在連續下跌，并且于昨天（1月19日）創出了一年以來的最低成交量之后，今天（1月20日），創業板似乎起死回生了：

截止收盤，創業板指數上漲近2%，遠超主板的0.7%，共有20余家創業板股票漲停。

正是受益于創業板的強勢，今天股市不僅絕大多數個股翻紅，更是出現了近期難得的漲停潮，總計60余家個股漲停。

今天，銳眼哥就簡單說一說對創業板的看法。

主板中的上市公司五花八門，行業不盡相同，但創業板主要集中了TMT（科技、傳媒、通訊）、生物醫藥、節能環保這幾個行業的公司，因此股票漲跌的一致性更強，而且整個板塊的漲跌特別容易受到樂視網的影響。

1月17日，樂視網漲停，創業板指數大漲2%；今天（1月20日），樂視網上漲超3%，創業板指數又上漲近2%。

可以說，樂視網一定程度上就是創業板走勢的風向標，因此，想炒創業板的股票，首先得關注樂視網。隨著孫宏斌150億的注資，樂視網暫時度過了危機，因此可以說創業板解除了一個短期警報。

但短期警報的解除不意味著創業板長期就安全了。

現在管理層嘴上雖然絕口不提注冊制，但是身體卻很誠實，每天四五家新股的發行速度可以說是比注冊制還注冊制，狂發新股的直接后果就是小盤股的稀缺性不再，再加上以后金額更大的大小非解禁和大股東減持，創業板將長期被抽筋扒皮。

如今，創業板從4000點的高位跌到了現在的1880點，很多人都覺得跌幅巨大，已經具備長期投資價值了，但是銳眼哥要說，這或許是個錯誤的想法。

創業板從09年推出至今，已經7年有余，銳眼哥從創業板的第一批股票特銳德、神州泰岳、吉峰農機這些股票開始，就長期跟蹤創業板。通過長期的跟蹤，銳眼哥直接的感受就是：大部分創業板公司的成長性和業績遠低于預期。

一般來說，企業的發展經歷“幼稚期-成長期-成熟期-衰退期”四個階段。創業板公司在剛上市時，從規模和市值上來說，應該說是處于成長期的階段。而成長期公司最明顯的一個特點就是業績快速增長，因此與之相對應的市盈率的應該是逐年下滑的。

但是，在2015年股市最火爆的時候，創業板的整體市盈率已經被爆炒到了驚天地泣鬼神的123倍，更是有不少上市數年的公司出現千倍、萬倍的“市夢率”。

以上是說業績不行，下面再從供給的角度說下。

2015年，創業板4000點時的股市，每天有著超過2萬億的巨大成交量，熱錢的瘋狂涌入，讓這些小盤創業板股票產生了史詩級的巨大泡沫，股價雞犬升天。

但現在，兩市的日成交量已經降到了3000多億，越來越低的成交量無疑說明了去杠桿的過程還在持續，而創業板的股票卻越發越多。創業板已經由2013-2015年的交易資金量遠大于供給籌碼逆轉為2016年至今的供給籌碼遠大于交易資金量。

正是這個大趨勢的逆轉，才是創業板這一年多以來一直跌跌不休的根本原因。最近創業板的反彈，銳眼哥本人是視作前期超跌過后的技術性反彈，也許未來幾天還會有不少反彈空間，但長期來看，創業板的前途不會太好。

最近一年以來，貴州茅臺、恒瑞醫藥等大盤績優股的走牛和創業板的走熊，意味著在存量資金越來越少的情況下，市場的風格已經出現轉變，由“有錢就任性炒小盤”變成了偏好業績增長和行業絕對優勢地位的公司。

盡管茅臺、恒瑞這種公司的市值已經足夠大，但它們的產品是市場上獨一無二的，這是它們長期上漲的核心邏輯。而大部分創業板公司不具備這一點，這也是銳眼哥對創業板短期看反彈，長期有質疑的邏輯。

因此，對近期的創業板，還是采取游擊戰術為上，不可戀戰。弱勢反彈，比的就是誰跑的更快的游戲。

本文為投資家網（m.51baobao.cn）原創文章，媒體和公眾號轉載請務必按注明來源，否則視作侵權。

投資家網（m.51baobao.cn）實時提供專業的創業、投資資訊和深度分析。長按以下二維碼添加"投資哥"可與小編深入交流，并可加入微信群參與官方活動，趕快行動吧。