他曾是凱鵬華盈兩期美元基金掌舵人，京東（納斯達克上市：JD）、宜信、啟明星辰（證券代碼：002439）是他上個十年的杰出作品。

如今，他已入不惑之年，正值人民幣基金迎來拐點時刻，希望通過創世伙伴資本另辟戰場，做一支伴隨創業者成長，提供高附加值的基金。

近期，創世伙伴資本創始主管合伙人周煒亮相第二屆投資者訓練營，透過所投標的及成功案例，分享了自己的投資邏輯與策略。

一

我從2007年開始一直在凱鵬華盈，從凱鵬華盈在中國創建第一只基金到今天整整十年。在4月18日，我和凱鵬華盈大部分成員宣布成立了新的基金，創世伙伴資本。

回顧一下我們過去團隊做的事情。首先我們一直是強調幾個觀點：

1.投出將來有巨大成就的公司

原來我們的口號叫“Think bigger”對于我來說，我原來在外面說過一些話比較絕對，就是說小而美的東西我們不投資，我們希望投的是最終能成為巨頭的公司，所以我們的投資結果大量的都是平臺型的公司。

2.不重數量，投平臺型公司

為什么這個策略對我們是合適的？是因為它符合我們團隊的特征以及對行業的理解和實踐的理解，我們投的項目大部分都是平臺型。

3.不在一個領域投兩家競爭型公司

這一點也是非常折磨的。我們很多時候都第一個發現了行業的先機，在A輪就投了這家公司，但是大家可以想一想，如果投錯了，所有的研究都浪費了。但投對這一家的幾率也是很小的。

最近看到一些數字說，平均一個風險機構早期參與，并且投中一個獨角獸的概率低于0.5%。我不知道這個數字是不是精確，這是在一篇文章當中看到的，我覺得確實看到，有大量風險投資機構做了10年，如果投的大部分是A輪的話，可能連一個獨角獸的公司都沒有投出來過。

但我們目前很自豪的就是，所投項目75%以上是A輪，現在達到獨角獸規模的已經有30%了。所以這也是為什么雖然我們可能投的數量不夠大，我們的融資金額不夠大，我們的市場占有率不夠高，但是在行內，還是被充分認可的。

二

下面分享投資過程和決策。

由于我們要求投資標的未來能有巨大的前景，一般不做大面積的投資。

1.有意識地取舍

2007年我進入凱鵬華盈，如果大家看我過去的背景，從1994年到2005年都是在做金融支付行業的工作，從硬件到軟件、再到系統集成。所以我當時最感興趣的當然是金融和支付以及信用相關的東西。

當時我們還沒有聽到過“互聯網金融”這個詞，開始在這個方面做投資，先投了國政通，這是一個專注于2B征信的一家企業，在2009年基于對這個行業不停地理解，我們陸續投了宜信、融360，到最近我們投了冰鑒科技。

我們要有一個清晰的認知，因為金融是一個巨大無比的市場，金融在中國30多年、40年里是遠遠落后于其他行業的創新程度的。換句話說，為什么大家要整天去買房子？大家會談的無非就是房子和股票，因為沒有沒有別的金融產品讓你管理自己的資產。

同時大家覺得為什么這幾年互聯網金融這么熱？除了資本推動以外，必須要想清楚，需求在哪里？所以在這種情況下，我們整個團隊會集體工作，一起去研究這個行業，去把它弄清楚，然后不停的在這個鏈條上一個接一個的布局。剛才我們講到，我們投的數量不多，但是在金融科技或者是創新金融這個領域，我們累計投的已經接近10個了。

2.布局內容平臺

我們是中文在線早期的投資人，中文在線是文字的，后來在圖片上我們投了花瓣，后面兩個是最近特別熱，在無線互聯網音頻的UGC或者是PGC平臺，我們A輪投了喜馬拉雅，還有秒拍、小咖秀、一直播這些產品。

這也是基于我們在互聯網領域認為在基礎設施之上有價值的是什么，就是內容。所以我們從PC時代到今天，一直是有清晰的邏輯和理解的。根據環境變化和基礎設施的程度，來選對公司。

在互聯網廣告以及大數據領域，我們也一直是非常關注，電子商務我們一共投了三家公司。當然京東可能是我們金額回報最大的一個項目，今天京東的市值已經漲到500多億美金以上了，如果我們留在今天的話，回報會遠遠高過以前的數字。

社交領域我們投了兩家，一個是亞洲創新集團，產品叫碰碰，是目前中國的公司在海外運行泛娛樂平臺，有游戲、社交屬性，直播平臺在中東、日本、臺灣都是最大的。探探是另外一個針對年輕人的陌生人社交應用，也是目前最火項目之一。

下一步我們正在投資的還有一個領域，已經做了三四個投資，之前也講過，我們對出海非常感興趣，當時間和各方面因素聚集到一定程度以后，從量變到質變就會發生。

三

過去中國一直在抄國外的東西，從2011年之后我們看到了一些本土的創新。

我在好幾個場合都說過相關的觀點，當年提出“微創新”的時候，很多人還在嘲笑那是在人家上面稍微改一改，我覺得沒什么好嘲笑的。我第一份工作是做POS機的設計，我是中國自主產權POS機的設計者之一，我很不好意思的說，我們的產品是從以色列一個產品過來的，我們之前沒有接觸過這個產品，不可能去發明。

順著這個觀點說下來，我們這10年看到了中國創新公司的發展，2011年以后，我們就有很多東西他們沒有了，第一個我們當時印象很深刻的就是唱吧，當時還沒有Launch，我向美國其他各行各業的朋友們展示這個東西，他們看我的表情說，你是瘋子嗎？怎么會有人拿個手機在家唱卡拉OK？這就是文化差異。其實重大的文化差異，最終會讓我們的應用產生巨大的區別。所以在那之后，我們看到越來越多的中國的應用型產品出現了創新。

這些應用型產品的創新從另一個角度來說，很容易把一些其他的競爭者擋在外面。所以今天大家看微信，在國外你看不到這樣強有力的一個平臺。微博，你看他當年發布的時候和Twitter是一模一樣的，完全是抄Twitter，但是今天微博的進展遠遠超過了Twitter，市值也超過了Twitter。

所以模仿只是一個階段，不要看不起微創新，當我們談創新的時候，必須從微創新開始。

我有一個觀點，中國的創業者，在三體里面的模式里，每上一個新產品，就會有上千家公司模仿你，不好之處在于我們原創確實相對較少，希望越來越多。但是從另一個角度來說，進化速度被破壞得非常快。所以在這種情況下，我覺得這種公司很有機會，今后5年、10年會是大規模的中國公司走出去的時代。

回到投資方法論，投資戰略沒有對和錯。這里面有大量不同類型的投資風格，我們是專而精的也有撒大網的，也有完全機會主義跟著潮流走的。但是我也要說，今天的市場變化很大，10年前當我做VC的時候，有名有姓，但是今天我估計不管是真的還是假的，號稱VC的從業者，可能數萬甚至十萬。在這種情況下，資金也非常多，能不能脫穎而出，要考驗的是你自己有沒有選好你的方法。

我個人認為，在今天我們面臨的狀況是錢很多，投資者很多，這些巨頭公司的戰略投資部門的資源比誰都多，他們還可能很勤奮，這種情況下怎么去贏是一個非常艱難的問題。我經常跟我們京東投資部的工作人員說，你們的資源比我們多，錢比我們多，就跟官二代和富二代一樣，你好像比我還勤奮，還讓不讓我們活了？這是一個現狀。

這種情況下，新進入這個行業，我對自己的團隊永遠都是要問這個問題，每個人進這個行業的都是相當聰明的人，都是天之驕子，為什么你能成而別人不能成？這是你自己永遠都要問自己的問題，也是我們盯著創業者反反復復談的，談那么多次干什么呢？這個領域的創業者有上千個團隊，為什么會是你？這一點要理解清楚。