這個周末，銳眼哥覺得實在是太熱鬧了！熱鬧的原因，自然是各個相關方都針對最近動不動就上頭條的險資發起了群攻，尤其是證監會劉士余主席針對市場上“不太正常的”舉牌和杠桿收購首次公開反對。

劉士余：野蠻人別玩火，玩火必自焚！

周六一大早，劉主席就在第二屆基金會員大會上，丟開講稿，毫不含糊地指出：“你有錢，舉牌、要約收購上市公司是可以的，作為對一些治理結構不完善的公司的挑戰，這有積極作用。

但是，你用來路不當的錢從事杠桿收購，行為上從門口的陌生人變成野蠻人，最后變成行業的強盜，這是不可以的。”

除此之外，劉主席還說了很多：這是在挑戰國家金融法律法規的底線，也是挑戰職業操守的底線，這是人性和商業道德的倒退和淪喪，根本不是金融創新。當你挑戰刑法的時候，等待你的就是開啟的牢獄大門。

最后他希望：“資產管理人，不當奢淫無度的土豪、不做興風作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。”

這是劉主席首次針對當下資本市場上備受熱議的舉牌、杠桿收購發表看法。

聯系劉士余主席的身份，我們可以判斷，政府對于險資充當野蠻人的態度，或已經達成共識，那就是大寫的一個詞：NO！

事實上，從去年的寶萬之爭開始，資本市場一直關注證監會對此事件的態度。在今年7月22日的證監會新聞發布會上，證監會罕見“譴責”了萬科相關股東及管理層。

而今天，更是定調了：這里是禁區，野蠻人，千萬別再玩火，玩火必自焚！

劉士余講話后，各方反應匯總

劉士余痛批“野蠻收購”的講話，在這個周末掀起了軒然大波，不同的利益方對講話有不同的反應。

1、新華社：劉士余憤怒背后是監管無奈

新華社在報道中評價認為，憤怒的背后其實更體現出資本市場監管的無奈與無力。有人說，資本市場應該“英雄不問出處”，錢來自哪里并不重要，只要合規合法即可。然而，對資金來源并無監管權的證監會，面對爆發在自己“地盤”上的問題，到底該如何處置，這著實是個考驗智慧的大難題。

2、王石拒絕回應劉士余言論

作為“寶萬之爭”一方的當事人，有記者問王石如何對此進行解讀，王石表示，“我正在看公關部發的如何回答記者提問，我也很想回答你，但是沒有這一條”。

3、劉紀鵬：反對過分誤讀劉士余講話，針對某家或幾家險資說法不準確

中國政法大學資本金融研究院院長劉紀鵬對新浪財經表示，市場沒有必要做如此過度的反應，這只是一次正常的講話。媒體在報道中有些按自己的理解認為是針對某一家或某幾家保險資金，劉紀鵬認為這是不準確的。

4、投資機構：對于惡意收購我認為應該要就事論事

上海某大型機構總經理：“對于惡意收購我認為應該要就事論事，看整個運作的過程，究竟是惡意收購有問題還是資金募集有問題，這其實是兩個不同的問題，大家不要混在一起。

惡意收購在全球并不是新鮮的事情，也不是洪水猛獸，只不過在中國比較新。在惡意收購的過程當中，從監管的角度，還是要依法，只要法律可以允許的，就是正常的。

但如果募資的過程或者募來的錢的性質是有問題的，或者說所運用的一些結構跟募集資金的法律法規有沖突，那確實也是不合法、不合規，不過這跟收購本身沒有關系，是募錢的過程有問題”。

5、私募：一些舉牌資金，對實體經濟造成了極大的沖擊

西藏琳瑯投資王琳：目前國家的大政方針首先是穩增長、調結構、促改革、惠民生。其次是防金融風險、防資產泡沫，極力避免金融資本脫實向虛，積極引導金融資本流向實體經濟。

而金融資本的真正作用是推動實體經濟的發展，推動產業轉型；但是目前一些金融資本，尤其是一些舉牌資金，對實體經濟造成了極大的沖擊，對實體企業的股權是一個威脅，造成了金融資本的脫實向虛，與目前國家的大政方針背道而馳。

6、地產界：既然進入資本市場，就要用資本說話

廣東省房地產研究會副會長韓世同：用不合規的資金去收購公司的股權，當然是不合法的，但當下的難點恰恰在于怎么界定資金是否合規？如果資金來源合規，正當的股權買賣應該得到保障，大股東的權利應該得到尊重。既然進入資本市場，就要用資本說話，職業經理人超越股東權利是否也應該得到制約？

劉士余講話的影響

1、險資行為讓證監會不滿意，說明分業監管難度大，未來可能促使金融監管加快走向一體化。這對于規范金融各領域的發展是有利的。

2、險資有巨大的股票投資需求，未來將可能重點以組合投資和財務投資為主，而且首選品種必然是超級大盤股。誰也不敢再去玩舉牌小盤股的事情了。

3、險資舉牌的公司，要完善治理結構，未來應該會禁止保險公司進入上市公司董事會和管理層，實現其真正的財務投資的目的。

4、公私募基金的監管也會加強，禁止有牌照的基金以短線投機炒作為主，禁止他們興風作浪坑民害民。由此將引導市場主流資金回歸價值投資。

揚韜：周一股市未必會大跌

下周一開盤股市會跌嗎？我覺得不會，最多低開殺跌一下隨后就會拉起來，因為：

1、深港通下周一正式開通。有一些資金本來就等機會去買深圳掛牌的績優藍籌股，下跌豈不是正好是機會？

2、社保資金入市的時間在即，下跌的好處誰都看得見。

3、國家隊周五已經在大盤下跌的時候護盤金融股了，難道下周一下跌他們會無動于衷？

4、這次開會是基金業協會的一次大會，開完大會股市跌，大家覺得基金經理們的臉往哪擱？

5、最重要的是，規模巨大的險資本來準備了上千億元資金要買股票，現在突然改了游戲方法，他們可能無法去舉牌小公司了，那么多資金怎么辦？只能選擇組合性投資大藍籌啊，或者舉牌大藍籌做財務投資啊，股市下跌，不正是機會嗎？

最后，銳眼哥要說：股市上往往是“神仙打架，小散遭殃”，劉主席此番表態，會對明天的股市造成一定沖擊，但股市有其內在運行規律，12月份又是全年資金面最緊張的時候，投資應提高風險意識，重倉的可適當降低倉位。

文章由財經銳眼綜合自：新浪財經、微信公眾號:揚韜略、新華社

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