導(dǎo)讀：2009年底，中國(guó)資本市場(chǎng)迎來一件大事，創(chuàng)業(yè)板正式推出。特銳德、神州泰岳、吉峰農(nóng)機(jī)……很多有經(jīng)驗(yàn)的投資者，都能對(duì)第一批在創(chuàng)業(yè)板上市的28家公司名字按順序背的滾瓜爛熟。

金亞科技，代碼：300028，作為第一批上市的28家創(chuàng)業(yè)板公司中的光榮一員，也曾經(jīng)被億萬股民所熟知。

如今，上市8年多之后，金亞科技再一次被億萬投資者所記住，不過這次是以一種恥辱的方式：退市！

一

6月25日深夜，金亞科技突發(fā)公告，稱當(dāng)日收到深交所函件，公司因涉嫌欺詐發(fā)行股票等違法行為，已被證監(jiān)會(huì)移送公安機(jī)關(guān)，公司股票存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。

6月26日深夜，深交所再補(bǔ)一刀，稱已正式啟動(dòng)對(duì)金亞科技的強(qiáng)制退市機(jī)制，公司股票存在被暫停及終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

金亞科技，曾經(jīng)頭頂?shù)谝慌鲜械膭?chuàng)業(yè)板公司光環(huán)，如今已經(jīng)走到退市邊緣。

深交所明確金亞科技將被強(qiáng)制退市

金亞科技成立于1999年11月，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括數(shù)字化用戶信息網(wǎng)絡(luò)終端產(chǎn)品、衛(wèi)星直播系統(tǒng)綜合解碼器、電子產(chǎn)品、通信設(shè)備等的設(shè)計(jì)開發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)等。

2006年前后，金亞科技法人代表變更為周旭輝。2009年10月30日，金亞科技登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，作為首批上市的28家企業(yè)之一，上市之初就光芒萬丈，迅速俘獲各路資金追捧，成為那一輪大牛市中的“十倍”明星股。

2015年5月，金亞科技的股價(jià)飆升至最高價(jià)52.43元/股。但是，金亞科技股價(jià)登頂后畫風(fēng)突變，轉(zhuǎn)而掉頭向下，連創(chuàng)新低。

在退市利空沖擊下，2018年6月27日，金亞科技開盤跌停，當(dāng)前價(jià)格創(chuàng)出歷史新低2.83元。

短短3年時(shí)間，金亞科技股價(jià)累計(jì)跌幅接近95%，當(dāng)前股價(jià)只剩最高價(jià)的一個(gè)零頭。

最近3年金亞科技股價(jià)走勢(shì)

二

2016年8月22日，證監(jiān)會(huì)函件顯示，金亞科技因涉嫌欺詐發(fā)行股票等違法行為被立案調(diào)查。

證監(jiān)會(huì)現(xiàn)已查實(shí)，金亞科技在IPO申報(bào)材料中虛增2008年、2009年1至6月營(yíng)業(yè)收入，占當(dāng)期公開披露營(yíng)業(yè)收入的47.49%、68.97%；虛增2008年、2009年1至6月利潤(rùn)，分別占當(dāng)期公開披露利潤(rùn)的85.96%、109.33%。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)刑法》及《最高人民檢察院公安部關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）》的有關(guān)規(guī)定，金亞科技上述行為涉嫌構(gòu)成欺詐發(fā)行股票罪。

根據(jù)《行政執(zhí)法機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件的規(guī)定》（國(guó)務(wù)院令第310號(hào)）及有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)于近日將該案移送公安機(jī)關(guān)。連公安機(jī)關(guān)都插手了，金亞科技這次真是玩砸了。

翻看金亞科技的檔案不難發(fā)現(xiàn)，這并非公司首次造假。可以說，過去多年金亞科技熱衷于造假，甚至造假成癮。

2013年，金亞科技巨虧1.21億元，為避免連虧3年暫停上市，金業(yè)科技選擇了財(cái)務(wù)造假這條“不歸路”。通過虛構(gòu)客戶、偽造合同、偽造銀行單據(jù)、偽造材料產(chǎn)品收發(fā)記錄、隱瞞費(fèi)用支出等方式，虛增利潤(rùn)總額8049.55萬元，占當(dāng)期披露的利潤(rùn)總額的比例為335.14%，從而扭虧為盈。

2014年金亞科技扭虧為盈

憑借財(cái)務(wù)造假手段，金亞科技“成功”實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，得以在A股市場(chǎng)存續(xù)。嘗到財(cái)務(wù)造假的“甜頭兒”后，金亞科技再難收手，從此一發(fā)不可收。

但是，假的真不了，再狡猾的狐貍也逃不過好獵手，證監(jiān)會(huì)很快盯上了金亞科技，并于2015年6月對(duì)其進(jìn)行立案調(diào)查。如今，金亞科技不得不為自己的造假行為買單。

三

2018年6月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布對(duì)金亞科技的處罰公告。證監(jiān)會(huì)決定對(duì)金亞科技給予60萬元的頂格處罰；對(duì)實(shí)際控制人周旭輝給予90萬元的頂格處罰；對(duì)多名直接責(zé)任人員給予處罰。

一般來說，財(cái)務(wù)造假是一個(gè)系統(tǒng)工程，單憑金亞科技一己之力恐怕難以成事，還需要外部機(jī)構(gòu)的配合。

證監(jiān)會(huì)全面調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，金亞科技保薦機(jī)構(gòu)聯(lián)合證券、審計(jì)機(jī)構(gòu)廣東大華德律會(huì)計(jì)師事務(wù)所、法律服務(wù)機(jī)構(gòu)天銀律師事務(wù)所涉嫌出具含有虛假內(nèi)容的證明文件，依法對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)肅處理。

造假者罪有應(yīng)得，但資本市場(chǎng)上的投資者何其無辜，他們不應(yīng)該為金業(yè)科技的造假買單。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2018年3月31日，金亞科技的股東戶數(shù)為4.4萬。對(duì)于投資者關(guān)心的問題，深交所給予回應(yīng)。

被啟動(dòng)強(qiáng)制退市后，金亞科技按時(shí)間順序可能經(jīng)歷的階段包括：

（1）公司股票自2018年6月27日復(fù)牌，交易30個(gè)交易日；

（2）深交所作出是否暫停公司股票上市的決定；

（3）公司股票被暫停上市后，在證監(jiān)會(huì)作出移送決定之日起的十二個(gè)月內(nèi)法院作出有罪判決或者在前述規(guī)定期限內(nèi)未滿足恢復(fù)上市條件，或者雖然符合恢復(fù)上市申請(qǐng)條件但未在規(guī)定期限內(nèi)向本所提出恢復(fù)上市申請(qǐng)，本所作出公司股票終止上市的決定；

（4）公司股票進(jìn)入退市整理期交易30個(gè)交易日；

（5）退市整理期結(jié)束的次一交易日，本所對(duì)公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

也就是說，在金亞科技暫停上市階段和終止上市階段之間，投資者還有兩段交易機(jī)會(huì)：一是金亞科技股票自2018年6月27日復(fù)牌，交易30個(gè)交易日。二是進(jìn)入退市整理期后，金亞科技股票交易30個(gè)交易日。

值得注意的是，按照《深圳證券交易所退市公司重新上市實(shí)施辦法》中，對(duì)創(chuàng)業(yè)板的差異化制度安排規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板不接受公司股票重新上市的申請(qǐng)。這意味著金亞科技根本不可能重新上市，股票已經(jīng)沒有任何炒作價(jià)值。

聯(lián)系之前欣泰電氣被強(qiáng)制退市后的股價(jià)走勢(shì)，作者認(rèn)為，接下來金亞科技股價(jià)還會(huì)繼續(xù)下跌，真不知道最后會(huì)跌成什么熊樣，不幸買入者只能自求多福了。

四

實(shí)際上，被強(qiáng)制退市之前，金亞科技已經(jīng)多次對(duì)外釋放出經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)的信號(hào)。

大概周旭輝自己也知道，財(cái)務(wù)造假終究不是長(zhǎng)久之計(jì)，金亞科技能走到哪一天全靠運(yùn)氣。所以，早在2013年，周旭輝就開始與一致行動(dòng)人攜手套現(xiàn)，落袋為安。

周旭輝和一致行動(dòng)人的減持套現(xiàn)過程，處處顯露心機(jī)。2013年10月31日，金亞科技發(fā)布公告稱，公司實(shí)控人周旭輝基于對(duì)公司未來發(fā)展的信心，在首發(fā)限售股到期后，自愿追加鎖定期2個(gè)月。

周旭輝自愿追加鎖定期

但周旭輝延長(zhǎng)鎖定期只是一個(gè)“煙霧彈”，目的是迷惑投資者前來接盤，以推高公司股價(jià)，配合一致行動(dòng)人減持套現(xiàn)。

2013年11月7日，金亞科技再發(fā)公告稱，公司第二大股東王仕榮通過大宗交易通道以每股7.63元的均價(jià)一次性減持1150萬股，套現(xiàn)約8774.5萬元。加上早前3月至7月以集合競(jìng)價(jià)減持54萬股，王仕榮當(dāng)年累計(jì)減持1204萬股，占公司總股本的4.55%，持股比例降至1.03%。

王仕榮減持套現(xiàn)

這是金亞科技上市4年來最大一筆大宗交易，也即上市以來金額最大的減持操作。公開資料顯示，王仕榮曾擔(dān)任金亞科技董事、營(yíng)銷中心銷售經(jīng)理等重要職務(wù)，是除周旭輝外惟一持股超過5%的股東，與周旭輝互為一致行動(dòng)人。

更重要的是，王仕榮是周旭輝的姐夫，二人互為密切的家庭關(guān)系成員。說白了，周旭輝和王仕榮“穿同一條褲子”，要說王仕榮的減持行為周旭輝一點(diǎn)不知情，不知你信不信，反正我不相信。套用古文《狼》中的一句話總結(jié)，不過是“前狼假寐，蓋以誘敵”。

不僅如此，就在今年年初，金亞科技還因2017年年報(bào)內(nèi)容大幅變動(dòng)，收到深交所的監(jiān)管函，暗示公司經(jīng)營(yíng)并不穩(wěn)定。

2018年1月31日，金亞科技披露了2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2017年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-9500萬元至-9950萬元；

2018年2月28日，即一個(gè)月后，金亞科技的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)又顯示，預(yù)計(jì)2017年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-15884.21萬元；

2018年4月25日，在最終的年報(bào)報(bào)告中，金亞科技2017年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)又變成-18693.95萬元。

短短數(shù)月之間，同一份年報(bào)，數(shù)據(jù)出入如此之大，金亞科技的操作，真是讓人醉醉了。

五

除了被證監(jiān)會(huì)強(qiáng)制退市外，金亞科技實(shí)控人周旭輝與明星老婆之間的故事，也是吃瓜群眾津津樂道的看點(diǎn)之一。這位明星老婆不是別人，正是曾經(jīng)的熱播大劇《亮劍》的女主角童蕾。

2014年9月，童蕾在上海某高檔小區(qū)懷抱女童玩耍，后被證實(shí)該女童為其女兒。2014年10月，童蕾在上海為女兒大擺周歲宴，老公周旭輝的真實(shí)身份也被娛樂記者挖了出來。二人大概在2013年前后修成正果。

巧合的是，也是2013年前后，周旭輝成為金亞科技法人代表；巧合的是，也是在2013年底，金亞科技巨虧1.21億元，并在周旭輝的帶領(lǐng)下走上財(cái)務(wù)造假之路，最終落得被證監(jiān)會(huì)強(qiáng)制退市的悲慘結(jié)局。

難怪有投資者曾提出疑問，當(dāng)一個(gè)企業(yè)家開始追女明星的時(shí)候，你是繼續(xù)買他家的股票呢？還是拋空他家的股票呢？

2016年7月，欣泰電氣因欺詐發(fā)行，被證監(jiān)會(huì)強(qiáng)制退市，成為創(chuàng)業(yè)板首例。如今，金亞科技因類似原因步其后塵，是否會(huì)復(fù)制欣泰電氣退市前的股價(jià)走勢(shì)？讓我們拭目以待。

重賞之下，必有勇夫。同樣，只有重罰，才能震懾那些動(dòng)機(jī)不純的造假公司；只有讓其付出慘重代價(jià)，才能還資本市場(chǎng)一個(gè)清朗空間。

美國(guó)股市為何能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期牛市，退市公司比上市公司還多是一重要原因。好的公司加入，差的公司退出，只有建立起優(yōu)勝劣汰的正向機(jī)制，中國(guó)股市才能實(shí)現(xiàn)慢牛、長(zhǎng)牛，否則就是不斷循環(huán)的“牛短熊長(zhǎng)”怪圈。

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