6月6日，外媒The Information發布消息，稱美團最快今年九月會在香港IPO，預期估值或達到600億美元，比上一輪300億美元估值增加一倍。據知情人士透露，上周，王興已經飛去香港會見投行，商討IPO事宜。美團希望通過此次IPO，為持續擴張的業務，以及未來在海內外的收購提供資金。

美團在上一個融資回合中的估值為300億美元，是全球估值第四大的創業公司。2017年GMV達到570億美元（約合人民幣3613億元），同比增長50%；整體收入達54億美元（約合人民幣342億元），與2016年相比翻番，是目前位列阿里巴巴和京東之后的第三大電商。

此次600億美元的IPO一旦成功，美團將成為有史以來最大的中國上市科技公司之一。

01、美團為何要上市？

此前有媒體報道稱，美團在國內和國際市場上很難再獲得大體量的融資，而無論是做打車還是外賣業務，美團依舊需要錢。所以按照美團當下的境況，也許去二級市場融資會是一個不錯的選擇。

另外，曾有投資人爆料：美團點評此前的融資中，簽署了對賭協議，承諾將在2018年前實現IPO。這意味著，資本留給美團的時間不多了。

如果美團是以此為出發點，那么前幾個月大家對其IPO的猜測就不是毫無根據了，我們不妨先來回顧一下。

2018年3月份，彭博消息稱，美團正在討論IPO事項，計劃最早于2018年年內在香港IPO，估值為600~800億美元。如政策允許，美團也考慮在中國內地上市。

4月份，36氪從接近美團的投資人士處得知，美團點評正考慮啟動新一輪30億美元的私募融資，估值約400億美元，上市時間無限期推遲。這一消息隨后被美團官方否認。

隨后的5月，美團又被傳出將IPO提上日程，不過隨后被媒體否認稱消息不實——美團點評目前沒有明確的IPO計劃，預計兩年后啟動。

此前，美團曾通過做打車等創新型業務提高估值，但是距離600億美元依舊還有差距。今年4月，美團又以27億美金的價格收購摩拜單車，這也提升估值的一個方式。有業內人士認為，如果能夠抵押摩拜還算優質的動產，美團也可以在一級市場上反復融資。

然而，一級市場的實際反饋并不樂觀。

彭博社近期報道指出，美團去年交易額高達570億美元，活躍買家人數與美國人口持平，活躍商家也高達400多萬。至今為止，該公司已經募集了83億美元資金，因此當它試圖向國內風投投資者募集更多資本時，他們的選擇并不多。甚至可以說，美團在國內和國際市場上很難再獲得大體量的融資，而無論是做打車還是外賣業務，美團依舊需要錢。

知情人士透露，王興曾接觸軟銀尋求注資，但是沒有成功。本月早些時候，也曾報道，美團有意從私募基金那里以400億美元的估值，融資30億美元，但美團后來否認了該報道。

然而，無論美團如何極力否認，都無法掩蓋其業務對資金的迫切需求，上市是美團的唯一出路。

不過，從另一方面來說，美團謀求上市的時機已經逐漸成熟。有知情人士稱，去年美團外賣的虧損狀況比預想中要好，而除了外賣和打車業務之外，美團其他業務現在總體是盈利狀態，“這也給上市提供了好的機會”。

02、美團憑什么值600億美元？

2017年10月19日，美團通過官方微博宣布完成新一輪40億美元融資，估值達300億美元。

時隔8個月，美團被傳IPO估值將達到600億美元，是上一輪估值300億美元的一倍，相當于美團僅僅用了8個月便再造了一個美團，這不禁讓人質疑，到底是什么業務支撐起美團的600億美元估值？

要知道，美團成立于2010年，近7年時間，美團才做了300億美元，如今8個月時間，美團估值就能翻一倍，這到底是外界對美團估值不切實際的揣測還是美團的確物有所值？

先來看看美團的業務布局：

美團點評最先起步于“團購”業務，后逐步拓展至本地生活服務的餐飲、外賣、酒旅及出行業務。2017年12月，美團點評組織架構調整為四大事業群，即以外賣為核心的大零售事業群，酒店旅行事業群，出行事業群，以及包括傳統的團購業務在內的到店事業群。

從當初的“T形戰略”到如今的公司使命“Eat Better Live Better”，新美大成長為強大的本地生活服務入口，未來聚焦到店、到家、旅行、出行四大LBS場景。

據美團點評對外公開數據，2017年整體收入達54億美元（約合人民幣342億元），與2016年相比翻番。GMV達到570億美元（約合人民幣3613億元），同比增長150%，位列阿里巴巴和京東之后的第三大電商。截止至目前，已經形成4大APP平臺（美團、大眾點評、美團外賣、美團旅行），覆蓋超850萬商家，覆蓋2800座城市，6億注冊用戶，2.8億年活躍用戶，遠遠領先其他本地生活類APP。

2017年10月最后一次融資后，美團主要干了以下幾件事，這可能是估值提升的重要原因：

1、美團打車：暨2017年2月，美團在南京試點運營打車一年后，2018年3月，美團打車業務正式在上海上線，首日訂單量突破15萬單，搶食估值576億美元滴滴的蛋糕。

按照美團點評以往對酒旅、外賣等市場份額的瓜分，美團打車將有望搶食一部分滴滴的蛋糕，以此大幅提升自己的估值。

2、收購摩拜：2018年4月3日深夜，摩拜股東會通過美團收購方案，美團以37億美元的總價收購摩拜，其中包括65%現金、35%美團股票、以及承擔摩拜5億-10億美元之間的債務。

3、金融：作為互聯網巨頭，美團業務場景廣泛、用戶數量龐大，具有良好的金融業務生態基礎。2018年2月27日，繼第三方支付支付、小貸、民營銀行牌照之后，美團又斬獲一張保險經紀牌照，金融業務再下一城，美團的金融“野心”昭然若是。

王興曾在內部信中表示，“我們一直在促進科技與實體經濟的融合，為生活服務業小微商戶提供營銷、IT、經營、物流、供應鏈、金融等以科技為核心的服務。”金融成為美團的六大服務之一，地位可見一斑。

由此可見，美圖估值8個月內顯著提升和其重倉以上三塊業務不無關系，但能不能因此撐起600億美元的估值還有待市場驗證。

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