2018年9月20日，由融資中國主辦、融中集團協辦的“融資中國2018（第六屆）中國文化產業資本大會”在北京四季酒店隆重舉行。在此次會議上，融資中國2017-2018年度大文化產業榜單發布，會議同時還發布了《2018中國文化產業投資發展白皮書》。

本屆論壇以“跨界融合：大文化產業價值挖掘”為主題，來自投資機構、產業資本、文化領域、金融領域、上市公司、獨角獸企業、政府相關領導，行業專家等匯聚一堂，聚焦行業發展趨勢，產業投資熱點，把握行業新動向，剖析在全智能、新科技、新體驗、新媒體等文化產業投資邏輯下，如何更好地使文化產業與資本結合，創造出更大的價值。

會議伊始，融資中國出品人朱閃發表了致辭。 

朱閃 融資中國出品人

朱閃在致辭中表示，2018年以來，文化產業在國內外經濟新形勢與國內產業新政策的雙重作用下，呈現了新的發展態勢，宏觀表現為從要素創新驅動市場進一步收縮為政策驅動市場。而各細分領域在投融資情況與發展趨勢上的表現雖然各不相同，卻隱含了相同的邏輯。

朱閃認為，文化行業細分領域正在逐漸演化為流量主導下的文化娛樂產業：游戲行業正在逐步逼近寡頭壟斷流量并主導產業投資的市場形態；影視行業正在經歷政策主導下的去補貼、去資本化與成本增加陣痛；直播與短視頻行業市場與政策雙洗牌行將結束，兩個細分領域各自出現了雙流量寡頭的格局；體育行業的投融資，除了足球與健身相關項目外，均進入了冷靜期。 

朱閃進一步指出，文化行業細分領域對于流量和產品的重視程度有很大區別：游戲領域在今年行將見證行業流量巨頭旗下棋牌類產品的消亡，同時也見證了區塊鏈技術與游戲行業結合的嘗試；影視領域的投資額集中在院線和票務方面，投資案例則集中在制作公司；直播與短視頻領域的投資主要由大平臺吸納；體育領域的投融資集中在集體運動足球和單人健身上。

朱閃最后表示，展望未來，文化產業將在形勢和政策的指引下，進入發展新常態。流量的控制與產品的創新將對整個文化產業的格局產生深遠的影響。雖然有的創新并不會提高而是會降低行業的效率，但創新無法被阻攔。而流量的控制會進一步加速中小玩家的離場。總體而言，文化行業的發展新常態將較為穩健。

原文化部文化產業司副巡視員施俊玲接下來發表了致辭，主題是《產業融合為新時代文化產業打開了更為廣闊的發展空間》。她認為，文化產業具有滲透性強、關聯效應強等特點，開辟了產業融合發展的先河。在2000年的時候，文化產業率先與旅游產業融合，之后文化旅游業成為文化產業的重要組成部分。 

施俊玲 原文化部文化產業司副巡視員

施俊玲接著介紹了文化產業的四大融合，一是與科技融合。文化產業以創作、創造、創新為根本手段，是科技應用最廣泛、科技創新最活躍的領域之一。二是與產業融合。文化和IT業結合，和數字內容產業結合，就有了網絡文化業、數字內容服務業等，這就是產業融合的力量和成果。三是與空間載體融合。全國各地歷史特色的街區、人文類的特色小鎮等還在建設發展。文化產業的植入，盤活了許多破舊的廠房、廢棄的倉庫和空心村等，如北京的798藝術園區，促進了老舊街區的改造升級。四是與資本融合。文化產業高附加值的特性吸引了投資者的目光，大量的各類資本和人力資源涌入文化領域，比如：房地產業、IT業、貴金屬業、礦產業、餐飲業等等都紛紛投資文化產業。 

毅達資本創始合伙人周春芳，發表了《三原色的交集最厚重——在挑戰中把握文化產業投資的機遇 》的主題演講。

周春芳 毅達資本創始合伙人、紫金文化基金管理公司總經理

周春芳從募、投、管、退、監管五個方面概括介紹了文化產業的投資迷局。一是募資層面。資管新規出臺；上市公司、地產企業等傳統LP流動性困難；潛在LP持觀望情緒。二是投資層面。冰火兩重天，資金和資源向頭部集中，優質項目估值依然很高；投資從搶奪獨角獸、Pre-IPO模式，回歸價值和成長性投資；不敢投的情緒濃郁。三是管理層面。經營環境惡化，所投項目遇到困難；項目持續融資難、現金流風險加大；二級市場估值向一級市場傳導。四是退出層面。A股整體 IPO 通過率降低；文化企業跨界并購受到限制；海外上市項目估值未及預期。五是監管層面。機構調整，組建文旅部、國家廣電總局；五部委發《通知》整頓影視行業問題；根據《網絡安全法》，國家網信辦會同五部門整頓網絡短視頻。 

周春芳認為，文化產業發展的重要影響因素是政策-約束力、消費-推動力、技術-顛覆力。資本市場要遵循行業規律，堅持價值投資不投機。新消費人群以新的消費理念和方式創造全新的個性化、多元化的消費需求；隨著互聯網、移動互聯網、云計算、大數據、人工智能、VR/AR/MR等技術的發展，降低了商業成本、創造了文化需求、改變了消費習慣。 

周春芳坦言，看好的投資機會是文化出海，利用“一帶一路”機遇探索文化出海的新方式與新手段。與此同時，文化消費的增量市場中，小鎮青年不是最能賺的，但卻很敢花錢，憑著對音樂、動漫、游戲、視頻和網絡文學等泛娛樂內容的偏好，已經成為新增流量和各大互聯網企業爭相競逐的最廣闊藍海，未來幾年的現象級爆款仍將受益于此。 

周春芳進一步指出，比技術和模式更重要的是企業家。企業家要有方向感：方向比努力更重要；在不確定性中給出確定性的判斷。理想力：思想有多遠，我們就能走多遠。學習力：探索未知的能力比經驗更重要。執行力：快速執行的能力比完美更重要。應變力：唯一不變的是變化。創新力：沒有永恒的競爭力和不變的商業模式。 

20日下午的會議，一村資本董事總經理劉晶帶來了他的主題演講《擁抱變化，預見未來——做關注教育本質的賦能型投資人》。

劉晶  一村資本董事總經理

劉晶指出，教育行業是個長周期、強品牌的行業。并購基金要幫助教育企業穿透周期，就得判形、預勢，形為過去、勢為未來。

劉晶表示，過去中國教育投資的痛點是，教育資源稀缺及不均衡、單點復制及跨區經營難、教育政策多變及不明朗。如今，中國教育行業正迎來巨大的變革與機遇，一是政策逐步落地，《民促法》逐步清晰并落地執行。二是科技飛速突破，技術打破地域壁壘，教學效率顯著提高。三是資本人才井噴，資本助推行業發展，人才趨向專業化、職業化。

劉晶總結到，要想實現成功的可復制性，就要做到研究驅動，主動挖掘優質企業；關注現金流，確保企業健康運營；深度投后賦能，助力企業快速成長。

接下來，巨星龍投資總裁、娛人制造CEO吳歆，發表了《危機成就的文娛產業》的主題演講。

吳歆 巨星龍投資總裁、娛人制造CEO

吳歆闡釋了越危機越娛樂，娛樂都是在逆境中成長的觀點。比如，全球娛樂美國是領頭羊，但是每次娛樂的發展都伴隨著金融危機，越危機，美國的娛樂業發展的就越兇猛。2008年的金融危機成就了中國電影業的快速發展，至此，中國的文化娛樂開始蓬勃繁榮的發展。

吳歆介紹到，國家政策鼓勵發展現代文化產業，推進文化業態創新，推進文化產業。 2014年-2016 年文化體育和娛樂業的固定資產投資額和增長速度明顯高于同期制造業、金融和房地產業的投資水平。 

吳歆指出，目前資本所關注的文化娛樂行業為電影、網綜、手游，但是這些在文化娛樂里只是冰山一角。演唱會、音樂劇、音樂節、藝人經紀、藝人周邊、live houes等更具開發魅力。在當前的大環境下，影視、網綜已經略顯疲態，但是帶動文化娛樂最大現金流的演出及藝人經紀還未被開發。

當天的會議還進行了五場論壇的討論，論壇一：【產業投資專場】跨界融合，文化+的價值發現，龍德燕園投資副總裁黃愛亮、毅達資本合伙人劉敏、山行資本合伙人朱思行、同創偉業投資副總裁左曉月參加了論壇討論，論壇主持是亞商資本創始合伙人張瓊。

論壇二：【短視頻、游戲動漫、二次元】模式創新，娛樂場景驅動產業發展，三千資本創始合伙人黃璜、梧桐樹資本創始合伙人童瑋亮、達晨財智上海總經理汪璐、國宏嘉信副總裁張建博參加了論壇討論，論壇主持是巨星龍投資總裁、娛人制造CEO吳歆。

論壇三：【凱聯資本教育專場】變革時代，教育產業的新態勢，北京市三里屯一中黨總支書記丁艷霞、好未來教育集團戰略投資負責人賈曉楠、北京大學光華管理學院教授姜國華、北京大學家長教育與人才成長課題組中心主任李茸、國開教育負責人李濤、凱聯資本管理合伙人劉慧參加了會議討論，論壇主持是凱聯資本戰略發展總經理陳淑蓉。

論壇四：【移動新媒體、電影】內容為王，工業化內容制作傳播新趨勢，辰海資本合伙人陳悅天、洪泰基金董事總經理金城、微影資本聯合創始人徐東升、榮正利寶創始合伙人鄭培敏參加了論壇討論，論壇主持是深創投執行總經理劉綱。

論壇五：【體育、旅游】智能發展，產業與“互聯網+”的融合發展，巔峰怡廣副總經理高磊、XONE運動空間創始人（CEO）韓澤、信中利資本董事（高級合伙人）王旭東、浙江省旅游產業股權投資基金總裁張亨參加了論壇討論，論壇主持是騰邦梧桐執行事務合伙人趙聞晟。

在此次會議上，融資中國2017-2018年度大文化產業榜單發布，會議同時還發布了《2018中國文化產業投資發展白皮書》，并進行了隆重的頒獎典禮。

融資中國2017-2018年度大文化產業榜單詳情：

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