近些年，在互聯(lián)網(wǎng)金融的各類創(chuàng)新中，消費(fèi)金融異軍突起，成為眾多資本競相追逐的對(duì)象。

面向各階層消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)被稱為消費(fèi)金融，其歷史可追溯到1990年。受制于金融政策、用戶習(xí)慣等，業(yè)務(wù)發(fā)展一度相當(dāng)緩慢，進(jìn)入2000年后發(fā)展才明顯提速，已經(jīng)滲透到我們生活的方方面面，從傳統(tǒng)的信用卡到京東白條、淘寶花唄、趣分期、閃白條等等，不論是線上還是線下，大多數(shù)人都在不同程度的接觸或者使用不同類型的消費(fèi)金融產(chǎn)品。

目前在我國消費(fèi)金融處于非常早期的發(fā)展階段，前一波物聯(lián)網(wǎng)的熱潮促進(jìn)了消費(fèi)金融發(fā)展，尤其是在2016年。隨著2015年一些相關(guān)文件的出臺(tái)，消費(fèi)金融迎來政策上的紅利，整體來講消費(fèi)金融正處于非常有利的發(fā)展勢頭上。那么在持續(xù)著的資本寒冬階段，未來消費(fèi)金融會(huì)如何發(fā)展，還將會(huì)有哪些發(fā)展趨勢呢？

在以太資本主辦的“以太沙龍消費(fèi)專場沙龍”上，以太資本創(chuàng)始人周子敬與投資家網(wǎng)創(chuàng)始人蔣冬文、梅花天使vp岳祥、初心資本vp馮甜、華創(chuàng)資本vp余振波幾位大咖，對(duì)消費(fèi)金融的下一個(gè)風(fēng)口分享了各自的觀點(diǎn)，投資家網(wǎng)整理了相關(guān)內(nèi)容分享給大家。

以下為投資家網(wǎng)整理：

分享嘉賓

主持人：以太資本創(chuàng)始人周子敬

投資家網(wǎng)創(chuàng)始人蔣冬文

梅花天使vp岳祥

初心資本vp馮甜

華創(chuàng)資本vp余振波

周子敬：在消費(fèi)金融領(lǐng)域大家有什么看好的方向？或者之前所投資和關(guān)注的方向大概有哪些？

馮甜：我是初心資本的馮甜，金融是我們投資項(xiàng)目里比較看好的方向。對(duì)于金融，我們認(rèn)為主要還是從企業(yè)服務(wù)、B端去切入，然后往金融的方向去看。

岳祥：我是來自梅花天使的岳祥。梅花天使前兩天發(fā)布了上半年的投資數(shù)據(jù)，在所投的45家公司里，互聯(lián)網(wǎng)金融類公司有10家，而跟消費(fèi)金融相關(guān)的就有兩家。

蔣冬文：我是來自投資家網(wǎng)的蔣冬文，是專注于股權(quán)投資領(lǐng)域里的媒體。投資家網(wǎng)有EMBA，商業(yè)匯評(píng)以及財(cái)經(jīng)新媒體。目前大概有500萬粉絲，去年在微信上的流量有6個(gè)多億，應(yīng)該是在新媒體中流量排在前三名的新媒體公司。另外我個(gè)人以前是在資本機(jī)構(gòu)做VC的，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)做財(cái)經(jīng)新媒體。我們之前也報(bào)道過一些互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P、以及現(xiàn)在消費(fèi)金融類的公司，包括懶財(cái)網(wǎng)等。

余振波：華創(chuàng)資本每年都有金融類的投資項(xiàng)目，金融對(duì)我們來說還是非常重要的，也是我們十分關(guān)注的。現(xiàn)在可能除了跟國內(nèi)的二級(jí)市場相關(guān)的公司，還投過其他行業(yè)、貸款類的、理財(cái)類的、外匯、保險(xiǎn)等這一類的投資。

周子敬：消費(fèi)金融的分法可以按照?qǐng)鼍盎蛘呷巳悍郑凑請(qǐng)鼍坝熊囐J、醫(yī)療、各種貸款。想問下四位，在人群和場景區(qū)分當(dāng)中，會(huì)相對(duì)看好哪些細(xì)分的機(jī)會(huì)？在尋找什么樣未來的投資標(biāo)準(zhǔn)？

余振波：我認(rèn)為消費(fèi)金融應(yīng)該是消費(fèi)者金融。其中有幾個(gè)含義，第一點(diǎn)是服務(wù)C端的，可能最為重要的一件事情就是獲客；第二點(diǎn)是客戶留存占比的情況；第三就是客單量的數(shù)據(jù)。我們其實(shí)不太愿意用場景，或者用人群這樣單一的指標(biāo)劃分，可能會(huì)看得比較深。

我個(gè)人覺得在你去講場景時(shí)，也會(huì)涉及到獲客難度、客單量、留存的指標(biāo)等。比如說學(xué)生，學(xué)生這個(gè)方面來講我們觀察挺久的，因?yàn)樽钤缛藗冎?006年就有醫(yī)學(xué)貸，一些IT機(jī)構(gòu)，一些英語培訓(xùn)機(jī)構(gòu)提供學(xué)術(shù)分析的產(chǎn)品。

實(shí)際上在場景里面有不少誤解。雖然看起來需求非常多，當(dāng)然也的確有很多人有需求，但是你仔細(xì)想，這個(gè)需求基本上是一次性的。有些客戶用完這些東西后基本上就不會(huì)第二次用了，所以每一個(gè)客戶都需要重新獲得，是一個(gè)非常沒有效率的行為。

我個(gè)人覺得怎么樣讓客戶和人群，在你這里盡可能多的用一些金融產(chǎn)品是需要關(guān)注的。比如說今天是用了一個(gè)分期，明天能不能有現(xiàn)金貸，有沒有這樣的一些的產(chǎn)品，讓它對(duì)你的使用頻率能夠增加，所以我覺得這些方面是我往下再看消費(fèi)金融、看具體運(yùn)營的時(shí)候會(huì)關(guān)注的。

比如醫(yī)美領(lǐng)域來看，客單量很高。因?yàn)樽非笞约和獗淼倪@些人，相對(duì)來講他們的追求還是比較高的。這方面除了醫(yī)美分析之外，還有金融產(chǎn)品，甚至是理財(cái)，所以這可能是我在看消費(fèi)金融、消費(fèi)者金融這方面來講我最愿意去想的一個(gè)事情。

蔣冬文：關(guān)于消費(fèi)金融的哪一個(gè)場景、哪個(gè)行業(yè)會(huì)有更大機(jī)會(huì)，我個(gè)人沒有做特別深刻的研究，很難有發(fā)言權(quán)。之前，從P2P興起，包括投資，股權(quán)眾籌，我是有一些獻(xiàn)身經(jīng)歷的。從當(dāng)時(shí)的興起到火熱程度來看，到今年的消費(fèi)金融的興起，問它的未來到底是什么樣，我個(gè)人是持懷疑態(tài)度的。

第二個(gè)關(guān)于消費(fèi)金融，消費(fèi)金融之前，我們做了相對(duì)于企業(yè)比較大標(biāo)的的金融方式。對(duì)于很多這樣的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來講，如果說從消費(fèi)金融這方面來切入的話還是比較大的。有兩個(gè)方面是比較困難的，一個(gè)是技術(shù)方面，另外一方面是本身現(xiàn)有數(shù)據(jù)方面。

對(duì)于大部分剛剛興起的公司，比如醫(yī)美這些行業(yè)的公司來說是有一定機(jī)會(huì)的。我認(rèn)為這個(gè)領(lǐng)域里的每一個(gè)困難，未來都依然有機(jī)會(huì)。

大家都熟知的關(guān)于ABS這一塊只有競爭的螞蟻金服和牌照，所以說應(yīng)該是在每一個(gè)垂直領(lǐng)域里的每一個(gè)新興的消費(fèi)金融公司都有一定的機(jī)會(huì)，但機(jī)會(huì)并不是很大。

不管是哪一個(gè)行業(yè)，特別是對(duì)于中國，雖然是高儲(chǔ)蓄率，看上去是比較好的方向，應(yīng)該還有很大的市場。但是對(duì)于中國人的習(xí)慣來講，如果真的有這個(gè)錢的人就會(huì)去消費(fèi)，真正有錢的人是不會(huì)做分析的。

對(duì)于每一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融公司，只能提高獲客成本、風(fēng)控。如何去把控，我覺得這也是一個(gè)問題。

岳祥：我覺得高頻的產(chǎn)品還是可以講場景的，比如說京東白條，為什么說高頻的產(chǎn)品可以？因?yàn)橄裱b修、旅游這種低頻場景，它的速度，包括后期風(fēng)控速度都比較難。而在一個(gè)高頻行業(yè)，風(fēng)控積累按月和星期積累。你的裝修或者旅游是按照半年和年積累風(fēng)控模型的，這兩個(gè)模型的速度明顯不是一個(gè)量級(jí)。所以從場景角度來講，更看中高頻場景。從人群角度來講，我們更看中在縣鎮(zhèn)和農(nóng)村沒有很好服務(wù)的群體。

馮甜：我同意岳祥的觀點(diǎn)和看法，首先產(chǎn)品來講，我覺得第一個(gè)要講要高頻，第二個(gè)要講需求，尤其強(qiáng)需求比如說醫(yī)美市場是我自己比較看好的。我覺得如果你去做一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融，或者消費(fèi)金融，要不然做流量，要不然做成本。

另外就是從產(chǎn)品線的角度來講。我覺得對(duì)于C端用戶，更會(huì)選擇一個(gè)特別強(qiáng)需求的場景，這是我需要強(qiáng)調(diào)的。還有一點(diǎn)就是大的C端，他們也是很缺分期這一塊的服務(wù)的，這也是我非常看好的一大方面。

周子敬：因?yàn)閯?chuàng)業(yè)公司要?jiǎng)俪鲇泻芏囡L(fēng)險(xiǎn)，比如說政策風(fēng)險(xiǎn)、巨頭的競爭，還有最近比較火的現(xiàn)金貸公司，都有種種規(guī)律與之挑戰(zhàn)。從投資角度你們?cè)趺纯催@個(gè)事情？創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司的威脅在哪里，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域在哪些領(lǐng)域成為自己的壁壘，最終能夠獲勝。

馮甜：威脅與挑戰(zhàn)會(huì)有的，但是也會(huì)有很多機(jī)會(huì)。我覺得比較重要的點(diǎn)。對(duì)于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來說，一定要能夠非常非常清楚的，就是搞明白你所占的這個(gè)主場是什么樣的情況，然后還是要有一些特別創(chuàng)新的東西。

我覺得其實(shí)做金融最重要的是團(tuán)隊(duì)背景。因?yàn)槲覀冎翱催^一大批的公司做金融，背景遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟金融是不相關(guān)的，完全搞不清楚金融是什么，市場是什么樣的，有哪些產(chǎn)品模式，那后期要怎么打市場呢？

說到關(guān)于政策和巨頭，還是有很垂直細(xì)分領(lǐng)域可以出現(xiàn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司的。比如說我比較看好農(nóng)業(yè)，但是農(nóng)業(yè)這一塊目前來看，其實(shí)還沒有跑出來。所以說這可能需要一個(gè)土壤培養(yǎng)的階段，可能對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說還是有一些機(jī)會(huì)的。

岳祥：我們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)金融、消費(fèi)金融等看了很多行業(yè)，最后發(fā)現(xiàn)其實(shí)消費(fèi)金融還是一個(gè)比較容易起量的子行業(yè)，相對(duì)于其他的子行業(yè)來說我們對(duì)這個(gè)賽道非常看中的，這是第一點(diǎn)。第二點(diǎn)，關(guān)于巨頭政策的影響，從我們所投企業(yè)來看，這些企業(yè)都是離巨頭中心存在著的，并沒有我們想象的愿意扎根四五線城市，或者扎根到了一些農(nóng)村市場。這些企業(yè)聲勢比較大，但從他們目前的信息來看，關(guān)注度和投入不是那么深，因此中間空間還是比較大的。

余振波：我認(rèn)為消費(fèi)金融創(chuàng)業(yè)者要有兩個(gè)概念，第一個(gè)是這是一個(gè)巨大的市場。比如中國信用卡滲透率，中國信用卡只有30%左右，有14億人，其中有9億多沒有信用卡的，這些人怎么獲得消費(fèi)金融服務(wù)？所以肯定有需要很多創(chuàng)新公司和企業(yè)做這個(gè)事情。

第二個(gè)是金融是一個(gè)長期事情。它和互聯(lián)網(wǎng)不一樣，互聯(lián)網(wǎng)四年就可以上市，但是金融如果沒有走過一個(gè)完整經(jīng)濟(jì)周期，很多事情都會(huì)不知道。

在消費(fèi)金融創(chuàng)業(yè)里面有很多事情都 還沒有觸碰到的階段，就想著與巨頭怎么競爭，與監(jiān)管怎么共舞，想這些事情稍微有點(diǎn)早。金融創(chuàng)業(yè)跟很多互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)不太一樣，比如說移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有了微信以后很難出一個(gè)類似的社交產(chǎn)品。但是金融不一樣，就像在美國有了一個(gè)公司，在中國也一樣，你找到自己真正的人群，就會(huì)有很多空間。

周子敬：我們經(jīng)常可以看到很多創(chuàng)業(yè)者，沒有一個(gè)人說跑馬圈地是他們最重要的核心競爭力，但是實(shí)際上跟下面人聊，說消費(fèi)金融最重要的是擴(kuò)張、買流量、鋪人。你們開公司的時(shí)候是重視人？風(fēng)控能力？反欺詐能力？催收能力？還是更簡單的，能不能賺到非常高的差，獲取資金的能力。這個(gè)問題各位可以交流一下。在現(xiàn)階段消費(fèi)金融，或者說再狹義一些學(xué)生代，或者說最熟悉業(yè)務(wù)里，最核心的點(diǎn)是什么？

馮甜：我認(rèn)為我比較看重的金融創(chuàng)業(yè)者的核心競爭力有兩個(gè)方面，第一就是團(tuán)隊(duì)非常重要。團(tuán)隊(duì)背景非常難懂，要找到與團(tuán)隊(duì)背景相符合的人，這是很重要的。

第二點(diǎn)我比較看好金融創(chuàng)業(yè)者的風(fēng)控管理。很多我看過消費(fèi)金融公司，風(fēng)控做的非常差。他們所謂風(fēng)控要么就是隨便找?guī)讉€(gè)人，然后有什么樣的審核資質(zhì)，還沒有相對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)技術(shù)支撐。這過程中如果風(fēng)控做得不好，那違約率和壞賬率會(huì)上升。

岳祥：我認(rèn)為第一個(gè)是團(tuán)隊(duì)，如果拋開團(tuán)隊(duì)不談，我們主要看兩點(diǎn)，第一點(diǎn)是好的場景，第二點(diǎn)就是渠道。比如說你把線下的門店渠道控制的很好，能控渠道比較重要。

蔣冬文：我以前也是在投資，現(xiàn)在不做投資了，沒有太大發(fā)言權(quán)。但就我個(gè)人而言，我們比較關(guān)注團(tuán)隊(duì)、商業(yè)模式、財(cái)務(wù)等。對(duì)于互聯(lián)問金融公司來講，可能團(tuán)隊(duì)背景也是很重要的，除此之外，風(fēng)控也是不可忽視的。

對(duì)于之前的P2P企業(yè)轉(zhuǎn)型來講，我覺得其他在資產(chǎn)端的轉(zhuǎn)換應(yīng)該是比較嚴(yán)的。但客戶端上，如果你有平臺(tái)，對(duì)客戶留存，然后慢慢轉(zhuǎn)型，應(yīng)該還是會(huì)比較有希望的。

我認(rèn)為在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，一個(gè)是政策風(fēng)險(xiǎn)，這方面確實(shí)是最大的一點(diǎn)，另外就是關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期這一方面也是會(huì)影響互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)的。

從我個(gè)人來講，包括我自己做企業(yè)，都需要一個(gè)正規(guī)的心態(tài)去做企業(yè)。金融行業(yè)也是一樣的，并且需要熱愛這個(gè)行業(yè)，我覺得這個(gè)是現(xiàn)在投入人應(yīng)該去看的。有些企業(yè)在短期內(nèi)擴(kuò)張很大，但是并不代表以后會(huì)怎么樣。反而那些做的沒有那么大，但是做得很正規(guī)的企業(yè)，并且包括它的數(shù)據(jù)，有良性的積累，技術(shù)各方面也在積累的公司會(huì)比較有長遠(yuǎn)的發(fā)展。這些公司長期來看，無論是自我發(fā)展，或者是對(duì)于大的平臺(tái)去收購，我覺得都是很好的標(biāo)的。

余振波：我們看金融行業(yè)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)是非常長期的，要關(guān)注的點(diǎn)非常多，每一個(gè)公司可能不盡相同。我覺得有兩點(diǎn)特別重要，一點(diǎn)就是說團(tuán)隊(duì)的確知道自己去哪里，做什么事情。第二點(diǎn)，從另外一面來講，所做的事本身商業(yè)模式是非常清晰的。

因?yàn)橄M(fèi)金融是實(shí)打?qū)嵉氖虑椤?shí)際上團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)與商業(yè)模式是不是可以在這樣環(huán)境下長期存在這也是很重要的。

另外一點(diǎn)很重要的，是說你能不能有效擴(kuò)大你的有效客戶群。令它一直是你客戶，然后去跟著你，到你這里消費(fèi)和做金融服務(wù)，這個(gè)很重要的。一次性的東西在這個(gè)領(lǐng)域很吃力的，如果只做一次生意的話，你一定要保證這次生意賺足了錢，但是金融領(lǐng)域很少有這樣的事情。

周子敬：請(qǐng)四位講0到3家看好的消費(fèi)金融領(lǐng)域的公司。

馮甜：美利金融。

周子敬：和自己利益有關(guān)系除外。

馮甜：短期內(nèi)我覺得比較困難，我覺得回答是0。

岳祥：除了我們自己的之外，可能沒有。

蔣冬文：基本上看好螞蟻金服。

余振波：不說自己所投的話，好像腦子里是空的！

蔣冬文：我簡單說一下，我覺得在大數(shù)據(jù)的處理上，或者獲取客戶成本上，包括可信度方面做得好的企業(yè)，是會(huì)有優(yōu)勢的。如果說騰訊發(fā)力做這一塊，應(yīng)該不比另外兩家差。包括銀行、中小銀行、商業(yè)銀行，他們做這一方面的優(yōu)勢也是非常大的。

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