這幾天，AlphaGo又站上了全球輿論的風(fēng)口。

截止至2017年1月4日，AlphaGo接連力挫聶衛(wèi)平、常昊、周睿羊等高手，將戰(zhàn)績(jī)整整擴(kuò)大到了60勝0負(fù)……

不得不承認(rèn)，機(jī)器在這一年里的晉升確實(shí)讓人倍感訝異，在昨天（1月5日）我們“投資家”主辦的“中國(guó)股權(quán)投資年度峰會(huì)”上，業(yè)內(nèi)的各位大佬也對(duì)“智能”頗為關(guān)注。

我們已將對(duì)于機(jī)器的敏感性蔓延到了附帶“智能”的各個(gè)角落，智能制造、智能交通、智能醫(yī)療，以及今天本君要聊到的“智能投顧”。

我們需要“智能投顧”嗎？

據(jù)波士頓咨詢預(yù)計(jì)，2020年中國(guó)資產(chǎn)管理總規(guī)模有望達(dá)到174萬(wàn)億元，而且這些投資者擁有穩(wěn)步增長(zhǎng)的資產(chǎn)總量。

但能為每個(gè)人量身定制資產(chǎn)理財(cái)規(guī)劃的專業(yè)人員遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，在中國(guó)，3萬(wàn)名左右的人工投顧面對(duì)的是超過(guò)2億個(gè)股票有效賬戶。

這也是為什么在座的你我能有幸在【道君說(shuō)財(cái)】結(jié)識(shí)的原因，大家都迫切的需要一個(gè)具有建設(shè)意義，但并不昂貴的財(cái)富管家。

（對(duì)了，這里必須要插播一件小事：昨天深夜后臺(tái)收到一位看官的留言，她把本君寫(xiě)過(guò)的文章都打印成冊(cè)，還認(rèn)真地做上筆記……感動(dòng)不言而喻，但更多是任重道遠(yuǎn)的壓力，不能辜負(fù)每一位看官的期待?。?p>

正如像本君這樣，通過(guò)自己的知識(shí)與實(shí)踐能幫助到的人也極其有限，而且人的投資邏輯難免會(huì)受到主觀思維、市場(chǎng)波動(dòng)以及計(jì)算效率的影響。

所以未來(lái)我們或許真的需要智能的機(jī)器人投資顧問(wèn)，能模仿人腦的計(jì)算能力，在特定的環(huán)境和場(chǎng)景下，根據(jù)變量和環(huán)境的變化，以最大的精準(zhǔn)度來(lái)解決投資問(wèn)題。

現(xiàn)有的“智能投顧”長(zhǎng)啥樣？

就在上個(gè)月，本君突然發(fā)現(xiàn)招商銀行先于各大銀行，在手機(jī)銀行APP里推出了一個(gè)智能投顧——摩羯智投，由于職業(yè)的敏感性，讓我立刻開(kāi)始關(guān)注這玩意兒。

它真的如我們期待的那樣智能嗎？且跟著本君來(lái)一探究竟~

先告訴你們，這個(gè)智能投顧的本質(zhì)是個(gè)以公募基金為基礎(chǔ)的投資組合，也就是說(shuō)，這位高大上的投顧其實(shí)就是30個(gè)基金組合而已，真的就這么簡(jiǎn)單~不過(guò)他的組合構(gòu)建的思路，值得我們研究。

每個(gè)組合的配置，分成了四大類：固定收益、股票類、現(xiàn)金及貨幣、另類及其他，每一類下面對(duì)應(yīng)相關(guān)的開(kāi)放式基金。

而所有的30個(gè)組合是由百里挑一的17只基金對(duì)應(yīng)不同風(fēng)險(xiǎn)承受級(jí)別組合而成，這些基金到底有啥特別？

數(shù)據(jù)來(lái)源：招行摩羯智投

這個(gè)基金池分為股票、債券、黃金（唯一的商品）、QDII這四大類，而且其中只有一只指數(shù)型基金“大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)QDII”。

還有個(gè)小細(xì)節(jié)，這只唯一的指數(shù)基金是“等權(quán)重指數(shù)”，而非傳統(tǒng)的指數(shù)。（本君以后會(huì)專門(mén)聊聊“等權(quán)重指數(shù)”有啥優(yōu)點(diǎn)~）

本君又去細(xì)查了這些基金的底細(xì)后，發(fā)現(xiàn)他們基本都是成立3年以上的老司機(jī)，而且所負(fù)責(zé)的基金經(jīng)理從業(yè)時(shí)間都不短。

再?gòu)臍v史業(yè)績(jī)看，債券型的產(chǎn)品收益還是比較亮眼，在6%-28%之間，有幾只比P2P都高，當(dāng)然過(guò)去這么多的債券大牛市也是重要的因素。

（點(diǎn)擊查看大圖）

不過(guò)要注意的是，2016年債券型業(yè)績(jī)總體是落后的，或許機(jī)構(gòu)們感覺(jué)到債券市場(chǎng)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較大，提前放棄了收益，用于控制風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然這個(gè)只是本君猜測(cè)，過(guò)幾個(gè)月可以再回頭看下這個(gè)組合里的債券型基金比例會(huì)不會(huì)有所調(diào)整，畢竟大銀行應(yīng)該不會(huì)犯這么愚蠢的錯(cuò)誤。

由于篇幅有限，其實(shí)這個(gè)基金組合能細(xì)聊的還有很多，下回找時(shí)間再說(shuō)說(shuō)~

啊，等等！最后還是得提一個(gè)本君覺(jué)得挺不合理的地方！

因?yàn)檫@個(gè)組合只能批量購(gòu)買(mǎi)入或批量賣出，也就是你不能選擇其中的某幾只買(mǎi)或賣。

但組合里貨幣基金比例有的高達(dá)20%，這樣做一定程度上犧牲了資產(chǎn)的流動(dòng)性，畢竟貨幣基金不是賺錢(qián)的產(chǎn)品，而是現(xiàn)金管理工具。

極端點(diǎn)來(lái)說(shuō)，比如你拿100萬(wàn)配置了個(gè)最保守的組合，其中20萬(wàn)是貨幣基金，萬(wàn)一臨時(shí)需要這20萬(wàn)來(lái)周轉(zhuǎn)幾天時(shí)，對(duì)不起，不能單獨(dú)贖回……

總而言之，這個(gè)所謂的智能投顧還暫時(shí)稱不上真正的智能，但銀行的選基標(biāo)準(zhǔn)，大家可以有所借鑒，反向思考自己如何搭建適合自己的基金組合。

在等待真正的智能投顧出現(xiàn)前，無(wú)論你買(mǎi)了多優(yōu)秀的組合，如果完全不了解其背后的邏輯，一旦短期出現(xiàn)虧損，你肯定會(huì)慌張離場(chǎng)，或許逃過(guò)一劫，或許也將錯(cuò)過(guò)未來(lái)的回報(bào)。

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