2018年1月18日-19日，由投資家網(wǎng)主辦、中國科技金融促進(jìn)會風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)委員會、深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會聯(lián)合主辦的“投資家網(wǎng)·2017中國股權(quán)投資年度峰會”在北京香格里拉酒店隆重舉行，本次峰會以“百舸爭流”為主題，深度剖析股權(quán)投資全新業(yè)態(tài)，并廣邀各地政府領(lǐng)導(dǎo)、500+投資同行，100+FOFS、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、上市公司、創(chuàng)業(yè)企業(yè)以及1000余位商界精英齊聚一堂，共同探討股權(quán)投資行業(yè)的2017與2018、中國式母基金發(fā)展之路、人工智能、先進(jìn)制造、消費(fèi)升級、TMT行業(yè)下半場等熱點(diǎn)話題。

信中利資本高級合伙人、董事總經(jīng)理劉朝晨在現(xiàn)場發(fā)表了主題為《中國高科技領(lǐng)域投資趨勢》的演講，他在演講中表示：在過去兩年多時(shí)間里，中國在科技為主導(dǎo)的創(chuàng)新領(lǐng)域取得了巨大進(jìn)步，面臨世界越來越一體化，我們應(yīng)該將產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展放在全球眼光下進(jìn)行考量和分析，唯有如此，才能讓我們對自身所處的位置，具備的優(yōu)勢，存在的機(jī)會，進(jìn)行更好的把握。

以下為演講實(shí)錄：

過去幾年，我和我的同事除了兼顧國內(nèi)各個(gè)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)投資，我也負(fù)責(zé)信中利的跨境投資，尤其針對過去幾年在科技和高端生產(chǎn)制造領(lǐng)域。

我們非常欣喜的看到，經(jīng)過過去四五年的努力，我們投的比較標(biāo)桿性的項(xiàng)目有很好的發(fā)展，像我們投的阿斯頓馬丁，具有一百年以上歷史的全球最標(biāo)桿的企業(yè)，經(jīng)過四年多的艱辛努力，在去年取得不菲成績，為全球資本和汽車產(chǎn)業(yè)界所關(guān)注，今年會有更好的表現(xiàn)，而且今明年會和資本市場有更好的推介。我們投的德國的關(guān)于癌癥、臨床、檢測和治療后管理的一體化研究中心，現(xiàn)在也被歐美的一些重要機(jī)構(gòu)重點(diǎn)對接，也進(jìn)入到并購性退出的重要性階段。

今天借此機(jī)會和大家分享關(guān)于高科技的投資，特別明顯的是，在過去兩年多時(shí)間，中國在科技為主導(dǎo)的創(chuàng)新領(lǐng)域取得了非常好的進(jìn)步，這有來自第三方國家進(jìn)行的創(chuàng)新指數(shù)發(fā)布，2017年中旬發(fā)布的“2017年全球創(chuàng)新指數(shù)”中，中國由2016年的第25位達(dá)到第22位，也是前25位國家中唯一的一個(gè)發(fā)展中國家。

01、放眼全球市場

面臨世界越來越一體化，中國的供給側(cè)改革，中國的科技創(chuàng)新來引導(dǎo)我們新的產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展，我們應(yīng)該在全球眼光下進(jìn)行考量和分析，才讓我們對自身所處的位置，我們具備什么樣的潛在優(yōu)勢，存在什么樣的機(jī)會，我們可以更好的進(jìn)行把握。

首先，回顧十多年以前，全球市值領(lǐng)先的20家公司中，只有一家是信息科技類型的公司，其他19家都是傳統(tǒng)和服務(wù)類型的公司，有大量的化工、金融服務(wù)，以及傳統(tǒng)制造、生物制藥等等。

五年前，整個(gè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了非常明顯的變化。我們可以看到，已經(jīng)有多家信息科技公司進(jìn)入到TOP20，而且有兩家互聯(lián)網(wǎng)公司，蘋果和谷歌。

去年，可以看到將近半壁江山都是信息科技相關(guān)的公司，特別令大家矚目的是，其中有60%以上是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的公司，而且不乏中國重要的參與者，他們已經(jīng)成為全球領(lǐng)域中，有代表性、典型性的互聯(lián)網(wǎng)科技公司。

但是我們中國的高科技公司如果和美國的高科技公司放在一起進(jìn)行比較，我們把前20名進(jìn)行大概的排比，中國公司市值將近只有美國公司市值的1/20，說明我們還有很大的差距，也說明還有很大空間，當(dāng)然這里面沒有包含我們中國在海外上市的高科技公司，也說明一個(gè)重大問題，中國高科技互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的領(lǐng)先性公司并沒有在我們自己A股的主戰(zhàn)場進(jìn)行掛牌、上市、融資，沒有讓我們中國的這些機(jī)構(gòu)和投資人、更多的是本土的機(jī)構(gòu)和個(gè)人性投資人分享到這樣一杯紅利。

從全球范圍來看，中國高科技公司的崛起是毋庸置疑的。在前10名的市值中，美國超過一半，占據(jù)6席，但是騰訊、阿里巴巴已經(jīng)在其中，而且綜合排名在不斷上升，體現(xiàn)出以互聯(lián)網(wǎng)為代表的公司，成為中國在全球科技發(fā)展過程中一個(gè)重要的代表和隱形性力量。

在互聯(lián)網(wǎng)公司這樣的細(xì)分領(lǐng)域中，中國已經(jīng)占據(jù)了半壁江山。這里面所有的公司我們都是他們的用戶，我想大家都耳熟能詳。美國以持續(xù)創(chuàng)新為主，中國之所以有這些互聯(lián)網(wǎng)公司在過去十幾年中，能進(jìn)行快速突破和發(fā)展來自于以下幾點(diǎn)，核心一點(diǎn)是因?yàn)槲覀兙薮蟮娜丝诩t利，二是我們的基礎(chǔ)設(shè)施，尤其是網(wǎng)絡(luò)通信、無線相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施飛速的發(fā)展，三是模式的不斷創(chuàng)新，但是我們模式不斷創(chuàng)新的可持續(xù)性值得考量。

談到這兩年比較熱的“獨(dú)角獸”（Unicorn），還有“超級獨(dú)角獸”。，在全球270多家獨(dú)角獸公司中，這兩個(gè)領(lǐng)域的綜合占比中國已經(jīng)達(dá)到30多，和占比第一的美國（40多）已經(jīng)非常靠近，而在超級獨(dú)角獸公司中中國已經(jīng)占據(jù)7席，前15席幾乎被中美所壟斷，只給印度留了一席。

在今年會發(fā)生更多變化，因?yàn)樵谶^去這些年，中國互聯(lián)網(wǎng)特別是移動互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，使我們在移動互聯(lián)網(wǎng)和各個(gè)生活，尤其是在 to C層面的應(yīng)用服務(wù)領(lǐng)域產(chǎn)生出一批細(xì)分行業(yè)的巨頭，包括出行、資訊、第三方支付、視頻分享等各個(gè)層面，同樣基于我們的人口基數(shù)和互聯(lián)網(wǎng)通訊、移動互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展。

我們剛才提到了關(guān)于中美高科技公司綜合市值的對比，但是從去年開始，也就是說，去年和前年已經(jīng)快速顯示這樣的勢頭，而在今年和明年會有加速的跡象，即更多的中國本土高科技公司會在中國香港的資本市場，以及中國大陸進(jìn)行上市和掛牌。其實(shí)他可以使我們這些投資公司持續(xù)性的發(fā)展，在中國本身這樣一個(gè)大的市場中形成更好的良性循環(huán)。

02、未來中國投資機(jī)會

VC投資、風(fēng)險(xiǎn)投資，更多是趨勢投資，PE投資、股權(quán)類型投資更多是在進(jìn)行價(jià)值挖掘和產(chǎn)業(yè)性整合。

中美風(fēng)投無論從規(guī)模、數(shù)量，中國在過去十年，尤其是最近五年進(jìn)行了高速發(fā)展，因?yàn)槲覀兡昃鶑?fù)合增長率達(dá)到35%，遠(yuǎn)超美國的10%。這是一股特別強(qiáng)勁的力量，可以支持更多以科技為導(dǎo)向型，以模式創(chuàng)新為引領(lǐng)型的公司快速借助整個(gè)大市場規(guī)模和我們整個(gè)消費(fèi)和科技升級的重要風(fēng)口而進(jìn)行迭代，快速展露自己的頭角。

細(xì)分來看，中國和全球領(lǐng)先的美國風(fēng)投市場，在一些細(xì)分領(lǐng)域中已經(jīng)越來越靠近。因?yàn)橹袊麄€(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在人均生活達(dá)到一定水準(zhǔn)之后，特別是我們的核心一、二線城市，已經(jīng)和全球領(lǐng)先國家的核心城市的消費(fèi)人群的消費(fèi)性結(jié)構(gòu)越來越趨近同一個(gè)平面，甚至在有些方面我們反而更加超前，給我們更好的創(chuàng)業(yè)和投資并行機(jī)會，特別體現(xiàn)在信息領(lǐng)域、醫(yī)療健康、生活服務(wù)，不光基礎(chǔ)性生活服務(wù)，而且滿足我們更加豐富多彩的精神文化等等各個(gè)層面，特別是科技和文化的融合和提升。

更細(xì)的來講，無論在硅谷還是在中國最沿海的這些投資重點(diǎn)城市和區(qū)域，大家都在關(guān)心以科技為引領(lǐng)的，無論是硬科技還是軟科技賦能的細(xì)分領(lǐng)域，他們毫無疑問的會成為今明兩年投資界共同驅(qū)逐的熱點(diǎn)。

無論是云技術(shù)的發(fā)展，使我們在細(xì)分的容器、超融合領(lǐng)域中進(jìn)行深度關(guān)注，以及我們看到，因?yàn)樵絹碓蕉嗟脑O(shè)備進(jìn)行互聯(lián)，設(shè)備之后都是人變相的映射和表現(xiàn)，使得我們在大數(shù)據(jù)計(jì)算能力高速提升之后，讓我們無論在數(shù)據(jù)的察覺、清洗、挖掘、應(yīng)用等各個(gè)層面，都可以挖掘出無論是2B還是2C更細(xì)分的機(jī)會。

因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)，因?yàn)閿?shù)據(jù)的高速性增長，所以網(wǎng)絡(luò)安全，特別是無線互聯(lián)網(wǎng)和未來物聯(lián)網(wǎng)安全迫在眉睫，成為至關(guān)重要的問題。

當(dāng)然，金融科技在這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，因?yàn)榻鹑诰邆滟x能，同時(shí)也有反向的超常規(guī)性的如何把控性的、破壞性能力，所以如何更好利用金融科技為我們的創(chuàng)新進(jìn)行服務(wù)，在技術(shù)層面、應(yīng)用層面，到和傳統(tǒng)進(jìn)行結(jié)合提升整合創(chuàng)新層面都有大量新的機(jī)會。

物聯(lián)網(wǎng)，毋庸置疑，不多贅述。除了剛才所有數(shù)據(jù)和應(yīng)用的支持，我們特別要關(guān)注在底層，底層有很多傳感器，包括在細(xì)分的應(yīng)用性芯片領(lǐng)域，低功耗芯片更是核心的關(guān)鍵技術(shù)，再有就是人工智能很熱，我們更應(yīng)該關(guān)注人工智能在一些細(xì)分行業(yè)的切入和應(yīng)用，它的賦能功能才是真正的要點(diǎn)。

大家都很關(guān)注的機(jī)器人，已經(jīng)被談?wù)摵芏嗄辏斯I(yè)機(jī)器人，除了我們?nèi)粘Ｉ钪兴P(guān)注的機(jī)器人，其實(shí)在商業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的挖掘和發(fā)展，在這兩年進(jìn)行到更細(xì)分領(lǐng)域的集中性、生化性的階段。

關(guān)于全球創(chuàng)新指數(shù)，非常欣喜的看到中國在去年已經(jīng)進(jìn)入到第22位，但是更重要的是創(chuàng)新指數(shù)中有三重性指標(biāo)，歸功于中國在過去幾年創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)生的效果。我們創(chuàng)新的效率已經(jīng)進(jìn)入到第3位，比2016年提高了4位，但是我們創(chuàng)新的質(zhì)量還依然是第16位，只比2016年提升了1位。意味著在真正創(chuàng)新過程中，我們應(yīng)該用更全球性的眼光，在中國除了一、二線核心城市非常適合做更好的科技自我孵化，中國廣闊的市場、產(chǎn)業(yè)分布在更廣闊區(qū)域，在三四線有很多科技產(chǎn)業(yè)園和地方產(chǎn)業(yè)特色，我們更適合利用全球科技智慧和力量，把全球的創(chuàng)新孵化和中國的產(chǎn)業(yè)加速結(jié)合起來，再加上資本的助動進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級，在不同國家和地區(qū)有不同細(xì)分科技的基礎(chǔ)和優(yōu)先的特色，如何和廣大國土中不同區(qū)域經(jīng)濟(jì)進(jìn)行更好的結(jié)合值得我們深刻思考。

我們現(xiàn)在能調(diào)動的人才應(yīng)該是全球的人才，不光是中國本土的人才，海歸的人才，還有很多國際化人才在看重中國市場，而且想成為重要的參與者。

03、關(guān)于信中利

我們是一家合并市值400多億的公司，既是新三板掛牌的龍頭企業(yè)，同時(shí)也是持有A股的上市公司。我們一直關(guān)注“三高、三大、三新”領(lǐng)域，這里面列舉了一些大家都非常熟悉的代表。信中利已經(jīng)在中國資本市場上悉心耕耘18年時(shí)間，到目前有投資200多家公司，今天我們依然懷有激情，而且站在創(chuàng)新和投資的前沿，非常愿意和中國，甚至全球的創(chuàng)新企業(yè)家們一起共同來抓住這樣的機(jī)會，來見證、支持，一起助力更多標(biāo)桿性的企業(yè)，像我們已經(jīng)投過的這些標(biāo)桿性企業(yè)一樣，使他們成為中國創(chuàng)新領(lǐng)域，包括世界創(chuàng)新領(lǐng)域的翹楚。

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