一

30出頭、白手起家、身價(jià)數(shù)百億美元、頂級(jí)名校學(xué)霸妻子......無(wú)論從哪個(gè)角度形容全球最大社交巨頭Facebook創(chuàng)始人扎克伯格，“人生贏家”的稱號(hào)絕對(duì)配得上他。

但最近，扎克伯格面臨的苦惱可不少。

7月26日，在納斯達(dá)克上市的Facebook遭遇“股災(zāi)”，股價(jià)單日下跌18.96%，扎克伯格身價(jià)瞬間縮水200億美元，從全球富豪榜的第三位跌到了第七位。

Facebook的暴跌震撼了全球股市，由此引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)也把眾多科技股拉下了水。

Facebook暴跌的導(dǎo)火索，就是二季度財(cái)報(bào)。7月26日，F(xiàn)acebook發(fā)布了2018年二季度，營(yíng)收及利潤(rùn)同比均有大幅增長(zhǎng)，但預(yù)計(jì)未來(lái)營(yíng)收增速可能放緩，支出可能增加。

美國(guó)股市就是這樣，一旦市場(chǎng)認(rèn)為一家公司未來(lái)的業(yè)績(jī)不及預(yù)期，不管這家公司之前有多輝煌，創(chuàng)始人有多厲害，它的股價(jià)都可能跌的超乎想象。比如扎克伯格，比如埃隆馬斯克。

用戶增長(zhǎng)天花板、活躍用戶增長(zhǎng)緩慢、運(yùn)營(yíng)成本上升，再加上之前曝出的侵犯用戶隱私的丑聞，F(xiàn)acebook這家社交巨頭走到了關(guān)鍵的十字路口。面對(duì)種種瓶頸，34歲的扎克伯格到底是觸底反彈還是一頹到底？只有時(shí)間能給出答案。

二

在大洋彼岸的中國(guó)，也有一位互聯(lián)網(wǎng)大佬，他與扎克伯格同樣年少成名，如今威震國(guó)際的馬云、馬化騰，在早年都不是他的對(duì)手。

隨著時(shí)間的流逝，“二馬”的公司越做越大，騰訊在港股的市值高達(dá)3萬(wàn)多億港元，阿里巴巴在美股的市值高達(dá)4800多億美元，但他的公司卻“越做越小”，不僅沒(méi)有爆款產(chǎn)品，連股價(jià)不久前都創(chuàng)下了十年以來(lái)的新低，目前總市值還不到10億美元。

他，就是張朝陽(yáng)；他的公司，就是搜狐。

7月30日，在納斯達(dá)克上市的搜狐公布了2018年第二季度財(cái)報(bào)，公司當(dāng)季總收入為4.86億美元 ，較2017年同期增長(zhǎng)5%，較上一季度增長(zhǎng)7%。

而當(dāng)季凈利潤(rùn)為-4800萬(wàn)美元，這一數(shù)據(jù)較去年的-8900萬(wàn)美元相對(duì)收窄。

與Facebook一樣，由于低于分析師的預(yù)期，搜狐開(kāi)盤(pán)股價(jià)即大跌21.52%，截至收盤(pán)跌幅高達(dá)13.36%。

當(dāng)天，同為搜狐系的搜狗大跌7.55%，暢游大跌13.59%。

26.45美元，是搜狐7月30日的收盤(pán)價(jià)，這一價(jià)格比過(guò)于一年之內(nèi)的最高股價(jià)70.86美元跌去了62.6%，這一價(jià)格也創(chuàng)出了搜狐十年以來(lái)的最低股價(jià)。

三

股價(jià)狂瀉，投資者失望連連，但搜狐CEO張朝陽(yáng)卻不這么認(rèn)為。他表示，雖然搜狐第二季度業(yè)務(wù)表現(xiàn)不盡人意，但是搜狐搜索的廣告業(yè)務(wù)收入同期增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)。

然而品牌廣告收入和在線游戲收入利潤(rùn)的大幅縮減，導(dǎo)致公司總體利潤(rùn)下滑。

具體而言，搜狐目前的主要增長(zhǎng)點(diǎn)在于子公司搜狗的貢獻(xiàn)。第二季度搜索和搜索相關(guān)廣告營(yíng)收為2.706億美元，同比增長(zhǎng)45%，環(huán)比增長(zhǎng)23%。

而品牌廣告和在線游戲的具體表現(xiàn)為：第二季度，來(lái)自于品牌廣告的收入為6200萬(wàn)美元，較2017年同期下降29%，下降的主要是由于門(mén)戶網(wǎng)站和房地產(chǎn)廣告收入減少；第二季度，來(lái)自于網(wǎng)絡(luò)游戲的收入為9400萬(wàn)美元，同比下降23%，下降是由于暢游舊游戲收入的自然下降，包括經(jīng)典版天龍手游和刀劍斗神傳等老游戲的自然衰減。

張朝陽(yáng)在面對(duì)媒體時(shí)表示，搜狐這個(gè)季度最大的特點(diǎn)是視頻的虧損收窄，使得整個(gè)集團(tuán)虧損收窄，分析師預(yù)期應(yīng)該是虧損6000萬(wàn)美元，而搜狐實(shí)際上做到虧損收窄到4800萬(wàn)美元。這其中，自制劇這個(gè)模式功不可沒(méi)。

從上面的話不難看出，視頻業(yè)務(wù)是張朝陽(yáng)的重中之重。

眾所周知，視頻網(wǎng)站都相當(dāng)燒錢的，錢主要燒在了購(gòu)買影視劇的購(gòu)買上。尤其是某些流量小鮮肉明星主演的影視劇，動(dòng)輒天價(jià)。

目前，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻的生態(tài)格局已經(jīng)越發(fā)明顯，第一梯隊(duì)的是騰訊視頻、愛(ài)奇藝（出自百度）、優(yōu)酷（阿里旗下），由財(cái)大氣粗的BAT三巨頭把持。

而二線視頻公司，則云集了芒果TV、樂(lè)視視頻、搜狐視頻、暴風(fēng)影音、嗶哩嗶哩、聚力傳媒等眾多公司。

圖片來(lái)自《2017年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)發(fā)展研究報(bào)告》

作為一家二線視頻公司，搜狐在燒錢能力上自然跟一線公司不能同日而語(yǔ)，張朝陽(yáng)也就把搜狐視頻的發(fā)展新戰(zhàn)略定義為：“頭部劇角逐模式不可持續(xù)，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向內(nèi)容制作和聯(lián)合出品”。

從2017年年中開(kāi)始，搜狐開(kāi)始逐漸縮減頭部天價(jià)劇的購(gòu)買，啟用低成本自制劇、自制綜藝模式，進(jìn)一步收窄成本。

把成本打低，再加上電視劇中的廣告植入等收入，搜狐視頻的虧損開(kāi)始逐步收窄。

張朝陽(yáng)預(yù)計(jì)，到明年第二季度或者第三季度，搜狐視頻將走向盈利。

但是視頻網(wǎng)站的盈利何其容易，2018年，為了獲得版權(quán)擴(kuò)大影響力占據(jù)更多市場(chǎng)，優(yōu)酷和騰訊視頻作出了虧損80億元的預(yù)算，已經(jīng)在美股上市的愛(ài)奇藝則少一些，為預(yù)算虧損30億元。

一線巨頭巨額虧損的背后，無(wú)疑是在用大制作、大投資、大手筆搶占用戶時(shí)間。2018年，愛(ài)奇藝創(chuàng)造了《偶像練習(xí)生》、《中國(guó)有嘻哈2》、騰訊制作了《創(chuàng)造101》、《吐槽大會(huì)2》，優(yōu)酷也有《這！就是街舞》《這！就是鐵甲》等節(jié)目。

三巨頭制作的上述網(wǎng)絡(luò)綜藝節(jié)目，都是爆款中的爆款，更是誕生了蔡徐坤、楊超越等現(xiàn)象級(jí)流量明星。

（楊超越&蔡徐坤）

這些爆款網(wǎng)絡(luò)綜藝節(jié)目，掠去了用戶絕大部分的關(guān)注度。“大樹(shù)底下不長(zhǎng)草”，超級(jí)網(wǎng)綜火爆，其他網(wǎng)綜節(jié)目自然應(yīng)者寥寥，掀不起多大風(fēng)浪。

視頻三巨頭都有爆款產(chǎn)品，而搜狐視頻顯然沒(méi)有拿得出手的自制節(jié)目。

比不上一線巨頭，二線同行中，搜狐視頻也沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。主打二次元的B站，用戶粘性非常高；芒果TV，也有很多湖南衛(wèi)視的忠實(shí)粉絲；聚力傳媒的體育視頻，做的也風(fēng)生水起。

沒(méi)有大資金投入、沒(méi)有主打特色，在作者的印象當(dāng)中，搜狐視頻除了好幾年之前的《屌絲男士》比較火之外，好像再也沒(méi)有爆款視頻節(jié)目了。

張朝陽(yáng)在接受媒體采訪時(shí)說(shuō)過(guò)：“我們要警惕風(fēng)口陷阱和資本市場(chǎng)陷阱”，這句話的潛臺(tái)詞就是，搜狐視頻會(huì)把節(jié)流、小成本的的發(fā)展策略減持下去。

但是，在愛(ài)奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷大舉燒錢、高舉高打的攻城略地之下，“小清新”的搜狐視頻還能在夾縫中生存嗎？這是一個(gè)越來(lái)越值得深思的問(wèn)題。

四

除了在視頻上“節(jié)流”，搜狐還在新聞手機(jī)客戶端上發(fā)力，搜狐號(hào)開(kāi)通廣告分成計(jì)劃，與百萬(wàn)創(chuàng)作者共享收益。

但作者要說(shuō)，手機(jī)新聞客戶端更是一片紅海，今日頭條已經(jīng)成為其中當(dāng)仁不讓的巨頭，一點(diǎn)資訊緊隨其后，網(wǎng)易新聞客戶端、新浪新聞客戶端，都各具特點(diǎn)、有聲有色，搜狐與這幾個(gè)同行對(duì)手相比，不僅缺乏殺手锏，連特色都很難讓人說(shuō)得上來(lái)。

“新浪、搜狐、網(wǎng)易、騰訊”，作為曾經(jīng)的四大門(mén)戶之一，搜狐在PC時(shí)代是何其輝煌，然而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到來(lái)之后，公司卻因?yàn)槿狈Ρ町a(chǎn)品、沒(méi)有殺手級(jí)應(yīng)用，最終江河日下，股價(jià)跌回十年之前。

早在1998年，張朝陽(yáng)就與比爾.蓋茨一道成為《時(shí)代》周刊評(píng)選的世界十大數(shù)字英雄；早在2000年，搜狐就在納斯達(dá)克敲鐘上市。論互聯(lián)網(wǎng)圈的江湖資歷，馬云、馬化騰都是張朝陽(yáng)的晚輩。

而如今，馬云與全球政要談笑風(fēng)生，馬化騰也是全球著名的互聯(lián)網(wǎng)大佬。若以人民幣計(jì)價(jià)，騰訊阿里都是市值幾萬(wàn)億的龐然大物，而搜狐的市值僅為70億左右，僅為兩者的幾百分之一，簡(jiǎn)直就是牛就一毛。

搜狐在各項(xiàng)業(yè)務(wù)上的節(jié)節(jié)敗落，才是股價(jià)暴跌的根本原因。在搜索上，搜狐做不過(guò)百度；在游戲上，搜狐做不過(guò)網(wǎng)易、騰訊；在視頻上，張朝陽(yáng)曾經(jīng)的老部下龔宇、古永鏘后來(lái)成了對(duì)手愛(ài)奇藝和優(yōu)酷的老大；在新聞客戶端上，搜狐已經(jīng)被今日頭條、網(wǎng)易新聞客戶端遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

騰訊的基因是社交，阿里的基因是電商，搜狐的基因是什么？是輸入法還是視頻還是新聞客戶端？恐怕沒(méi)人能回答上來(lái)。

搜狐，這個(gè)曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)霸主，正在越來(lái)越快地被網(wǎng)民遺忘......

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