2018年1月18日-19日，由投資家網主辦、中國科技金融促進會風險投資專業委員會、深圳市創業投資同業公會聯合主辦的“投資家網·2017中國股權投資年度峰會”在北京香格里拉酒店隆重舉行，本次峰會以“百舸爭流”為主題，深度剖析股權投資全新業態，并廣邀各地政府領導、500+投資同行，100+FOFS、財富管理機構、上市公司、創業企業以及1000余位商界精英齊聚一堂，共同探討股權投資行業的2017與2018、中國式母基金發展之路、人工智能、先進制造、消費升級、TMT行業下半場等熱點話題。

信中利資本高級合伙人、董事總經理劉朝晨在現場發表了主題為《中國高科技領域投資趨勢》的演講，他在演講中表示：在過去兩年多時間里，中國在科技為主導的創新領域取得了巨大進步，面臨世界越來越一體化，我們應該將產業布局和發展放在全球眼光下進行考量和分析，唯有如此，才能讓我們對自身所處的位置，具備的優勢，存在的機會，進行更好的把握。

以下為演講實錄：

過去幾年，我和我的同事除了兼顧國內各個領域的風險投資、股權投資，我也負責信中利的跨境投資，尤其針對過去幾年在科技和高端生產制造領域。

我們非常欣喜的看到，經過過去四五年的努力，我們投的比較標桿性的項目有很好的發展，像我們投的阿斯頓馬丁，具有一百年以上歷史的全球最標桿的企業，經過四年多的艱辛努力，在去年取得不菲成績，為全球資本和汽車產業界所關注，今年會有更好的表現，而且今明年會和資本市場有更好的推介。我們投的德國的關于癌癥、臨床、檢測和治療后管理的一體化研究中心，現在也被歐美的一些重要機構重點對接，也進入到并購性退出的重要性階段。

今天借此機會和大家分享關于高科技的投資，特別明顯的是，在過去兩年多時間，中國在科技為主導的創新領域取得了非常好的進步，這有來自第三方國家進行的創新指數發布，2017年中旬發布的“2017年全球創新指數”中，中國由2016年的第25位達到第22位，也是前25位國家中唯一的一個發展中國家。

01、放眼全球市場

面臨世界越來越一體化，中國的供給側改革，中國的科技創新來引導我們新的產業布局和發展，我們應該在全球眼光下進行考量和分析，才讓我們對自身所處的位置，我們具備什么樣的潛在優勢，存在什么樣的機會，我們可以更好的進行把握。

首先，回顧十多年以前，全球市值領先的20家公司中，只有一家是信息科技類型的公司，其他19家都是傳統和服務類型的公司，有大量的化工、金融服務，以及傳統制造、生物制藥等等。

五年前，整個結構已經發生了非常明顯的變化。我們可以看到，已經有多家信息科技公司進入到TOP20，而且有兩家互聯網公司，蘋果和谷歌。

去年，可以看到將近半壁江山都是信息科技相關的公司，特別令大家矚目的是，其中有60%以上是互聯網相關的公司，而且不乏中國重要的參與者，他們已經成為全球領域中，有代表性、典型性的互聯網科技公司。

但是我們中國的高科技公司如果和美國的高科技公司放在一起進行比較，我們把前20名進行大概的排比，中國公司市值將近只有美國公司市值的1/20，說明我們還有很大的差距，也說明還有很大空間，當然這里面沒有包含我們中國在海外上市的高科技公司，也說明一個重大問題，中國高科技互聯網領域的領先性公司并沒有在我們自己A股的主戰場進行掛牌、上市、融資，沒有讓我們中國的這些機構和投資人、更多的是本土的機構和個人性投資人分享到這樣一杯紅利。

從全球范圍來看，中國高科技公司的崛起是毋庸置疑的。在前10名的市值中，美國超過一半，占據6席，但是騰訊、阿里巴巴已經在其中，而且綜合排名在不斷上升，體現出以互聯網為代表的公司，成為中國在全球科技發展過程中一個重要的代表和隱形性力量。

在互聯網公司這樣的細分領域中，中國已經占據了半壁江山。這里面所有的公司我們都是他們的用戶，我想大家都耳熟能詳。美國以持續創新為主，中國之所以有這些互聯網公司在過去十幾年中，能進行快速突破和發展來自于以下幾點，核心一點是因為我們巨大的人口紅利，二是我們的基礎設施，尤其是網絡通信、無線相關基礎設施飛速的發展，三是模式的不斷創新，但是我們模式不斷創新的可持續性值得考量。

談到這兩年比較熱的“獨角獸”（Unicorn），還有“超級獨角獸”。，在全球270多家獨角獸公司中，這兩個領域的綜合占比中國已經達到30多，和占比第一的美國（40多）已經非常靠近，而在超級獨角獸公司中中國已經占據7席，前15席幾乎被中美所壟斷，只給印度留了一席。

在今年會發生更多變化，因為在過去這些年，中國互聯網特別是移動互聯網的高速發展，使我們在移動互聯網和各個生活，尤其是在 to C層面的應用服務領域產生出一批細分行業的巨頭，包括出行、資訊、第三方支付、視頻分享等各個層面，同樣基于我們的人口基數和互聯網通訊、移動互聯網的高速發展。

我們剛才提到了關于中美高科技公司綜合市值的對比，但是從去年開始，也就是說，去年和前年已經快速顯示這樣的勢頭，而在今年和明年會有加速的跡象，即更多的中國本土高科技公司會在中國香港的資本市場，以及中國大陸進行上市和掛牌。其實他可以使我們這些投資公司持續性的發展，在中國本身這樣一個大的市場中形成更好的良性循環。

02、未來中國投資機會

VC投資、風險投資，更多是趨勢投資，PE投資、股權類型投資更多是在進行價值挖掘和產業性整合。

中美風投無論從規模、數量，中國在過去十年，尤其是最近五年進行了高速發展，因為我們年均復合增長率達到35%，遠超美國的10%。這是一股特別強勁的力量，可以支持更多以科技為導向型，以模式創新為引領型的公司快速借助整個大市場規模和我們整個消費和科技升級的重要風口而進行迭代，快速展露自己的頭角。

細分來看，中國和全球領先的美國風投市場，在一些細分領域中已經越來越靠近。因為中國整個經濟發展，在人均生活達到一定水準之后，特別是我們的核心一、二線城市，已經和全球領先國家的核心城市的消費人群的消費性結構越來越趨近同一個平面，甚至在有些方面我們反而更加超前，給我們更好的創業和投資并行機會，特別體現在信息領域、醫療健康、生活服務，不光基礎性生活服務，而且滿足我們更加豐富多彩的精神文化等等各個層面，特別是科技和文化的融合和提升。

更細的來講，無論在硅谷還是在中國最沿海的這些投資重點城市和區域，大家都在關心以科技為引領的，無論是硬科技還是軟科技賦能的細分領域，他們毫無疑問的會成為今明兩年投資界共同驅逐的熱點。

無論是云技術的發展，使我們在細分的容器、超融合領域中進行深度關注，以及我們看到，因為越來越多的設備進行互聯，設備之后都是人變相的映射和表現，使得我們在大數據計算能力高速提升之后，讓我們無論在數據的察覺、清洗、挖掘、應用等各個層面，都可以挖掘出無論是2B還是2C更細分的機會。

因為網絡的互聯，因為數據的高速性增長，所以網絡安全，特別是無線互聯網和未來物聯網安全迫在眉睫，成為至關重要的問題。

當然，金融科技在這個細分領域，因為金融具備賦能，同時也有反向的超常規性的如何把控性的、破壞性能力，所以如何更好利用金融科技為我們的創新進行服務，在技術層面、應用層面，到和傳統進行結合提升整合創新層面都有大量新的機會。

物聯網，毋庸置疑，不多贅述。除了剛才所有數據和應用的支持，我們特別要關注在底層，底層有很多傳感器，包括在細分的應用性芯片領域，低功耗芯片更是核心的關鍵技術，再有就是人工智能很熱，我們更應該關注人工智能在一些細分行業的切入和應用，它的賦能功能才是真正的要點。

大家都很關注的機器人，已經被談論很多年，除了工業機器人，除了我們日常生活中所關注的機器人，其實在商業應用領域的挖掘和發展，在這兩年進行到更細分領域的集中性、生化性的階段。

關于全球創新指數，非常欣喜的看到中國在去年已經進入到第22位，但是更重要的是創新指數中有三重性指標，歸功于中國在過去幾年創新投入和創新產生的效果。我們創新的效率已經進入到第3位，比2016年提高了4位，但是我們創新的質量還依然是第16位，只比2016年提升了1位。意味著在真正創新過程中，我們應該用更全球性的眼光，在中國除了一、二線核心城市非常適合做更好的科技自我孵化，中國廣闊的市場、產業分布在更廣闊區域，在三四線有很多科技產業園和地方產業特色，我們更適合利用全球科技智慧和力量，把全球的創新孵化和中國的產業加速結合起來，再加上資本的助動進行轉型升級，在不同國家和地區有不同細分科技的基礎和優先的特色，如何和廣大國土中不同區域經濟進行更好的結合值得我們深刻思考。

我們現在能調動的人才應該是全球的人才，不光是中國本土的人才，海歸的人才，還有很多國際化人才在看重中國市場，而且想成為重要的參與者。

03、關于信中利

我們是一家合并市值400多億的公司，既是新三板掛牌的龍頭企業，同時也是持有A股的上市公司。我們一直關注“三高、三大、三新”領域，這里面列舉了一些大家都非常熟悉的代表。信中利已經在中國資本市場上悉心耕耘18年時間，到目前有投資200多家公司，今天我們依然懷有激情，而且站在創新和投資的前沿，非常愿意和中國，甚至全球的創新企業家們一起共同來抓住這樣的機會，來見證、支持，一起助力更多標桿性的企業，像我們已經投過的這些標桿性企業一樣，使他們成為中國創新領域，包括世界創新領域的翹楚。

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