng)銷商基本沒有上游、中游、下游的壁壘，一致對外，為市場上的消費者提供快速的高品質(zhì)、低價格的產(chǎn)品服務(wù)（C2M）。這是在消費升級時代和工業(yè)時代里產(chǎn)業(yè)組織形態(tài)的變革。這種變革是生產(chǎn)關(guān)系的變革，一定會形成生產(chǎn)力的變革。這種平臺具備更強的生命力，在市場里頭占據(jù)更大的市場份額。“711”就是使用這種模型。在日本，“711”有6萬多家店，上游有幾百家工廠，在零售市場里占了很大比重。它不收店的加盟費，反而給這些店提供價值300億人民幣研發(fā)系統(tǒng)，提高店鋪的產(chǎn)品經(jīng)營能力。

這種模式的賦能包括三個方面：

一是產(chǎn)品賦能。核心企業(yè)向小經(jīng)銷商提供許多不具備壟斷性和可替代性的產(chǎn)品。產(chǎn)品賦能在一些特定的行業(yè)可能是成立的；但是在更多行業(yè)，產(chǎn)品賦能很難實現(xiàn)。

二是客戶經(jīng)營賦能。圍繞小經(jīng)銷商的用戶，提供“多快好省”的服務(wù)。客戶經(jīng)營賦能的拓展速度會比較慢。

三是效率賦能。效率賦能是基于信息以及數(shù)據(jù)、物流、商流、金融等，來進行賦能，使小經(jīng)銷商能夠快速實現(xiàn)收入增加三倍、成本減少30%、周轉(zhuǎn)提高三倍。效率賦能是大多數(shù)產(chǎn)業(yè)平臺優(yōu)先考慮的重點。通過這種賦能手段，把優(yōu)質(zhì)小經(jīng)銷商快速篩選出來，并連接在一起。金融是效率賦能里最核心、不可或缺的賦能手段。金融離不開資金流、物流、信息流、商流，不管平臺是一開始就用金融賦能還是之后再用金融賦能，最終必定會走金融賦能這條路。

最終這三個方面的賦能連在一起形成賦能飛輪，幫助優(yōu)秀的小經(jīng)銷商發(fā)展壯大，形成產(chǎn)業(yè)的共同體。

產(chǎn)業(yè)共同體里有供應(yīng)鏈金融落地的機會。通過產(chǎn)業(yè)平臺，建立了一個全鏈上下游多對多的產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)平臺，每一個小經(jīng)銷商通過這個平臺進貨，對接上游大量的不同產(chǎn)品的供應(yīng)商和廠家。

這個平臺是一個基礎(chǔ)的平臺，是第四方平臺。通過這種平臺，連接下游、上游和產(chǎn)業(yè)鏈中第三方的服務(wù)機構(gòu)，包括物流服務(wù)商、資金方、進出口商、尾貨處理的服務(wù)商等。第四方平臺真正圍繞產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)解決現(xiàn)有問題。每個產(chǎn)業(yè)都沒有實現(xiàn)高效運轉(zhuǎn)，存在大量機會。通過產(chǎn)業(yè)鏈的解構(gòu)，發(fā)現(xiàn)鏈條里的低效環(huán)節(jié)進行重構(gòu)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)平臺的高效運作。重構(gòu)過程意味著作為第三方的服務(wù)方的決策側(cè)重點會有所不同，有些服務(wù)商會被干掉，有些服務(wù)商會做大做強。在作為第三方的資金方，對于銀行、金融機構(gòu)來講，在這個過程中可以做得更大、搶到更多的蛋糕。這就是第四方的概念。

另一方是獨立性。它沒有希望通過供應(yīng)鏈金融來掙錢，因為供應(yīng)鏈金融來掙錢這件事情是個偽命題。如果你做自營的情況下面，在國內(nèi)上市有很大的瑕疵。在國內(nèi)上的話，證監(jiān)會做審批的時候如何鑒定金融的自營業(yè)務(wù)？毫無疑問它就是不能上市的公司。這種情況下第四方就具備獨立性，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融涉及到兩方之間的勾結(jié)，涉及到人心的問題，他一定會有這種沖動和欲望去獲取資金方的相應(yīng)的資金，從而產(chǎn)生比較大的潛在風(fēng)險。而這種產(chǎn)業(yè)平臺更多是把供應(yīng)鏈金融作為一個基礎(chǔ)設(shè)施在里面，去為兩邊賦能，沒有希望通過這種供應(yīng)鏈金融的服務(wù)獲得高額的利潤，它有很強的獨立性。

另外一個來講，作為第四方平臺，它不囤貨，貨在第三方，錢在資金方。這種情況下面，實現(xiàn)它相對比較中立、獨立性。而傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融不存在第四方，就存在著很大的潛在風(fēng)險。

那通過這種平臺，就能夠真正實現(xiàn)估得準、看得住、賣得掉。因為大量的交易每天都在發(fā)生，價格的變動每天都能夠察覺到，整個的平倉的底線你也很清楚。

第二看得住，所有通過系統(tǒng)連接了各個貨，核心企業(yè)就看得住。

第三賣得掉，對于倉來講，原來的時候金融機構(gòu)最頭疼的問題是每一個垂直企業(yè)我不太懂，一旦出現(xiàn)違約情況這些貨物沒辦法處理。而有了第四方平臺，它本身就是把上游和下游打通，就能夠真正實現(xiàn)賣得掉，它提供服務(wù)功能。

那從產(chǎn)品層面角度來看，從貸前的識別、貸中的審批、風(fēng)險評估、貸后的管理以及處置，隨后延伸出來的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、表單、數(shù)據(jù)以及IT系統(tǒng)等等，就能夠去圍繞具體的特定產(chǎn)品來做相應(yīng)的特定的設(shè)計。

實現(xiàn)這四個性，我們大家都知道供應(yīng)鏈金融，自償性、線上線下操作性、封閉型、特定性，能夠把這些東西牢牢鎖住。

最終解決三大類風(fēng)險：

一個是外生風(fēng)險，包括產(chǎn)品整個架構(gòu)的各種體系，整個市場的變化趨勢。外生風(fēng)險就可以及時感知到，它相當(dāng)于細分產(chǎn)業(yè)的價格指數(shù)。下游有任何動靜，客戶有任何變化，需求、大小的波動，很快可以反映到供應(yīng)鏈上面。而之前是很難做到的。

第二個是主體風(fēng)險，通過對于篩選優(yōu)秀的經(jīng)銷商、篩選優(yōu)秀的供應(yīng)商，一方面解決了整個主體的一部分風(fēng)險，同樣通過它整個的日常的交易的大數(shù)據(jù)，就可以掌握這家企業(yè)的經(jīng)營情況，從而可以去做相應(yīng)的主體風(fēng)險的識別。在對于貨的方面，因為有倉、有錢，兩者進行監(jiān)控，如果貸款主體在做供應(yīng)鏈金融監(jiān)管的過程中間，要么他拿不到貨，要么他拿不到錢，他就沒有辦法實現(xiàn)真正套錢玩法。錢和貨分離，對于資金方也是一樣，資金方手上要么控制貨，要么控制錢。第四方平臺只是一個信息平臺，然后跟你的資金方做對接，打通。而這種情況下面，就相對會比較安全。

第三個就是內(nèi)生風(fēng)險，就是它獨立性的體現(xiàn)。這是解決這三大風(fēng)險，最終能夠?qū)崿F(xiàn)供應(yīng)鏈金融突破原來在一個很小的市場里頭去應(yīng)用，而真正地出來一個大的機會，給予我們金融機構(gòu)參與進去，能夠獲得更大的市場份額。我們把上面說成老虎的話，那未來會有無數(shù)個螞蟻群體會在產(chǎn)業(yè)鏈里頭占據(jù)更大的市場份額，它的市場可能會比核心企業(yè)的市場會大很多倍。

我們再來看它整個設(shè)計的流程，圍繞著數(shù)據(jù)的新技術(shù)，因為我的主題是新模式、新技術(shù)，圍繞著新技術(shù)來看，我們分成兩段，一塊是數(shù)據(jù)的收集、存儲，在這個基礎(chǔ)平臺上面，有信息流和商流，有電子合同，有區(qū)塊鏈的應(yīng)用。在物流方面有相應(yīng)的物流軟件，還有一些數(shù)字化的設(shè)備，包括傳感器、運輸設(shè)備、無人設(shè)備等等，包括芯片等等這些數(shù)字化的信息采集設(shè)備，就能夠去對接數(shù)據(jù)的采集，能夠把數(shù)據(jù)實現(xiàn)真實無誤采集上來。第三有人臉識別、印章核驗。實際上這些技術(shù)都有可能會出來，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的真實有效無誤。

圍繞著資金流，我們看得到在座有些企業(yè)已經(jīng)在做相應(yīng)的收付、結(jié)算、清算、聚合支付等等這樣一些平臺在做這樣的事情。

圍繞著數(shù)據(jù)分析和應(yīng)用，我們也看到有些新的技術(shù)在里面，主要是今天我們一開始的那一段，圍繞著智能風(fēng)控，圍繞著大數(shù)據(jù)、人工智能的應(yīng)用。過去我們的垂直產(chǎn)業(yè)沒有辦法大數(shù)據(jù)的，因為大數(shù)據(jù)在紙上，在我們統(tǒng)計局的桌子上面，它沒有實時動態(tài)地反映這個產(chǎn)業(yè)的數(shù)據(jù)。當(dāng)真正有了這個產(chǎn)業(yè)平臺、產(chǎn)業(yè)路由器之后，真正的大數(shù)據(jù)就會出來，就會能夠提供相應(yīng)的比較好的AI人工智能的基礎(chǔ)，做相應(yīng)的大數(shù)據(jù)分析模型。包括貸中、貸后也是一樣。我相信這是在未來存在的供應(yīng)鏈金融里頭一些好的技術(shù)的應(yīng)用的場景，也有機會能夠獲得投資人的青睞，獲得更快的發(fā)展。

所以我們總結(jié)一下，前面兩個我們看到了產(chǎn)業(yè)的組織形態(tài)，從1.0到2.0。我們相信3.0就是在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)路由器、產(chǎn)業(yè)共同體，它雖然也是上游N+1+N，但是它的N遠遠大于商品的N，大于核心企業(yè)的N，它更多屬于第四方平臺協(xié)助來做相應(yīng)的風(fēng)控，提供它的整個產(chǎn)業(yè)交易平臺里頭各項數(shù)據(jù)準確無誤，對接給金融機構(gòu)。

當(dāng)然它有它的局限性，由于供應(yīng)鏈金融本身它的一些金融的屬性，在這個里面最大的玩家主要是一些大的金融機構(gòu)，國有的金融機構(gòu)。國有的金融機構(gòu)在參與第四方平臺之后，它有合規(guī)的一些要求。剛才李總也提到，本身確實在圍繞著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)和金融云的交集的過程中間，它就存在著這樣的一些東西需要去打破、需要去探索。這方面政策確實是一個很強的限制，是不允許一些國有的金融機構(gòu)來做相應(yīng)的貿(mào)易，因為你要突破，突破本身還有貿(mào)易性，這方面也需要一定的方法去做一些規(guī)避。

現(xiàn)有信評的核心是信用。信用和資產(chǎn)來做相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融。而本身我們圍繞著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)這個大的平臺，更多的是圍繞場景金融、動產(chǎn)金融，在做相應(yīng)的風(fēng)險評估。這種風(fēng)險評估的模型和傳統(tǒng)的金融體系下的這種模型，就有很大的區(qū)別。這方面也需要有更多的探索，去打破這樣的邊界。

我們看到這樣的平臺有沒有？我們看到已經(jīng)層出不窮起來。匯通達是我們投的一家企業(yè)，剛剛在今年4月份我參加了發(fā)布會，拿到了阿里45億融資。它下游賦能了8萬個農(nóng)村電器夫妻店，很細的垂直領(lǐng)域，上游對接了幾百個電器工廠，最后形成了產(chǎn)業(yè)共同體，阿里重磅投了45億給它。我們看到每一個兩面碎片化的市場，就是70%到80%的碎片化市場都有機會產(chǎn)生一家巨大的阿里巴巴。這種平臺它的交易規(guī)模都是數(shù)千億、上萬億的規(guī)模，像匯通達去年底的交易規(guī)模超過了兩千億，短短的兩年時間。

這里我們看到已經(jīng)出現(xiàn)層出不窮這樣的平臺，它不是簡單的B2B平臺，它是產(chǎn)業(yè)共同體、產(chǎn)業(yè)路由器，真正圍繞供給側(cè)改革去打造未來產(chǎn)業(yè)的重構(gòu)，實現(xiàn)未來產(chǎn)業(yè)的高效運轉(zhuǎn)。

這是我的分享，謝謝大家！